14 марта 2022 Банк Санкт-Петербург
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заседания регуляторов
В МИРЕ.
На прошлой неделе динамика мировых рынков продолжила определяться геополитической ситуацией. Тем не менее все большее внимание инвесторы начинают уделять действиям регуляторов в мире – в среду пройдет заседание ФРС, а на прошлой неделе состоялось заседание ЕЦБ и был опубликован ряд важной экономической статистики. Европейский регулятор, несмотря на свои прежние мягкие заявления, дал «ястребиный» сигнал рынку. Так, ЕЦБ допустил завершение программы покупки активов уже в третьем квартале, после чего регулятор может повысить ставку. Более жесткая позиция регулятора связана со значительно усилившимся ценовым давлением, в результате чего прогноз ЕЦБ по инфляции был повышен до 5,10% г/г на конец этого года. В центре внимания зарубежных рынков на этой неделе будет заседание ФРС в среду, и на фоне таких действий ЕЦБ инвесторы будут опасаться более жестких действий и американского регулятора. К такому сценарию располагает и февральская ценовая статистика, которая была опубликована в США на прошлой неделе. Она свидетельствовала о росте инфляции в США до 7,90% г/г, нового максимума за 40 лет, а текущая ситуация на товарном рынке располагает к дальнейшему усилению ценового давления, что будет сложно игнорировать ФРС. Трудовая статистика в США также свидетельствует о необходимости ужесточения ДКП. Ранее представители регулятора заявляли, что в связи с геополитической ситуацией сейчас повышение ставки сразу на 50 б.п. может существенно усилить волатильность на рынке. Тем не менее риски развития такого сценария остаются, в связи с чем доходности десятилетних американских казначейских бумаг вновь вернулись на уровни выше 2% годовых – впервые с 25 февраля. Таким образом, мировой рынок на этой неделе будет ждать раскрытия интриги заседания ФРС в среду, продолжая обращать повышенное внимание на геополитические новости.
Нефтяные котировки на прошлой неделе показывали повышенные уровни волатильности. В моменте фьючерсы на нефть марки Brent достигали уровни в $139/барр., обновив максимум с 2008 года. Тем не менее во второй половине недели цены опускались уже к $108/барр., по итогам недели фьючерсы Brent снизились к $112,67/барр. Давление на котировки в первую очередь оказали сообщения о готовности ОАЭ предложить ОПЕК+ более высокие уровни добычи, которые, впрочем, не получили своего развития. Снижению котировок способствовало и ослабление опасений перебоев в поставках российских энергоресурсов на фоне нежелания ЕС ввести санкции на импорт вслед за США и Великобританией. Тем временем перспективы скорого снятия нефтяных санкций с Ирана на прошлой неделе ухудшились, и переговоры на время были приостановлены. Затруднения в иранских переговорах поддерживают цены на черное золото. Поддержку нефтяным котировкам оказали и недельные данные по запасам в США, которые свидетельствовали о неожиданном снижении запасов за неделю. Тем не менее фьючерсы Brent сегодня снижаются на 3,67% и торгуются около $109/барр. В первую очередь дальнейшая динамика цен на черное золото будет зависеть от развития геополитической ситуации. В то же время сейчас все большее влияние на котировки оказывают эпидемиологические новости – введение новых локдаунов в Китае грозит более низким спросом на черное золото. На этой неделе при усилении опасений перебоев в поставках фьючерсы Brent могут вновь превысить $120/барр., но в отсутствии таких новостей котировки, вероятно, будут находиться около $110/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
На российском рынке курс USDRUB прошлую неделю находился в диапазоне 114-122 руб./$, пятницу он закончил у 114,25 руб./$. Введенные экономические санкции продолжают оказывать давление на рубль, но умеренную поддержку российским активам оказывают продолжающиеся переговоры Россия-Украина. Сегодня курс USDRUB находится около 115 руб./$. Дальнейшая динамика курса будет определяться развитием геополитической ситуации и действиями Банка России и Минфина. На этом фоне инвесторы будут следить за заседанием ЦБ в пятницу, на котором могут быть объявлены дальнейшие планы по поддержке экономики. Вероятно, пока ключевая ставка останется на текущих уровнях, но окончательное решение ЦБ будет зависеть от геополитической ситуации. В отсутствии принципиально значимых геополитических новостей курс USDRUB, вероятно, будет находиться в диапазоне 113-122 руб./$ на этой неделе.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Макростатистика
Заседания регуляторов
В МИРЕ.
На прошлой неделе динамика мировых рынков продолжила определяться геополитической ситуацией. Тем не менее все большее внимание инвесторы начинают уделять действиям регуляторов в мире – в среду пройдет заседание ФРС, а на прошлой неделе состоялось заседание ЕЦБ и был опубликован ряд важной экономической статистики. Европейский регулятор, несмотря на свои прежние мягкие заявления, дал «ястребиный» сигнал рынку. Так, ЕЦБ допустил завершение программы покупки активов уже в третьем квартале, после чего регулятор может повысить ставку. Более жесткая позиция регулятора связана со значительно усилившимся ценовым давлением, в результате чего прогноз ЕЦБ по инфляции был повышен до 5,10% г/г на конец этого года. В центре внимания зарубежных рынков на этой неделе будет заседание ФРС в среду, и на фоне таких действий ЕЦБ инвесторы будут опасаться более жестких действий и американского регулятора. К такому сценарию располагает и февральская ценовая статистика, которая была опубликована в США на прошлой неделе. Она свидетельствовала о росте инфляции в США до 7,90% г/г, нового максимума за 40 лет, а текущая ситуация на товарном рынке располагает к дальнейшему усилению ценового давления, что будет сложно игнорировать ФРС. Трудовая статистика в США также свидетельствует о необходимости ужесточения ДКП. Ранее представители регулятора заявляли, что в связи с геополитической ситуацией сейчас повышение ставки сразу на 50 б.п. может существенно усилить волатильность на рынке. Тем не менее риски развития такого сценария остаются, в связи с чем доходности десятилетних американских казначейских бумаг вновь вернулись на уровни выше 2% годовых – впервые с 25 февраля. Таким образом, мировой рынок на этой неделе будет ждать раскрытия интриги заседания ФРС в среду, продолжая обращать повышенное внимание на геополитические новости.
Нефтяные котировки на прошлой неделе показывали повышенные уровни волатильности. В моменте фьючерсы на нефть марки Brent достигали уровни в $139/барр., обновив максимум с 2008 года. Тем не менее во второй половине недели цены опускались уже к $108/барр., по итогам недели фьючерсы Brent снизились к $112,67/барр. Давление на котировки в первую очередь оказали сообщения о готовности ОАЭ предложить ОПЕК+ более высокие уровни добычи, которые, впрочем, не получили своего развития. Снижению котировок способствовало и ослабление опасений перебоев в поставках российских энергоресурсов на фоне нежелания ЕС ввести санкции на импорт вслед за США и Великобританией. Тем временем перспективы скорого снятия нефтяных санкций с Ирана на прошлой неделе ухудшились, и переговоры на время были приостановлены. Затруднения в иранских переговорах поддерживают цены на черное золото. Поддержку нефтяным котировкам оказали и недельные данные по запасам в США, которые свидетельствовали о неожиданном снижении запасов за неделю. Тем не менее фьючерсы Brent сегодня снижаются на 3,67% и торгуются около $109/барр. В первую очередь дальнейшая динамика цен на черное золото будет зависеть от развития геополитической ситуации. В то же время сейчас все большее влияние на котировки оказывают эпидемиологические новости – введение новых локдаунов в Китае грозит более низким спросом на черное золото. На этой неделе при усилении опасений перебоев в поставках фьючерсы Brent могут вновь превысить $120/барр., но в отсутствии таких новостей котировки, вероятно, будут находиться около $110/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
На российском рынке курс USDRUB прошлую неделю находился в диапазоне 114-122 руб./$, пятницу он закончил у 114,25 руб./$. Введенные экономические санкции продолжают оказывать давление на рубль, но умеренную поддержку российским активам оказывают продолжающиеся переговоры Россия-Украина. Сегодня курс USDRUB находится около 115 руб./$. Дальнейшая динамика курса будет определяться развитием геополитической ситуации и действиями Банка России и Минфина. На этом фоне инвесторы будут следить за заседанием ЦБ в пятницу, на котором могут быть объявлены дальнейшие планы по поддержке экономики. Вероятно, пока ключевая ставка останется на текущих уровнях, но окончательное решение ЦБ будет зависеть от геополитической ситуации. В отсутствии принципиально значимых геополитических новостей курс USDRUB, вероятно, будет находиться в диапазоне 113-122 руб./$ на этой неделе.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter