За последние полгода Московская биржа допустила к торгам ещё более 200 американских акций. В этой статье рассмотрим те из добавившихся компаний, бумаги которых больше остальных выросли за последние пять лет, а также отметим акции-аутсайдеры. Рост и падение оценивается за период с 31 октября 2016 г. по 31 октября 2021 г.
Рис. 1. Топ-30 растущих компаний из поступлений на Мосбиржу за май-ноябрь 2021 г. Источник: расчёты автора на основе котировок investing.com
Enphase Energy Inc. (ENPH-RM) — +23063%
Enphase Energy — энерготехнологическая компания, которая специализируется на решениях в области солнечной энергетики.
За пять лет акции Enphase Energy выросли на 23 000% — более чем в 200 раз. Такой бурный рост является эффектом низкой базы: в октябре 2016 г. бумаги ENPH торговались примерно по 1 долл. По состоянию на конец 2016 финансового года выручка компании составила 322 млн долл., при этом операционный убыток составлял 62 млн долл. Дыра в балансе достигала 252 млн долл., собственный капитал практически был равен нулю. Такое положение сохранялось до конца 2018 г. Примерно с этого же времени наблюдается рост котировок. По результатам 2020 г. дефицит баланса уменьшился до 50 млн долл., чистая прибыль составила 133 млн долл., а чистый долг отрицательный. В настоящий момент у акции коэффициент P/E превышает 200. Дивиденды не выплачивались ни разу за последние пять лет.
Рис. 2. Финансовые показатели ENPH-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG-RM) — +2489%
Компания является поставщиком инверторных решений для систем солнечной генерации. В отличие от ENPH, у SolarEdge дела изначально шли довольно неплохо. Только в 2016 г. присутствовал небольшой дефицит капитала, который закрылся уже к следующему году. Бурный рост выручки происходил в период 2016–2019, в 2020 г. он прекратился, однако по итогам 2021 г. выручка может превысить прошлогоднюю. Тем не менее значительный рост выручки не обязательно трансформируется в аналогичный рост чистой прибыли. Маржа операционной прибыли компании в среднем около 13% — хороший, но не выдающийся показатель. Рентабельность собственного капитала SolarEdge Technologies в последние годы держится выше 15%, однако заметен тренд на её снижение. Чистый долг компании отрицательный, акции торгуются на рынке более чем за 130 годовых прибылей. За последние пять лет дивиденды не выплачивались ни разу.
Рис. 3. Финансовые показатели SEDG-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Plug Power Inc. (PLUG-RM) — +2401%
Компания занимается производством водородных топливных элементов. Несмотря на прирост цены акций, Plug Power Inc. можно назвать чёрной дырой для акционерного капитала. За последние пять лет PLUG ни разу не была прибыльной, даже на операционном уровне. Отрицательная выручка в размере 93 млн долл. заставляет задуматься о том, как именно компания зарабатывает деньги и зарабатывает ли их вообще. Дефицит капитала в размере 1,3 млрд долл. даже после обширной допэмиссии в 2020 г. не оставляет надежд на то, что Plug Power Inc. в обозримом будущем станет прибыльной.
Рис. 4. Финансовые показатели PLUG-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Square (SQ-RM) — +2172%
Square — это платформа для обработки электронных платежей. Несмотря на кратный рост выручки за последние пять лет, компания так и не стала прибыльной на операционном уровне. Чистые прибыли 2019 и 2020 гг. получены за счёт разовых доходов. Дефицит капитала присутствует, хотя и имеется тенденция на его снижение в последние годы. Чистый долг у Square отрицательный, компания оценивается рынком примерно в десять годовых выручек. Дивиденды не выплачивались ни разу за последние пять лет.
Рис. 5. Финансовые показатели SQ-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Generac Holdings Inc. (GNRC-RM) — + 1209%
Компания занимается производством оборудования для энергетической отрасли (электрогенерация, хранение энергии и сетевые решения).
У Generac Holdings вполне устойчивое финансовое положение, стабильно растущая выручка, которая трансформируется в чистую прибыль со схожей динамикой. Маржа операционной прибыли в среднем составляет 16,6% — довольно высокий уровень. Рентабельность собственного капитала в последние годы держится на уровне выше 30%. Чистый долг компании на конец 2020 финансового года находился на уровне примерно 60% чистой прибыли. Дивиденды выплачивались последний раз в 2013 г. В настоящее время акции GNRC торгуются на рынке примерно за 52 годовые прибыли.
Рис. 6. Финансовые показатели GNRC-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Компании-аутсайдеры
Акции-аутсайдеры интересны частым инвесторам тем, что в некоторых случаях могут дать высокую дивидендную доходность, которая перекроет убытки от снижения цены акции. Приведём топ-30 аутсайдеров и рассмотрим более детально компании с дивидендной доходностью выше 6%, а также оценим, действительно ли высокие дивиденды компенсировали снижение цены акций. Дивиденды будем считать за период с 1 ноября 2016 г. по 31 октября 2021 г.
Рис. 7. Топ-30 аутсайдеров из поступлений на Мосбиржу за май-ноябрь. Источник: расчёты автора на основе котировок investing.com
Coty Inc. (COTY-RM) — −63%
Компания специализируется на производстве косметики, парфюмерии, средств по уходу за кожей и телом. За последние годы котировки упали с 22,99 8,48 долл. за акцию. Курсовой убыток составил 14,51 долл. За пять лет компания выплатила дивидендами 1,75 долл. на акцию, причём последний дивиденд был выплачен в марте 2020 г.
Cinemark Holdings (CNK-RM) — −53%
Компания управляет сетью кинотеатров. С 2016 по 2021 г. акции упали с 39,8 до 18,8 долл., курсовой убыток — 21,1 долл. За пять лет компания выплатила 4,43 долл. дивидендами. Последние дивиденды были выплачены в марте 2020 г.
Lumen Technologies, Inc. (LUMN-RM) — −55%
Компания занимается телекоммуникациями. За пять лет акции упали с 26,58 до 11,86 долл. за акцию, курсовой убыток составил 14,72 долл. Дивиденды Lumen начала платить только в августе 2020 г. По ноябрь 2021 г. было выплачено 1,5 долл. на акцию.
Altria Group, Inc. (MO-RM) — −33%
Altria Group — табачная компания. С октября 2016 по октябрь 2021 г. её акции упали с 66,12 до 44,11 долл., курсовой убыток составил 22,01 долл. За этот же период компания выплатила дивидендами по 15,45 долл. на акцию.
Kinder Morgan (KMI-RM) — −18%
Компания занимается транспортировкой и хранением нефти, газа, нефтепродуктов. За пять лет акции упали с 20,43 до 16,75 долл., курсовой убыток составил 3,68 долл. За этот же период Kinder Morgan выплатила в виде дивидендов 4,41 долл.
Перекрывает ли дивдоходность убытки от снижения цены акций?
Из пяти рассмотренных компаний только у одной дивиденды перекрыли курсовой убыток. Возможно, если изучить всех эмитентов из топ-30 аутсайдеров, то мы найдём ещё не одну компанию, которая позволила бы заработать на дивидендах больше, чем обесценились её акции. Однако при выборе акций следует ориентироваться не только на показатели дивидендной доходности, но и на результаты работы компании.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рис. 1. Топ-30 растущих компаний из поступлений на Мосбиржу за май-ноябрь 2021 г. Источник: расчёты автора на основе котировок investing.com
Enphase Energy Inc. (ENPH-RM) — +23063%
Enphase Energy — энерготехнологическая компания, которая специализируется на решениях в области солнечной энергетики.
За пять лет акции Enphase Energy выросли на 23 000% — более чем в 200 раз. Такой бурный рост является эффектом низкой базы: в октябре 2016 г. бумаги ENPH торговались примерно по 1 долл. По состоянию на конец 2016 финансового года выручка компании составила 322 млн долл., при этом операционный убыток составлял 62 млн долл. Дыра в балансе достигала 252 млн долл., собственный капитал практически был равен нулю. Такое положение сохранялось до конца 2018 г. Примерно с этого же времени наблюдается рост котировок. По результатам 2020 г. дефицит баланса уменьшился до 50 млн долл., чистая прибыль составила 133 млн долл., а чистый долг отрицательный. В настоящий момент у акции коэффициент P/E превышает 200. Дивиденды не выплачивались ни разу за последние пять лет.
Рис. 2. Финансовые показатели ENPH-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG-RM) — +2489%
Компания является поставщиком инверторных решений для систем солнечной генерации. В отличие от ENPH, у SolarEdge дела изначально шли довольно неплохо. Только в 2016 г. присутствовал небольшой дефицит капитала, который закрылся уже к следующему году. Бурный рост выручки происходил в период 2016–2019, в 2020 г. он прекратился, однако по итогам 2021 г. выручка может превысить прошлогоднюю. Тем не менее значительный рост выручки не обязательно трансформируется в аналогичный рост чистой прибыли. Маржа операционной прибыли компании в среднем около 13% — хороший, но не выдающийся показатель. Рентабельность собственного капитала SolarEdge Technologies в последние годы держится выше 15%, однако заметен тренд на её снижение. Чистый долг компании отрицательный, акции торгуются на рынке более чем за 130 годовых прибылей. За последние пять лет дивиденды не выплачивались ни разу.
Рис. 3. Финансовые показатели SEDG-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Plug Power Inc. (PLUG-RM) — +2401%
Компания занимается производством водородных топливных элементов. Несмотря на прирост цены акций, Plug Power Inc. можно назвать чёрной дырой для акционерного капитала. За последние пять лет PLUG ни разу не была прибыльной, даже на операционном уровне. Отрицательная выручка в размере 93 млн долл. заставляет задуматься о том, как именно компания зарабатывает деньги и зарабатывает ли их вообще. Дефицит капитала в размере 1,3 млрд долл. даже после обширной допэмиссии в 2020 г. не оставляет надежд на то, что Plug Power Inc. в обозримом будущем станет прибыльной.
Рис. 4. Финансовые показатели PLUG-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Square (SQ-RM) — +2172%
Square — это платформа для обработки электронных платежей. Несмотря на кратный рост выручки за последние пять лет, компания так и не стала прибыльной на операционном уровне. Чистые прибыли 2019 и 2020 гг. получены за счёт разовых доходов. Дефицит капитала присутствует, хотя и имеется тенденция на его снижение в последние годы. Чистый долг у Square отрицательный, компания оценивается рынком примерно в десять годовых выручек. Дивиденды не выплачивались ни разу за последние пять лет.
Рис. 5. Финансовые показатели SQ-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Generac Holdings Inc. (GNRC-RM) — + 1209%
Компания занимается производством оборудования для энергетической отрасли (электрогенерация, хранение энергии и сетевые решения).
У Generac Holdings вполне устойчивое финансовое положение, стабильно растущая выручка, которая трансформируется в чистую прибыль со схожей динамикой. Маржа операционной прибыли в среднем составляет 16,6% — довольно высокий уровень. Рентабельность собственного капитала в последние годы держится на уровне выше 30%. Чистый долг компании на конец 2020 финансового года находился на уровне примерно 60% чистой прибыли. Дивиденды выплачивались последний раз в 2013 г. В настоящее время акции GNRC торгуются на рынке примерно за 52 годовые прибыли.
Рис. 6. Финансовые показатели GNRC-RM за 2016–2020 гг. Источник данных: EDGAR, investing.com, расчёты автора
Компании-аутсайдеры
Акции-аутсайдеры интересны частым инвесторам тем, что в некоторых случаях могут дать высокую дивидендную доходность, которая перекроет убытки от снижения цены акции. Приведём топ-30 аутсайдеров и рассмотрим более детально компании с дивидендной доходностью выше 6%, а также оценим, действительно ли высокие дивиденды компенсировали снижение цены акций. Дивиденды будем считать за период с 1 ноября 2016 г. по 31 октября 2021 г.
Рис. 7. Топ-30 аутсайдеров из поступлений на Мосбиржу за май-ноябрь. Источник: расчёты автора на основе котировок investing.com
Coty Inc. (COTY-RM) — −63%
Компания специализируется на производстве косметики, парфюмерии, средств по уходу за кожей и телом. За последние годы котировки упали с 22,99 8,48 долл. за акцию. Курсовой убыток составил 14,51 долл. За пять лет компания выплатила дивидендами 1,75 долл. на акцию, причём последний дивиденд был выплачен в марте 2020 г.
Cinemark Holdings (CNK-RM) — −53%
Компания управляет сетью кинотеатров. С 2016 по 2021 г. акции упали с 39,8 до 18,8 долл., курсовой убыток — 21,1 долл. За пять лет компания выплатила 4,43 долл. дивидендами. Последние дивиденды были выплачены в марте 2020 г.
Lumen Technologies, Inc. (LUMN-RM) — −55%
Компания занимается телекоммуникациями. За пять лет акции упали с 26,58 до 11,86 долл. за акцию, курсовой убыток составил 14,72 долл. Дивиденды Lumen начала платить только в августе 2020 г. По ноябрь 2021 г. было выплачено 1,5 долл. на акцию.
Altria Group, Inc. (MO-RM) — −33%
Altria Group — табачная компания. С октября 2016 по октябрь 2021 г. её акции упали с 66,12 до 44,11 долл., курсовой убыток составил 22,01 долл. За этот же период компания выплатила дивидендами по 15,45 долл. на акцию.
Kinder Morgan (KMI-RM) — −18%
Компания занимается транспортировкой и хранением нефти, газа, нефтепродуктов. За пять лет акции упали с 20,43 до 16,75 долл., курсовой убыток составил 3,68 долл. За этот же период Kinder Morgan выплатила в виде дивидендов 4,41 долл.
Перекрывает ли дивдоходность убытки от снижения цены акций?
Из пяти рассмотренных компаний только у одной дивиденды перекрыли курсовой убыток. Возможно, если изучить всех эмитентов из топ-30 аутсайдеров, то мы найдём ещё не одну компанию, которая позволила бы заработать на дивидендах больше, чем обесценились её акции. Однако при выборе акций следует ориентироваться не только на показатели дивидендной доходности, но и на результаты работы компании.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter