Вопреки сохраняющимся девальвационным настроениям и повышательной коррекции доллара на Forex рубль не провалился ниже отметки 32 рубля за доллар, хотя еще на старте недели отечественная валюта торговались в районе 32,3 рубля за доллар. Но уже со вторника динамика была позитивной для рубля, и к пятнице 21 августа ему удалось отыграть большую часть потерь. Курс укреплялся благодаря росту нефтяных цен и возникшему вследствие налоговых выплат и погашения обязательств перед Минфином и Банком России дефициту ликвидности. Однако в последний торговый день российская денежная единица вновь подешевела — сразу на 34 копейки, до уровня 31,94 по курсу ЦБ. Цена бивалютной корзины повысилась до 38,02 рубля. Спад оказался кратковременным, и ближе к закрытию биржевые котировки на ММВБ колебались уже в районе 31,65 рубля за доллар. Уменьшение объема ЗВР за неделю на 2,8 млрд, до 400,3 млрд долларов, стало результатом поддержки отечественной валюты во время спекулятивной атаки в середине августа.
Минувший понедельник на долговом рынке не принес изменений — снижение цен продолжилось из-за давления на рубль и общего негатива на финансовых рынках. Фиксация прибыли на повышенных объемах прошла по наиболее ликвидным бумагам, в частности недавно вышедшим на вторичку биржевым облигациям «ЛУКойла», «Вымпелкому-3» и МТС-4, а также бондам РЖД и Москвы. К счастью, во вторник 18 августа тенденция роста доходностей была сломлена. Поддержку оказало улучшение глобальных настроений, при этом влияние внутренних факторов было минимальным. Подорожали «Газпром-4», МТС-3, РЖД-8 и РЖД-10, «Москва-59». Лидером роста стал «ИжАвто» — сразу 10,5 процентного пункта, хотя компания подала иск о банкротстве. Оптимизм распространился не на все бумаги. Продолжились распродажи в ОФЗ, кроме того, заметно упали «Икс-5–4» и «РТК-Лизинг-5». В среду стабилизация национальной валюты, спровоцированная дефицитом рублевой ликвидности и ростом цен на нефть, поддержала котировки облигаций. Основная масса бумаг первого эшелона закрылась с умеренным повышением. Минфину удалось разместить лишь чуть более четверти выпуска ОФЗ 25065 на 15 млрд рублей по причине отсутствия премии ко вторичному рынку. Средневзвешенная доходность составила 12,08%. В четверг из-за выплат НДС ставка однодневного Mosprime выросла до 9,5%. На фоне низкой активности цены качественных бумаг снизились в пределах 5–10 базисных пунктов, «голубые фишки» снова выглядели хуже рынка. Позитивную динамику показали облигации «ГидроОГК-1». Агентство S&P заверило, что пока не видит причин для пересмотра рейтинга компании после громкой аварии на принадлежащей ей Саяно-Шушенской ГЭС. Во втором эшелоне резко просела МТС-3, чьи котировки росли всю неделю. Вернулся спрос в бумаги Москвы.
Продолжение глобальной коррекции и высокий спрос на безрисковые активы способствовали снижению российских еврооблигаций. В понедельник 17 августа на фоне падения доходности 10?летних казначейских бумаг США до минимального за последний месяц значения в 3,48% суверенная «Россия-30» подешевела до 100,1% от номинала, доходность выросла до 7,47% годовых. В корпоративном сегменте лидерами продаж были бумаги «Газпрома», «Вымпелкома» и металлургов. Однако первые же признаки оптимизма во вторник вывели евробонды в зеленую зону. «Тридцатка» прибавила около 50 базисных пунктов, доходность упала до 7,34%. Рост возглавили «Газпром» и длинные облигации ТНК-BP. К концу недели «Россия-30» подорожала до 101,25%, спред к UST`10 сократился до 380 базисных пунктов.
В начале минувшей недели вялое боковое движение фондового рынка, который на малых оборотах отыгрывал исключительно «заокеанские» идеи, сохранилось. Достаточно сильно просев в понедельник, российские индексы впали в дрейф. Так, РТС, упав сразу на 5,3%, до 1005 пунктов, за последующие две сессии снизился лишь до 993 пунктов. Перелом наступил в четверг, когда рынок вновь уверенно перешагнул отметку 1000 пунктов по РТС. К закрытию пятницы индикатор торговался уже в районе 1050 пунктов, фактически нивелировав падение начала недели. В отсутствие свежих идей спросом пользовались бумаги Сбербанка и «Газпрома». Заметно подорожали (+8–10% за неделю) акции межрегиональных телекомов, а также сибирские энергокомпании — «Иркутскэнерго» (+13%), «Кузбассэнерго» (+16%), — способные заместить выпавшие мощности «Русгидро» (–14%).
Финансовые индикаторы
Показатель | Значение | С какого момента |
---|---|---|
Ставка рефинансирования (%) | 10,75 | 10.08.2009 |
Инфляция за месяц (%) | 0,6 | июль |
Остатки на корсчетах банков в ЦБ (млрд руб.) | 488,3 | 20.08.2009 |
Золотовалютные резервы ЦБ (млрд долл.) | 400,6 | 14.08.2009 |
Денежная база в узком определении (млрд руб.) | 4076,5 | 17.08.2009 |
Расчетный курс* (руб./долл.) | 11,39 | 20.08.2009 |
*Равен отношению денежной базы в широком определении (с учетом средств банков на корсчетах в ЦБ) к золотовалютным резервам.
Рыночные показатели по «голубым фишкам»
Цена (долл.) | Изменение за неделю (%) | P/E* | EV/EBITDA* | |
---|---|---|---|---|
«ЛУКойл» | 47,40 | -2,27 | 6,2 | 3,9 |
«Роснефть» | 5,88 | -4,55 | 13,5 | 7,8 |
«Сургутнефтегаз» | 0,76 | -1,30 | 8,4 | 2,6 |
«Татнефть» | 3,76 | -2,08 | 12 | 7,4 |
«Газпром» | 4,96 | -4,98 | 4,6 | 3,9 |
«НоваТЭК»** | 41,00 | -6,18 | 26,2 | 14,7 |
«Полюс Золото» | 39,00 | -2,26 | 23,7 | 9,3 |
«Норильский никель» | 103,00 | -3,74 | 13,1 | 8 |
«Северсталь» | 6,71 | -4,14 | 13 | - |
Сбербанк | 1,47 | -2,65 | - | 1,5*** |
*Прогноз на 2009 год, рассчитано «Юникредит Секьюритиз».
**Цена GDR в Лондоне.
***P/BV.
Индикаторы денежного рынка
Июль | Август | |||
---|---|---|---|---|
29 | 30 | 31 | 32 | |
24.07–30.07 | 31.07–06.08 | 07.08–13.08 | 14.08–20.08 | |
Средняя процентная ставка по МБК (INSTAR) на 1 день (% годовых) | 5,77 | 5,41 | 5,79 | 6,05 |
Ставка MOSPRIME 1 день, мин./макс. (% годовых) | 6,58/7,79 | 6,46/6,85 | 6,33/6,63 | 6,25/8,08 |
Эффективная доходность ОФЗ к погашению | 11,84 | 11,75 | 11,68 | 11,67 |
Оборот вторичного рынка ГКО-ОФЗ (млрд руб.) | 10,85 | 6,86 | 14,34 | 15,79 |
Эффективная доходность к погашению валютных облигаций «Россия-30» | 7,56 | 7,44 | 7,39 | 7,38 |
Эффективная доходность к погашению валютных облигаций «Газпром-13» | 7,38 | 7,16 | 6,94 | 7,03 |
Спред по индексу EMBI+ | 384 | 359 | 356 | 379 |
Спред по индексу EMBI+Russia | 364 | 354 | 366 | 388 |
Ставки по рублевым депозитам на срок (% годовых) | ||||
1 месяц | 5,7 | 5,68 | 5,65 | 5,65 |
3 месяца | 8,63 | 8,62 | 8,6 | 8,6 |
6 месяцев | 9,49 | 9,49 | 9,48 | 9,48 |
1 год | 10,48 | 10,48 | 10,45 | 10,45 |
Ставки по валютным депозитам на срок (% годовых) | ||||
1 месяц | 3,54 | 3,54 | 3,52 | 3,52 |
3 месяца | 5,64 | 5,64 | 5,62 | 5,62 |
6 месяцев | 6,61 | 6,6 | 6,57 | 6,57 |
1 год | 7,6 | 7,59 | 7,58 | 7,58 |
Ставки по депозитам в евро на срок (% годовых) | ||||
1 месяц | 3,26 | 3,24 | 3,23 | 3,23 |
3 месяца | 5,27 | 5,26 | 5,24 | 5,24 |
6 месяцев | 6,17 | 6,17 | 6,14 | 6,14 |
1 год | 6,91 | 6,9 | 6,86 | 6,86 |
Официальный курс ЦБ (руб./долл.) | 31,75 | 31,18 | 32,14 | 31,6 |
Брутто-оборот на биржевом валютном рынке (млрд руб.) | 761,21 | 657,63 | 784,97 | 753,25 |
Курс-спот на ММВБ (руб./евро) | 44,7 | 44,91 | 45,76 | 45 |
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter