28 сентября 2022 finversia.ru
Стремительно растущие цены на СПГ вытеснили с рынка десятки мелких трейдеров, сосредоточив бизнес в руках горстки международных энергетических компаний и ведущих мировых торговых домов.
Ожидается, что это положение не изменится до 2026 года, когда начнет появляться больше сжиженного природного газа (СПГ) и будут снижаться цены. В текущей ситуации продолжатся проблемы с поставками для более бедных государств, зависящих от СПГ для производства электроэнергии, и вырастут затраты для крупных азиатских экономик.
С 2011 года мировой рынок СПГ увеличился более чем в два раза, что привело к появлению десятков новых участников и увеличению числа более мелких игроков в Азии. В последние годы только в Китае на долю мелких трейдеров приходилось 20% импорта СПГ.
Но скачок спотовых цен на СПГ до $175-200 млн, по сравнению с $15-20 млн два года назад, оказал сейсмическое влияние на физическую торговую активность многих мелких игроков.
Капитальные затраты, необходимые для торговли на рынке, резко выросли после того, как базовые цены на СПГ поднялись с рекордно низкого уровня ниже $2 за миллион британских тепловых единиц (mmBtu) в 2020 году до максимума в $57 в августе.
В июле японская Nippon Steel Corp, второй по величине производитель стали в мире, приобрела партию СПГ по цене $41/mmBtu. Тогда цена спотовых цен на СПГ составляла $40,50/mmBtu.
Цены недавно снизились, достигнув в понедельник $38/mmBtu, но аналитики говорят, что они остаются на уровнях, которые могут быть связаны с продолжающимся энергетическим кризисом.
«Самая большая проблема, с которой сейчас сталкивается каждый участник рынка, — это кредит», — сказал Бен Саттон, генеральный директор Six One Commodities, американского трейдера СПГ, которому пришлось сократить операции после резкого роста цен в третьем квартале 2021 года.
Краткосрочная волатильность рынка увеличила риск для трейдеров, поскольку движение цен обусловлено геополитикой, а не фундаментальными факторами.
«Рост стоимости грузов СПГ, а также всплеск волатильности… оказал серьезное давление на тех игроков, которые работают с меньшими балансами», — отметил Тамир Друз, управляющий директор Capra Energy, консалтинговой компании по СПГ.
В Азии руководитель торгового отдела сообщил агентству Рейтер, что некоторые более мелкие игроки оставили офисы «спящими» в торговом центре Сингапура, в то время как китайские трейдеры второго уровня и некоторые корейские компании сократили свою деятельность из-за того, что финансирование стало труднее обеспечить.
«СПГ снова стал товаром для богатых», — заявил в этом месяце на международной конференции Gastech в Милане Пабло Галанте Эскобар, глава глобального отдела СПГ компании Vitol, занимающейся торговлей энергоресурсами.
Условия теперь сильно изменились в пользу игроков с большими, диверсифицированными портфелями и сильными балансами, такими как нефтяные компании Shell, BP и TotalEnergies, а также крупные торговые дома, включая Vitol, Trafigura, Gunvor и Glencore.
BP, Shell, Trafigura и Glencore отказались от комментариев. TotalEnergies, Vitol и Gunvor не предоставили оперативных ответов на запрос Рейтер о комментариях.
Shell и TotalEnergies имеют совокупный портфель в 110 млн тонн из сегодняшнего рынка СПГ в 400 млн тонн (метрических тонн), сообщил глава отдела бизнес-аналитики в консалтинговой компании Poten & Partners Джейсон Фер.
Оба игрока провели знаковые сделки: Shell купила BG, а TotalEnergies взяла на себя подразделение Engie по производству СПГ. Обе компании также являются партнерами в катарском Северном месторождении, одном из крупнейших проектов СПГ.
Добавление портфеля Qatar Energy в 70 млн тонн и BP, который оценивается примерно в 30 млн, означает, что на четырех игроков приходится более половины рынка.
По словам источников в отрасли, хотя рост процентных ставок увеличивает торговые издержки, это еще не беспокоит крупных игроков, для которых усиление ценового давления представляет собой золотую середину.
Shell и TotalEnergies сообщили о рекордной прибыли, а рекордная прибыль Vitol за первое полугодие 2022 года превысила ее результаты за весь 2021 год.
Гай Брогги, независимый консультант по СПГ, сказал, что Shell и TotalEnergies стали главными победителями в качестве партнеров и покупателей на египетских заводах в Дамиетте и Идку, наряду с BP и итальянской ENI, продавая СПГ намного выше целевой цены правительства в $5/mmBtu.
По его словам, как покупатели американского СПГ по долгосрочным контрактам, Shell и TotalEnergies также получили огромную прибыль от перепродажи дешевых американских ресурсов на более дорогих европейских рынках.
«Мы вступаем на неизведанную территорию в том, что касается рынков СПГ, и последствия нынешнего кризиса с Россией трудно понять — не только для СПГ. Одно можно сказать наверняка — цены здесь будут оставаться высокими и дальше», — сказал Брогги.
Высокие цены на СПГ также усугубляют энергетическую бедность во всем мире, поскольку некоторые поставки, первоначально предназначенные для более бедных стран, в конечном итоге перенаправляются европейским покупателям.
«Пакистан и Бангладеш оказались в большом проигрыше, поскольку у обоих были стратегии закупок с высоким процентом закупок на месте, и в этом году им пришлось столкнуться с энергетическим кризисом», — отметил Феликс Бут, глава отдела СПГ в аналитической компании Vortexa.
В июле компания «Пакистан СПГ Лимитед» (PLL) не получила заявок на участие в тендере на импорт 10 партий СПГ.
Министерство нефти Индии сообщило, что Индия заплатила на 20% больше в годовом исчислении за июльский импорт СПГ, оцененный в $1,2 млрд, в то время как ежемесячные объемы импорта еще больше снизились из-за высоких спотовых цен.
«Пока мы не построим дополнительную инфраструктуру и не спустим на воду больше судов… будет сложно конкурировать с устоявшимися рынками», — сказал Чарли Ридл, исполнительный директор торговой группы Center for Liquefied Natural Gas (CLNG). .
По словам Фера из Poten & Partners, медленное развитие проекта и возможное возвращение Китая из-под ограничений, связанных с COVID, будут поддерживать рост цен.
«Может стать хуже, если Китай вернется на рынок с большим размахом, — прогнозирует он. — В этом году Китай был вне рынка из-за более низкого спроса из-за карантина и замедления экономического роста».
Ожидается, что это положение не изменится до 2026 года, когда начнет появляться больше сжиженного природного газа (СПГ) и будут снижаться цены. В текущей ситуации продолжатся проблемы с поставками для более бедных государств, зависящих от СПГ для производства электроэнергии, и вырастут затраты для крупных азиатских экономик.
С 2011 года мировой рынок СПГ увеличился более чем в два раза, что привело к появлению десятков новых участников и увеличению числа более мелких игроков в Азии. В последние годы только в Китае на долю мелких трейдеров приходилось 20% импорта СПГ.
Но скачок спотовых цен на СПГ до $175-200 млн, по сравнению с $15-20 млн два года назад, оказал сейсмическое влияние на физическую торговую активность многих мелких игроков.
Капитальные затраты, необходимые для торговли на рынке, резко выросли после того, как базовые цены на СПГ поднялись с рекордно низкого уровня ниже $2 за миллион британских тепловых единиц (mmBtu) в 2020 году до максимума в $57 в августе.
В июле японская Nippon Steel Corp, второй по величине производитель стали в мире, приобрела партию СПГ по цене $41/mmBtu. Тогда цена спотовых цен на СПГ составляла $40,50/mmBtu.
Цены недавно снизились, достигнув в понедельник $38/mmBtu, но аналитики говорят, что они остаются на уровнях, которые могут быть связаны с продолжающимся энергетическим кризисом.
«Самая большая проблема, с которой сейчас сталкивается каждый участник рынка, — это кредит», — сказал Бен Саттон, генеральный директор Six One Commodities, американского трейдера СПГ, которому пришлось сократить операции после резкого роста цен в третьем квартале 2021 года.
Краткосрочная волатильность рынка увеличила риск для трейдеров, поскольку движение цен обусловлено геополитикой, а не фундаментальными факторами.
«Рост стоимости грузов СПГ, а также всплеск волатильности… оказал серьезное давление на тех игроков, которые работают с меньшими балансами», — отметил Тамир Друз, управляющий директор Capra Energy, консалтинговой компании по СПГ.
В Азии руководитель торгового отдела сообщил агентству Рейтер, что некоторые более мелкие игроки оставили офисы «спящими» в торговом центре Сингапура, в то время как китайские трейдеры второго уровня и некоторые корейские компании сократили свою деятельность из-за того, что финансирование стало труднее обеспечить.
«СПГ снова стал товаром для богатых», — заявил в этом месяце на международной конференции Gastech в Милане Пабло Галанте Эскобар, глава глобального отдела СПГ компании Vitol, занимающейся торговлей энергоресурсами.
Условия теперь сильно изменились в пользу игроков с большими, диверсифицированными портфелями и сильными балансами, такими как нефтяные компании Shell, BP и TotalEnergies, а также крупные торговые дома, включая Vitol, Trafigura, Gunvor и Glencore.
BP, Shell, Trafigura и Glencore отказались от комментариев. TotalEnergies, Vitol и Gunvor не предоставили оперативных ответов на запрос Рейтер о комментариях.
Shell и TotalEnergies имеют совокупный портфель в 110 млн тонн из сегодняшнего рынка СПГ в 400 млн тонн (метрических тонн), сообщил глава отдела бизнес-аналитики в консалтинговой компании Poten & Partners Джейсон Фер.
Оба игрока провели знаковые сделки: Shell купила BG, а TotalEnergies взяла на себя подразделение Engie по производству СПГ. Обе компании также являются партнерами в катарском Северном месторождении, одном из крупнейших проектов СПГ.
Добавление портфеля Qatar Energy в 70 млн тонн и BP, который оценивается примерно в 30 млн, означает, что на четырех игроков приходится более половины рынка.
По словам источников в отрасли, хотя рост процентных ставок увеличивает торговые издержки, это еще не беспокоит крупных игроков, для которых усиление ценового давления представляет собой золотую середину.
Shell и TotalEnergies сообщили о рекордной прибыли, а рекордная прибыль Vitol за первое полугодие 2022 года превысила ее результаты за весь 2021 год.
Гай Брогги, независимый консультант по СПГ, сказал, что Shell и TotalEnergies стали главными победителями в качестве партнеров и покупателей на египетских заводах в Дамиетте и Идку, наряду с BP и итальянской ENI, продавая СПГ намного выше целевой цены правительства в $5/mmBtu.
По его словам, как покупатели американского СПГ по долгосрочным контрактам, Shell и TotalEnergies также получили огромную прибыль от перепродажи дешевых американских ресурсов на более дорогих европейских рынках.
«Мы вступаем на неизведанную территорию в том, что касается рынков СПГ, и последствия нынешнего кризиса с Россией трудно понять — не только для СПГ. Одно можно сказать наверняка — цены здесь будут оставаться высокими и дальше», — сказал Брогги.
Высокие цены на СПГ также усугубляют энергетическую бедность во всем мире, поскольку некоторые поставки, первоначально предназначенные для более бедных стран, в конечном итоге перенаправляются европейским покупателям.
«Пакистан и Бангладеш оказались в большом проигрыше, поскольку у обоих были стратегии закупок с высоким процентом закупок на месте, и в этом году им пришлось столкнуться с энергетическим кризисом», — отметил Феликс Бут, глава отдела СПГ в аналитической компании Vortexa.
В июле компания «Пакистан СПГ Лимитед» (PLL) не получила заявок на участие в тендере на импорт 10 партий СПГ.
Министерство нефти Индии сообщило, что Индия заплатила на 20% больше в годовом исчислении за июльский импорт СПГ, оцененный в $1,2 млрд, в то время как ежемесячные объемы импорта еще больше снизились из-за высоких спотовых цен.
«Пока мы не построим дополнительную инфраструктуру и не спустим на воду больше судов… будет сложно конкурировать с устоявшимися рынками», — сказал Чарли Ридл, исполнительный директор торговой группы Center for Liquefied Natural Gas (CLNG). .
По словам Фера из Poten & Partners, медленное развитие проекта и возможное возвращение Китая из-под ограничений, связанных с COVID, будут поддерживать рост цен.
«Может стать хуже, если Китай вернется на рынок с большим размахом, — прогнозирует он. — В этом году Китай был вне рынка из-за более низкого спроса из-за карантина и замедления экономического роста».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба