16 сентября 2009 Архив
Для среднестатистического американца этот год стал годом невероятных потерь и страданий. И было бы глупо не извлечь из этого определенный урок. Какой именно? Этот вопрос я задал профессиональным финансовым советникам.
"Традиционный портфель 60/40 (акции/облигации) называется традиционным не просто так - иногда случаются такие явления, как спады, - утверждает Дэвид Халтсторм из Financial Architects. - Держать 100% акций могут позволить себе очень и очень немногие". Состояние рынков резко ухудшается в среднем каждые 10 или 20 лет, говорит аналитик, и когда это происходит, "все (кроме наличности) обесценивается приблизительно вполовину". И с этим ничего нельзя поделать - к этому можно лишь подготовиться.
Стив Подос, менеджер Wealth Care, разделяет мнение своего коллеги: "Я думаю, что самым лучшим уроком, который мы можем извлечь - этот то, что рынки (и акций, и облигаций) оказались гораздо более волатильными, чем мы считали на протяжении нескольких десятилетий. К тому же эффективность диверсификации может быть не настолько высокой, как нам кажется. Учитывая вышесказанное, опытный инвестор должен заранее разработать план по взаимодействию с волатильным портфелем".
Многие инвесторы в условиях спада смогли сделать 2 открытия, считает Бет Гэмел, советник Pillar Financial Advisors. Они не могут контролировать свои убытки так, как планировали, и им нужно больше ликвидности.
"Клиенты не терпят рисков, поэтому от их претензий никуда не деться", говорит она. Что касается ликвидности: людям нужно убедиться в том, что им есть, на что жить, поэтому на инвестиции в рисковые активы, такие, как недвижимость, хеджевые фонды и акции частных компаний (т.е. те, которые в случае необходимости не получится быстро продать) они идут с неохотой.
Многие советники утверждают, что также важным фактором является наличие финансового плана. Этой точки зрения придерживается Рик Роджерс из Rodgers & Associates: "Величайшим уроком должен стать тот факт, что просто необходимо иметь оформленный финансовый план. Те, у которых его не было, как раз поддались панике и кинулись распродавать содержимое портфеля".
Гордон Бернхард, представитель Bernhardt Wealth Management добавляет: "Составьте план. И четко ему следуйте. Необходимо продолжать инвестировать, даже когда делать этого не хочется".
Майкл Кальшойр из Castle Wealth Advisors говорит, что не понимает тех, кто пошел на поводу у фондового рынка. Ведь "ничего фундаментального не произошло, так почему должна меняться наша стратегия?" - задается вопросом он.
А Лоурен Линдси, советник Personal Financial Advisors, глядя на всеобщую одержимость облигациями (которая и стала одной из причин кризиса), считает так: "Не трать, если отдавать нечем. В конце концов мы живем в обществе, где приемлемо накопительство. Если вы посмотрите на тех, кого задела Великая депрессия, то вы поймете, что они этот урок выучили задолго до нас".
Брэтт Арендс
Wall Street Journal
"Традиционный портфель 60/40 (акции/облигации) называется традиционным не просто так - иногда случаются такие явления, как спады, - утверждает Дэвид Халтсторм из Financial Architects. - Держать 100% акций могут позволить себе очень и очень немногие". Состояние рынков резко ухудшается в среднем каждые 10 или 20 лет, говорит аналитик, и когда это происходит, "все (кроме наличности) обесценивается приблизительно вполовину". И с этим ничего нельзя поделать - к этому можно лишь подготовиться.
Стив Подос, менеджер Wealth Care, разделяет мнение своего коллеги: "Я думаю, что самым лучшим уроком, который мы можем извлечь - этот то, что рынки (и акций, и облигаций) оказались гораздо более волатильными, чем мы считали на протяжении нескольких десятилетий. К тому же эффективность диверсификации может быть не настолько высокой, как нам кажется. Учитывая вышесказанное, опытный инвестор должен заранее разработать план по взаимодействию с волатильным портфелем".
Многие инвесторы в условиях спада смогли сделать 2 открытия, считает Бет Гэмел, советник Pillar Financial Advisors. Они не могут контролировать свои убытки так, как планировали, и им нужно больше ликвидности.
"Клиенты не терпят рисков, поэтому от их претензий никуда не деться", говорит она. Что касается ликвидности: людям нужно убедиться в том, что им есть, на что жить, поэтому на инвестиции в рисковые активы, такие, как недвижимость, хеджевые фонды и акции частных компаний (т.е. те, которые в случае необходимости не получится быстро продать) они идут с неохотой.
Многие советники утверждают, что также важным фактором является наличие финансового плана. Этой точки зрения придерживается Рик Роджерс из Rodgers & Associates: "Величайшим уроком должен стать тот факт, что просто необходимо иметь оформленный финансовый план. Те, у которых его не было, как раз поддались панике и кинулись распродавать содержимое портфеля".
Гордон Бернхард, представитель Bernhardt Wealth Management добавляет: "Составьте план. И четко ему следуйте. Необходимо продолжать инвестировать, даже когда делать этого не хочется".
Майкл Кальшойр из Castle Wealth Advisors говорит, что не понимает тех, кто пошел на поводу у фондового рынка. Ведь "ничего фундаментального не произошло, так почему должна меняться наша стратегия?" - задается вопросом он.
А Лоурен Линдси, советник Personal Financial Advisors, глядя на всеобщую одержимость облигациями (которая и стала одной из причин кризиса), считает так: "Не трать, если отдавать нечем. В конце концов мы живем в обществе, где приемлемо накопительство. Если вы посмотрите на тех, кого задела Великая депрессия, то вы поймете, что они этот урок выучили задолго до нас".
Брэтт Арендс
Wall Street Journal
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба