Главное
Внезапный провал. Российский рынок акций завершал прошлую торговую сессию мощным падением, а на старте новой недели это снижение продолжится. В пятницу индекс МосБиржи внезапно ускорился, потеряв 5,5%. Все ключевые голубые фишки были под давлением ритмичных распродаж.
Самый слабый результат в конце прошлой недели показали акции Газпрома. В пятницу они без каких-либо новых вводных просели на 8,3% на высоких оборотах. Вслед за ними потянулись и все остальные фишки. Котировки бумаг Газпрома опустились на 4% ниже уровня, который был еще до объявления полугодовых дивидендов. То есть весь прежний рост от этого события полностью нейтрализован.
Гэп на открытии. Сегодня с утра индекс МосБиржи ждет еще одно сильное снижение, но главным образом за счет падения акций Газпрома и Татнефти, которые очистятся от дивидендов. Котировки Газпрома могут упасть более чем на 20%, Татнефти — более 7,5%. Негативное влияние на индекс может быть в районе 3–4%.
В результате мы можем увидеть локальное обновление минимумов последних месяцев по индексу. Предыдущий экстремум был в районе 1840 п.
Сессия обещает быть очень волатильной, причем чуть ли не половина торгового оборота наверняка придется именно на бумаги Газпрома. С учетом пятничной просадки акции газовой компании при падении на уровень дивиденда (51,03 руб.) достигнут привлекательных отметок, которые интересны долгосрочным инвесторам, например со ставкой от 1–2 лет. Дивдоходность относительно уровней прошлой недели составляет 26,1% — это рекорд для голубой фишки.
На долговом рынке, в отличие от акций, ситуация в последние сессии была спокойной. Индексы государственных и корпоративных облигаций в среду–пятницу вообще практически не снижались. Здесь нет никакой паники и распродажных настроений. Впрочем, и обороты в бондах в последнее время совсем невысокие. Причин для роста ОФЗ и снижения кривой доходности в ближайшей перспективе пока не наблюдаем.
Цены на нефть в пятницу поднялись еще на 3,5%, до $97,9 за баррель. Ключевые драйверы прежние: сокращение добычи ОПЕК+, предстоящий в ноябре уход с рынка нефти из стратегических резервов США, а также неопределенные последствия для предложения из-за нефтяного эмбарго и потолка цен в ЕС для российской нефти. В дополнение к этому аналитики многих инвестдомов подняли таргеты на конец года по Brent выше круглой отметки в $100.
Также важно отметить, что рынок нефти не заметил существенного провала американского фондового рынка. В пятницу индекс S&P 500 продолжил активно снижаться и потерял почти 3%.
Несмотря на рост нефтяных котировок, никакого укрепления рубля не наблюдается. Пара USD/RUB вернулась к 61 и локально пока находится в рамках восходящей тенденции. Все это — позитивный фон для акций российских нефтяников, которые в прошлую пятницу избыточно падали вслед за остальными фишками. На этой неделе представители нефтяного сектора могут выглядеть устойчивей рынка, так что в случае чрезмерных просадок в понедельник спекулятивная покупка бумаг выглядит интересной.
В целом же по индексу МосБиржи при стабильном внешнем фоне возможно обновление недавних минимумов (1840 п.) с последующей попыткой восстановления обратно к 1900 п.
Бумаги в фокусе
• Татнефть-ао (-6,6%), Татнефть-ап (-5%). Сегодня бумаги очистятся от дивидендов. Фактор предстоящей отсечки в прошлую пятницу не оказал никакой поддержки. За счет гэпа котировки опустятся к сентябрьским минимумам. С точки зрения форвардной дивдоходности уровни привлекательные. Напомню, что текущие выплаты более 8% — это дивиденды только за I полугодие. Читайте также: 5 причин купить акции Татнефти
Что касается привилегированных бумаг, то их дисконт к обыкновенным сегодня выглядит неоправданно заниженным. Соотношение АО/АП находится на уровне 1,03, хотя, на наш взгляд, справедливым выглядит уровень 1,05–1,10. Более высокая премия по обыкновенным акциям должна быть как за счет более высокой ликвидности, так и права голоса на общих собраниях.
• Сбербанк-ао (-6,6%), Сбербанк-ап (-5,7%). Обновлены минимумы с февраля. Котировки подошли к круглой отметке в 100 руб. С технической точки зрения критической перепроданности на дневном графике пока не наблюдается. Риски увидеть бумаги чуть ниже — повышенные. Как и в случае с Татнефтью, соотношение АО/АП сейчас находится на относительно низком уровне 1,02. То есть в моменте обыкновенные акции выглядят чуть привлекательней привилегированных.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Самолета за I полугодие 2022 г. Выплаты составят 41 руб. на акцию или около 2,1% по текущим котировкам.
• Также сегодня последний день перед закрытием реестра у компании Европейская Электротехника, дивдоходность около 5%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня показывают негативную динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,3%, нефть Brent в минусе на 1% и находится около $97,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 1909,10 (-5,52%)
РТС 1005,04 (-3,81%)
S&P 500 3639,66 (-2,80%)
Валюта
USD/RUB 61,00 (+0,16%)
EUR/RUB 59,90 (+1,36%)
CNY/RUB 8,49 (-0,68%)
Внезапный провал. Российский рынок акций завершал прошлую торговую сессию мощным падением, а на старте новой недели это снижение продолжится. В пятницу индекс МосБиржи внезапно ускорился, потеряв 5,5%. Все ключевые голубые фишки были под давлением ритмичных распродаж.
Самый слабый результат в конце прошлой недели показали акции Газпрома. В пятницу они без каких-либо новых вводных просели на 8,3% на высоких оборотах. Вслед за ними потянулись и все остальные фишки. Котировки бумаг Газпрома опустились на 4% ниже уровня, который был еще до объявления полугодовых дивидендов. То есть весь прежний рост от этого события полностью нейтрализован.
Гэп на открытии. Сегодня с утра индекс МосБиржи ждет еще одно сильное снижение, но главным образом за счет падения акций Газпрома и Татнефти, которые очистятся от дивидендов. Котировки Газпрома могут упасть более чем на 20%, Татнефти — более 7,5%. Негативное влияние на индекс может быть в районе 3–4%.
В результате мы можем увидеть локальное обновление минимумов последних месяцев по индексу. Предыдущий экстремум был в районе 1840 п.
Сессия обещает быть очень волатильной, причем чуть ли не половина торгового оборота наверняка придется именно на бумаги Газпрома. С учетом пятничной просадки акции газовой компании при падении на уровень дивиденда (51,03 руб.) достигнут привлекательных отметок, которые интересны долгосрочным инвесторам, например со ставкой от 1–2 лет. Дивдоходность относительно уровней прошлой недели составляет 26,1% — это рекорд для голубой фишки.
На долговом рынке, в отличие от акций, ситуация в последние сессии была спокойной. Индексы государственных и корпоративных облигаций в среду–пятницу вообще практически не снижались. Здесь нет никакой паники и распродажных настроений. Впрочем, и обороты в бондах в последнее время совсем невысокие. Причин для роста ОФЗ и снижения кривой доходности в ближайшей перспективе пока не наблюдаем.
Цены на нефть в пятницу поднялись еще на 3,5%, до $97,9 за баррель. Ключевые драйверы прежние: сокращение добычи ОПЕК+, предстоящий в ноябре уход с рынка нефти из стратегических резервов США, а также неопределенные последствия для предложения из-за нефтяного эмбарго и потолка цен в ЕС для российской нефти. В дополнение к этому аналитики многих инвестдомов подняли таргеты на конец года по Brent выше круглой отметки в $100.
Также важно отметить, что рынок нефти не заметил существенного провала американского фондового рынка. В пятницу индекс S&P 500 продолжил активно снижаться и потерял почти 3%.
Несмотря на рост нефтяных котировок, никакого укрепления рубля не наблюдается. Пара USD/RUB вернулась к 61 и локально пока находится в рамках восходящей тенденции. Все это — позитивный фон для акций российских нефтяников, которые в прошлую пятницу избыточно падали вслед за остальными фишками. На этой неделе представители нефтяного сектора могут выглядеть устойчивей рынка, так что в случае чрезмерных просадок в понедельник спекулятивная покупка бумаг выглядит интересной.
В целом же по индексу МосБиржи при стабильном внешнем фоне возможно обновление недавних минимумов (1840 п.) с последующей попыткой восстановления обратно к 1900 п.
Бумаги в фокусе
• Татнефть-ао (-6,6%), Татнефть-ап (-5%). Сегодня бумаги очистятся от дивидендов. Фактор предстоящей отсечки в прошлую пятницу не оказал никакой поддержки. За счет гэпа котировки опустятся к сентябрьским минимумам. С точки зрения форвардной дивдоходности уровни привлекательные. Напомню, что текущие выплаты более 8% — это дивиденды только за I полугодие. Читайте также: 5 причин купить акции Татнефти
Что касается привилегированных бумаг, то их дисконт к обыкновенным сегодня выглядит неоправданно заниженным. Соотношение АО/АП находится на уровне 1,03, хотя, на наш взгляд, справедливым выглядит уровень 1,05–1,10. Более высокая премия по обыкновенным акциям должна быть как за счет более высокой ликвидности, так и права голоса на общих собраниях.
• Сбербанк-ао (-6,6%), Сбербанк-ап (-5,7%). Обновлены минимумы с февраля. Котировки подошли к круглой отметке в 100 руб. С технической точки зрения критической перепроданности на дневном графике пока не наблюдается. Риски увидеть бумаги чуть ниже — повышенные. Как и в случае с Татнефтью, соотношение АО/АП сейчас находится на относительно низком уровне 1,02. То есть в моменте обыкновенные акции выглядят чуть привлекательней привилегированных.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Самолета за I полугодие 2022 г. Выплаты составят 41 руб. на акцию или около 2,1% по текущим котировкам.
• Также сегодня последний день перед закрытием реестра у компании Европейская Электротехника, дивдоходность около 5%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня показывают негативную динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,3%, нефть Brent в минусе на 1% и находится около $97,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 1909,10 (-5,52%)
РТС 1005,04 (-3,81%)
S&P 500 3639,66 (-2,80%)
Валюта
USD/RUB 61,00 (+0,16%)
EUR/RUB 59,90 (+1,36%)
CNY/RUB 8,49 (-0,68%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба