11 сентября 2009 Лайф капитал
На фоне высокой волатильности, доллар в четверг испытал очередное давление продаж, однако, по итогам дня, против большинства валют потери американской валюты оказались умеренными. Исключением стали лишь новозеландский доллар и британский фунт, которые и стали лидерами вчерашнего роста, каждый - в силу своих причин.
Так, "киви" привлек внимание "быков" заявлениями главы Резервного Банка Новой Зеландии Алана Болларда, которые были озвучены сразу после заседания, итогом которого стало решение сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне в 2,5%.
Напомним, что Боллард заявил вчера: «Мы продолжаем ожидать сохранение процентной ставки на нынешнем уровне до второй половины 2010 года». Однако, при этом, участники рынка обратили внимание на то, что в заявлении главы ЦБ не прозвучало привычной фразы о том, что «процентная ставка может быть несколько понижена и далее в ближайшие кварталы», присутствующая в заявлениях главы банка на нескольких последних заседаниях.
Катализатором же роста в британской валюте стало решение по денежной политике Банка Англии не менять ключевую процентную ставку в стране, и, что было важнее для участников рынка - не увеличивать объемы покупок активов в рамках программы количественного смягчения.
Напомним, что спекуляции на тему что Банк Англии, для поддержки банковского кредитования, может ввести отрицательную процентную ставку, либо примет решение вновь увеличить объемы покупок активов в этом месяце - оказывали значительное давление на курс британской валюты в последнее время.
В итоге, тот факт, что эти негативные ожидания не подтвердились, и привел стерлинг к столь значительному росту.
Заметим, что европейские финансовые круги уже начали высказывать озабоченность текущим укреплением национальных валют. При этом первым "не выдержали нервы" у руководства Национального банка Швейцарии, по указанию которого вчера была проведена валютная интервенция в виде продаж франков против доллара и евро.
Следует заметить, что, несмотря на то, что НБШ пока не подтвердил факт проведения интервенции, пара евро/доллар испытала значительное краткосрочное давление, а доллар/франк в это же время подскочил на одну фигуру.
Также заметим, что на фоне разнонаправленных данных из США, опубликованных в начале американской сессии, доллар вновь оказался под давлением продаж.
Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 05.09, при прогнозе равному 556 тыс., составило 550 тыс. Однако, предыдущее значение показателя было пересмотрено с 570 тыс. до 576 тыс.
В тоже время торговый баланс в США за июль составил -32.0 в млрд. долларов. Напомним, что прогноз был -25.0 в млрд. долларов, а предыдущее значение было пересмотрено с -27.0 в млрд. долларов до -27.5 в млрд. долларов.
В результате, негатив от столь значительного расширения дефицита торгового баланса в США в оценках игроков полностью затмил позитив отчета, показавшего сокращение числа заявлений на пособие по безработице.
Следует заметить при этом, что рост дефицита в июле был обусловлен, прежде всего, увеличением импорта. При этом, согласно данным, в июле наблюдалось повышение спроса на автомобили, компьютеры и энергоносители.
Очевидно, что "бычий" запал рынка оказался значительно сильнее, чем мы ожидали ранее. Огромные объемы ликвидности, не находя применение в реальных секторах экономики, устремляются на рынки, приводя к "надуванию" очередных "пузырей", причем, как на фондовых площадках и рынках сырья, так и на валютных рынках.
В подобных условиях ждать успешных результатов от фундаментального анализа, очевидно, не всегда бывает оправданно. Привычная формулировка "рост активности на фоне позитивных ожиданий скорого восстановления глобальной экономики" имеет обратную сторону, выраженную в отсутствии других сфер приложения для огромных масс ликвидности, изначально предназначенных для других адресатов.
Несоответствие сегодняшней ситуации на глобальных рынках с положением в реальных экономиках, рано или поздно, приведет рынки к масштабной коррекции. Когда? По нашему глубокому убеждению - вопрос ближайшего времени. Следующим целевым уровнем в паре евро/доллар является отметка 1.4715-65, откуда, на наш взгляд, вероятность начала коррекции значительно возрастает.
Пока же рекомендуем продолжать сохранять выжидательные позиции
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так, "киви" привлек внимание "быков" заявлениями главы Резервного Банка Новой Зеландии Алана Болларда, которые были озвучены сразу после заседания, итогом которого стало решение сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне в 2,5%.
Напомним, что Боллард заявил вчера: «Мы продолжаем ожидать сохранение процентной ставки на нынешнем уровне до второй половины 2010 года». Однако, при этом, участники рынка обратили внимание на то, что в заявлении главы ЦБ не прозвучало привычной фразы о том, что «процентная ставка может быть несколько понижена и далее в ближайшие кварталы», присутствующая в заявлениях главы банка на нескольких последних заседаниях.
Катализатором же роста в британской валюте стало решение по денежной политике Банка Англии не менять ключевую процентную ставку в стране, и, что было важнее для участников рынка - не увеличивать объемы покупок активов в рамках программы количественного смягчения.
Напомним, что спекуляции на тему что Банк Англии, для поддержки банковского кредитования, может ввести отрицательную процентную ставку, либо примет решение вновь увеличить объемы покупок активов в этом месяце - оказывали значительное давление на курс британской валюты в последнее время.
В итоге, тот факт, что эти негативные ожидания не подтвердились, и привел стерлинг к столь значительному росту.
Заметим, что европейские финансовые круги уже начали высказывать озабоченность текущим укреплением национальных валют. При этом первым "не выдержали нервы" у руководства Национального банка Швейцарии, по указанию которого вчера была проведена валютная интервенция в виде продаж франков против доллара и евро.
Следует заметить, что, несмотря на то, что НБШ пока не подтвердил факт проведения интервенции, пара евро/доллар испытала значительное краткосрочное давление, а доллар/франк в это же время подскочил на одну фигуру.
Также заметим, что на фоне разнонаправленных данных из США, опубликованных в начале американской сессии, доллар вновь оказался под давлением продаж.
Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 05.09, при прогнозе равному 556 тыс., составило 550 тыс. Однако, предыдущее значение показателя было пересмотрено с 570 тыс. до 576 тыс.
В тоже время торговый баланс в США за июль составил -32.0 в млрд. долларов. Напомним, что прогноз был -25.0 в млрд. долларов, а предыдущее значение было пересмотрено с -27.0 в млрд. долларов до -27.5 в млрд. долларов.
В результате, негатив от столь значительного расширения дефицита торгового баланса в США в оценках игроков полностью затмил позитив отчета, показавшего сокращение числа заявлений на пособие по безработице.
Следует заметить при этом, что рост дефицита в июле был обусловлен, прежде всего, увеличением импорта. При этом, согласно данным, в июле наблюдалось повышение спроса на автомобили, компьютеры и энергоносители.
Очевидно, что "бычий" запал рынка оказался значительно сильнее, чем мы ожидали ранее. Огромные объемы ликвидности, не находя применение в реальных секторах экономики, устремляются на рынки, приводя к "надуванию" очередных "пузырей", причем, как на фондовых площадках и рынках сырья, так и на валютных рынках.
В подобных условиях ждать успешных результатов от фундаментального анализа, очевидно, не всегда бывает оправданно. Привычная формулировка "рост активности на фоне позитивных ожиданий скорого восстановления глобальной экономики" имеет обратную сторону, выраженную в отсутствии других сфер приложения для огромных масс ликвидности, изначально предназначенных для других адресатов.
Несоответствие сегодняшней ситуации на глобальных рынках с положением в реальных экономиках, рано или поздно, приведет рынки к масштабной коррекции. Когда? По нашему глубокому убеждению - вопрос ближайшего времени. Следующим целевым уровнем в паре евро/доллар является отметка 1.4715-65, откуда, на наш взгляд, вероятность начала коррекции значительно возрастает.
Пока же рекомендуем продолжать сохранять выжидательные позиции
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу