5 мая 2022 PRAVDA Invest | Яндекс
В сравнении с 1кв. 2021 результаты такие:
- Выручка 106 млрд руб (+45% г/г)
- Скорр. EBITDA 1,2 млрд (-88% г/г)
- Рентабельность скорр. EBITDA 1,2% (-13,9 п.п. г/г)
- Скорр. чистый убыток 8,1 млрд (против прибыли 3 млрд. г/г)
Отмечают негативное влияние геополитических событий на результаты деятельности после 23 февраля, что сильно сказалось на итоговых показателях. Отозвали свой финансовый прогноз на 2022 из-за высокой неопределенности, но по мере появления большей ясности могут возобновить предоставление прогнозов.
👉🏻 В структуре отчета внесены изменения. Появился новый сегмент - Электронная коммерция Райдтех и Доставка (туда перешли сегменты Такси, Яндекс Маркет, Яндекс Услуги и Едадил).
Как и для любой компания роста, в первую очередь из показателей важна динамика выручки и доли рынка. По всем основным сегментам тут отмечается рост:
- Сегмент поиска и портала +25% г/г в выручке, за счет улучшения рекламных продуктов. Доля на российском рынке 61% (по сравнению 60% долей в 1 квартале 2021 года);
- Сегмент электронной коммерции, Райдтеха и Доставки +61% г/г, за счет развития сервисов электронной коммерции, а также роста числа поездок в сервисе такси. Электронная коммерция - GMV +164%, Райдтех - GMV +36%.
- Медиа сервисы по выручке +67% г/г за счет увеличения доходов от продаж единой подписки на сервисы Яндекса. Число подписчиков 12,2 млн чел (+36% г/г)
В целом, 1кв. нормально. Темпы роста выручки впечатляют, а снижение Ebitda объясняется занятием доли рынка в сегменте E-commerce. Но более полная картина будет уже после выхода отчетности за 2кв..
💰 Денег у компании 88 млрд рублей, из которых почти половина на зарубежных счетах. Года на 2 с текущими расходами хватит, но и расходы компания теперь будет ужимать, закрывая часть направлений и продавая все ненужное. Недавно продали Новости и Дзен.
Сегодня акции стоят на уровнях, которые можно было бы назвать интересными для компании роста. Но пока не понятно как будет решен вопрос с торгами. Торги бумагами на NASDAQ сейчас приостановлены, понимания о сроках возобновления торгов пока нет, планов переезда в РФ у компании также нет, но, при этом рассматривают варианты размещения акций на новой международной фондовой бирже.
Цена в 1800 рублей и ниже интересна для покупки. Компания и ее бизнес также интересны. Но оценить пока будущую траекторию в пале бизнеса в моменте сложно. Нужны данные за 2кв., если они конечно будут.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу