12 апреля 2022 PRAVDA Invest
Пошла третья неделя торгов корпоративными облигациями после приостановки. Индекс корпоративных облигаций Мосбиржи относительно 28 марта отрос на 5,1%. Доходности по корпсегменту составляют порядка 15-20%, где под 15% можно купить облиги Сбербанка, а под 20% бумаги компаний уровня Группы ЛСР.
📍 ЦБ в пятницу внепланово собрался и понизил ключевую ставку до 17%. В целом очень многие ждали того, что регулятор не будет дожидаться планового заседания 29 апреля, а срежет ключевую пораньше. Но рынок все равно вырос. Длинные ОФЗ торгуются уже ниже 11%, короткие в районе 13%. Зазор для снижения ключевой ставки еще большой.
📍 Можно говорить о том, что реальные доходности ОФЗ оказались далеко на отрицательной территории. Это действительно так: инфляция максимальная больше чем за 20 лет – 16,7%. В ЦБ говорят о том, что проинфляционные факторы слабеют, посмотрим, так ли это на самом деле. Но что можно точно сказать – подобная ситуация действительно характерна практически для всех валютных зон: и в евро, и в долларе реальные доходности сильно ниже официальных темпов роста потребительских цен.
📍 Первый дефолт после 24 февраля случился в сегменте ВДО. ООО Калита не сумела заплатить купон всего на 1,6 млн руб. До того купоны за компанию выплачивал организатор – Иволга Капитал. Очень странная история. Первый дефолт явно будет не последним. Риски подобного рода компаний очень выросли за прошедшие полтора месяца. ⛔ Если есть возможность, лучше риск на ВДО-облигации сокращать.⛔
📍 Из интересного – Софтлайн Трейд предложил выкуп 10% выпуска 001Р-04 (RU000A1029T9). Сперва появилась информация о том, что выкуп пройдет 27 апреля по номиналу, период предъявления бумаг к выкупу с 20 по 26 апреля. По имеющейся на сегодня информации от организатора выкупа – ориентир по цене не более 85,0% от номинала. Где правда неясно, лучше дождаться 20 апреля и принимать решение. Покупать бумагу сейчас ради участия в сделке скорее всего нецелесообразно.
📍 СЛТ 1Р-04 сейчас торгуется по ~82,6% от номинала. То есть, купив сейчас, в случае погашения по номиналу через три недели можно продать 10% от купленного объема - на 21% дороже. Но 90% купленного объема останется у вас, и цена бумаги может меняться в любую сторону.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter