18 октября 2022 Тинькофф Банк | X5 Retail
Оператор сетей магазинов Пятерочка, Перекресток, Карусель и Чижик сегодня поделился операционными результатами за третий квартал.
Ритейлер отметил, что продовольственная инфляция несколько снизилась с прошлого квартала и составила 15,6% г/г. Для сравнения: во квартале 2022 года рост составил 19,5% г/г.
Результаты третьего квартала
Чистая розничная выручка торговой сети составила 641,8 млрд рублей — рост на 19,5% г/г.
Более 80% розничных оффлайн-продаж ритейлера приносит сеть магазинов Пятерочка. Ее выручка показала рост на 20,3% г/г.
Супермаркеты Перекресток показали рост на 9% г/г и заняли 14% в розничной выручке.
Продажи гипермаркетов Карусель упали на 47% г/г. Это связано с плановым сокращением торговых площадей.
Сеть дискаунтеров Чижик нарастила выручку почти в 20 раз (до 9,7 млрд рублей).
Продажи в сопоставимых магазинах X5 Retail (LFL-продажи) выросли на 12,4% г/г. Основным драйвером стало увеличение среднего чека на 8,2% на фоне все еще высокой инфляции. Трафик в магазинах тоже показал рост — на 3,9% г/г. Это значительно выше предыдущего квартала (менее 1%). Наибольший прирост LFL-продаж показали сети магазинов Пятерочка (на 13,7% г/г) и Перекресток (6,3% г/г).
Розница и интернет
X5 открыла 448 новых магазинов за квартал, из них 307 магазинов Пятерочка и 163 дискаунтера Чижик. Всего на конец квартала сеть ритейлера насчитывала 20,2 тысячи магазинов. X5 планирует и дальше активно расширять сеть Чижик в четвертом квартале этого года.
Онлайн-продажи приносят компании уже около 2% выручки, их рост за прошедший квартал составил 38% г/г. Основной вклад в выручку онлайн-сегмента вносят сервисы экспресс-доставки и Vprok.ru. Также сюда входят сервис доставки 5Post и сервис готовой еды Много лосося.
Совокупный товарооборот в онлайн-магазинах (GMV) Vprok.ru и сервисов экспресс-доставки вырос на 36% г/г (до 15,9 млрд рублей). Больше всего товарооборот вырос у сервисов экспресс-доставки — на 51,8% г/г. Х5 продолжает развивать онлайн-направление. Так, в августе компания начала сотрудничать с крупнейшими сервисами доставки продуктов и готовой еды — СберМаркет и Delivery Club.
Что с акциями?
Напомним, что бумаги ритейлера относятся к депозитарным распискам иностранных эмитентов, которые работают в России. Холдинговая компания X5 Group зарегистрирована в Нидерландах, на Мосбирже торгуются депозитарные расписки, не акции. К такого рода распискам закон о делистинге с иностранных бирж неприменим.
Основной листинг компании в Лондоне. Из-за санкций торги акциями приостановлены на неопределенный срок, так же как и выплата дивидендов.
Сложности с дивидендами
В обычной ситуации X5 Group объявляет дивиденды в рублях, после чего перечисляет их в рублях банку-депозитарию BNY Mellon — это эмитент ГДР X5. Депозитарий конвертирует рубли в доллары и направляет их брокеру, который либо осуществляет выплаты тоже в долларах, либо конвертирует дивиденды обратно в рубли.
В связи с текущей ситуацией компания не может производить выплату дивидендов. Ритейлер может вернуться к выплате после решения технических проблем и снятия регуляторных ограничений.
Точного ответа на вопрос, когда будут сняты все ограничения на получение акционерами дивидендов, а также предоставлен доступ к биржевой инфраструктуре, пока нет.
Мы позитивно оцениваем перспективы X5 и ждем выхода финансовых результатов за третий квартал. Они могут оказаться чуть хуже рекордных показателей за второй квартал, но тем не менее сильными. Риском для котировок ГДР остается неопределенность касательно возобновления дивидендных выплат. Таргет на следующие 12 месяцев — 1 900 рублей на акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 25%.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ритейлер отметил, что продовольственная инфляция несколько снизилась с прошлого квартала и составила 15,6% г/г. Для сравнения: во квартале 2022 года рост составил 19,5% г/г.
Результаты третьего квартала
Чистая розничная выручка торговой сети составила 641,8 млрд рублей — рост на 19,5% г/г.
Более 80% розничных оффлайн-продаж ритейлера приносит сеть магазинов Пятерочка. Ее выручка показала рост на 20,3% г/г.
Супермаркеты Перекресток показали рост на 9% г/г и заняли 14% в розничной выручке.
Продажи гипермаркетов Карусель упали на 47% г/г. Это связано с плановым сокращением торговых площадей.
Сеть дискаунтеров Чижик нарастила выручку почти в 20 раз (до 9,7 млрд рублей).
Продажи в сопоставимых магазинах X5 Retail (LFL-продажи) выросли на 12,4% г/г. Основным драйвером стало увеличение среднего чека на 8,2% на фоне все еще высокой инфляции. Трафик в магазинах тоже показал рост — на 3,9% г/г. Это значительно выше предыдущего квартала (менее 1%). Наибольший прирост LFL-продаж показали сети магазинов Пятерочка (на 13,7% г/г) и Перекресток (6,3% г/г).
Розница и интернет
X5 открыла 448 новых магазинов за квартал, из них 307 магазинов Пятерочка и 163 дискаунтера Чижик. Всего на конец квартала сеть ритейлера насчитывала 20,2 тысячи магазинов. X5 планирует и дальше активно расширять сеть Чижик в четвертом квартале этого года.
Онлайн-продажи приносят компании уже около 2% выручки, их рост за прошедший квартал составил 38% г/г. Основной вклад в выручку онлайн-сегмента вносят сервисы экспресс-доставки и Vprok.ru. Также сюда входят сервис доставки 5Post и сервис готовой еды Много лосося.
Совокупный товарооборот в онлайн-магазинах (GMV) Vprok.ru и сервисов экспресс-доставки вырос на 36% г/г (до 15,9 млрд рублей). Больше всего товарооборот вырос у сервисов экспресс-доставки — на 51,8% г/г. Х5 продолжает развивать онлайн-направление. Так, в августе компания начала сотрудничать с крупнейшими сервисами доставки продуктов и готовой еды — СберМаркет и Delivery Club.
Что с акциями?
Напомним, что бумаги ритейлера относятся к депозитарным распискам иностранных эмитентов, которые работают в России. Холдинговая компания X5 Group зарегистрирована в Нидерландах, на Мосбирже торгуются депозитарные расписки, не акции. К такого рода распискам закон о делистинге с иностранных бирж неприменим.
Основной листинг компании в Лондоне. Из-за санкций торги акциями приостановлены на неопределенный срок, так же как и выплата дивидендов.
Сложности с дивидендами
В обычной ситуации X5 Group объявляет дивиденды в рублях, после чего перечисляет их в рублях банку-депозитарию BNY Mellon — это эмитент ГДР X5. Депозитарий конвертирует рубли в доллары и направляет их брокеру, который либо осуществляет выплаты тоже в долларах, либо конвертирует дивиденды обратно в рубли.
В связи с текущей ситуацией компания не может производить выплату дивидендов. Ритейлер может вернуться к выплате после решения технических проблем и снятия регуляторных ограничений.
Точного ответа на вопрос, когда будут сняты все ограничения на получение акционерами дивидендов, а также предоставлен доступ к биржевой инфраструктуре, пока нет.
Мы позитивно оцениваем перспективы X5 и ждем выхода финансовых результатов за третий квартал. Они могут оказаться чуть хуже рекордных показателей за второй квартал, но тем не менее сильными. Риском для котировок ГДР остается неопределенность касательно возобновления дивидендных выплат. Таргет на следующие 12 месяцев — 1 900 рублей на акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 25%.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу