14 июня 2022 | Уголь
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Очередной апдейт по рынку угля по состоянию на первый летний месяц.
В целом, каких-то глобальных изменений за месяц не произошло, так что коротко пробегусь по всем основным пунктам отчета.
Цены на энергетику остаются высокими. ARA колбасит под воздействием геополитики, а Newcastle бьет истхаи.
Цены на энергетический уголь
В Европе сложилась интересная ситуация - походу им удалось (временно?) диверсифицироваться от РФ - складские запасы в портах кластера ARA заметно растут, начиная с апреля, и скоро достигнут 5-летних максимумов.
Динамика запасов в портах ARA за 2018-2022, тыс. тонн
Посмотрим на импорт в ЕС - тезис подтверждается: доля РФ снижается, доли Колумбии, ЮАР, Австралии растут.
Экспорт угля в ЕС из стран мира - 2022
Также продолжается закачка газа в хранилища - заполненность почти выходит на среднюю заполненность за 5 лет. А именно с газом уголь конкурирует в энергобалансе стран Европы.
Загруженность хранилищ в Европе, в %
Вышеназванные факторы свидетельствуют о скором охлаждении спроса и цен на уголь/газ в старушке. По крайней мере, я так считаю. Следующий вопрос - какая дальше будет зима и что будет с газом?
Цены на металлургический уголь показывают мощную коррекцию с мая. В фокусе Китай - который еще не оправился от локдаунов или который тормозит? Какие мнения? Снижается спрос на сталь?
Цены на металлургический уголь
Что в РФ?
Экспорт даже растет месяц к месяцу.
Экспорт угля из РФ по направлениям
Динамика по компаниям разнонаправленная, но какого-то значимого снижения не видится. Стоит выделить парней из Якутии - Колмар и Эльгу, которые вовремя "вышли" в Саху и не испытывают проблем с отгрузками на восточный полигон. Мечел держится молодцом, но я лично потерял к нему интерес после кидалова с префами. Общее разочарование какое-то, не болею больше за Зюзина и жалею, что не могу переложится в иностранный уголь. Да и с Распадской какая-то засада с последним снижением цен на акции.
Динамика отгрузок на экспорт по компаниям
Для "фанатов" Мечела
Япония, Китай, Корея и...Болгария?
Наиподробнейшие отгрузки Мечела
Для фанатов РУК
Японцы забили на санкции?
Отгрузки Евраза
Тема месяца - новые компании
Во имя разнообразия материала решил попробовать освещать какую-то отдельную тему в рамках ежемесячного обзора. На этот раз - про новые угольные компании, которые в моменте зарождаются на рынке. Если интересно, какую тематику еще можно рассмотреть, то буду признателен за фидбек.
1) Центр Развития Транспортной Инфраструктуры. На самом деле, активы структуры все знакомые, но как группа она появилась на рынке некоторое время назад. Представляет из себя слепленный комок из различных транспортно-логистических-угольных предприятий: порты Лавна и Суходол, Алтайвагонзавод, структуры близкие к ФГК, а также шахту Заречная и (предположительно) Октябрьская. Как концепция вертикально-интегрированного холдинга выглядит интересно, будем следить. Хотя уголь Заречной низкокачественный и его мало и шахта проблемная.
Отгрузки Заречной
2) Коулстар - угольный холдинг владельца ННК Э.Ю. Худайнатова, который владеет лицензиями на 2 крупных месторождения в Хакасии и Новосибирской обл. Также строят два порта на Дальне Востоке - с мощностью более 35 млн.т.
Статья в тему
Планы амбициозны - но выдержит ли инфраструктура и нужно ли миру столько угля в лице второго СУЭКа?
Пока отгрузки невелики.
Отгрузки Коулстар
3) Сибуглемет (Новая Горная УК). СУМ не новый участник, но провел ребрендинг после наложенных на компанию санкций. Компания сейчас в довольно сложном положении в связи с невозможностью продавать свой высококачественный уголь на крупные компании. Но вопреки этому, пока отгрузки остановились только на Европу. То, что вижу на рынке, это большой демпинг со стороны НГУК - продают по самой низкой цене на рынке сейчас везде, куда можно продать. Кроме того, по данным участников, в дальневосточных портах лежит более 200 тыс.т. угля НГУК, который они не могут продать никуда. Если фантазировать, то по окончании СВО, СУМ мог бы стать логичной частью формирующегося металлургического кластера ЛДНР: Завод Ильича, Алчевский КХЗ, Енакиевский, Макеевские МК. Часть из них довольно современные и потребляют даже PCI, который производит СУМ.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter