18 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Высокая неопределенность осложняет предсказуемость, что и приводит к росту волатильности. В понедельник рынок США взмыл ввысь, перекрыв пятничные потери — изменчивость индексов очень высокая, а устойчивость подъема вновь вызывает скептицизм. Взрывная волатильность присуща и товарным контрактам — газовые цены за два месяца сложились в три раза, но это лишь возврат на уровни начала лета.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Обвал и ралли чередуются, и накануне американские индексы взлетели на 2–3,5%, нивелировав сильные пятничные распродажи бумаг. Игроки уцепились за драйвер корпоративной отчетности банковского сектора. Высокая внутридневная изменчивость рынка акций в области двухлетних минимумов говорит, с одной стороны, о сохраняющейся неопределенности на фоне жесткого монетарного цикла и острой геополитики, а с другой — характеризует уровни индексов, где ряд участников уже готовы к покупкам, или как минимум фиксации коротких позиций.
Широкая амплитуда колебаний в окрестностях 3600 п. по S&P 500 не удивляет, ведь именно данный уровень был обозначен в качестве притяжения рынка от максимумов года. Высокие отскоки не противоречат глобальному нисходящему тренду, где вторым таргетом года все еще остается уровень 3200 п. по S&P 500, что на 8% ниже минимумов прошлой недели.
Тем не менее сейчас наблюдается именно тяга вверх, и судя по утренним фьючерсам вторника, задор фондовых быков сохраняется. Фьючерс на S&P 500 быстро прибавляет более 1,5%, поднимаясь над 3750 п. Данный факт уже находит положительный отклик у азиатских покупателей, и наверняка отразится на сентименте европейских инвесторов.
Технически нельзя исключать движения самого индекса S&P 500 к по-прежнему открытому гэпу от 6 октября чуть выше 3740 п., что равносильно 2% вверх от фиксации индекса в основную сессию понедельника. Но в рамках новой нормальности рынка, что подразумевает резкую смену локального курса, на протяжении всего этого пути до гэпа фондовые медведи могут вернуться без предупреждения, и дать отпор.
Маркеры риска отыграли улучшение сентимента на рынке акций снижением. Так, индекс волатильности VIX закрыл день с понижением, но данный «индикатор страха» по-прежнему находится выше принципиальной планки 30 п., что говорит о высокой неопределенности и недоверии к микроралли рынка акций. Доходность гособлигаций США остается в области 4%, немного отойдя от 14-летнего пика в 4,1%, и здесь также видим жесткую хватку продавцов долгового рынка на фоне однозначного развития курса ФРС по ставке.
Некоторое охлаждение есть и в защитном долларе. Вчера индекс доллара США DXY снизился на процент, чем немного приободрил иные мировые резервные валюты, но тренд последних однозначно нисходящий, то есть девальвация иены, фунта, евро развивается. Пока DXY выше 110 п., где сейчас проходит трендовая опора инструмента, покупателям доллара против корзины вообще нечего беспокоится.
Рынок Азии
Глядя на траекторию индексов Азиатско-Тихоокеанского, сложно сказать о полной солидарности азиатских трейдеров с оптимизмом заокеанских коллег. При +2+3% в Штатах и ярко зеленых американских фьючерсах максимальный вверх показывает австралийский ASX (+1,8%) и японский Nikkei (+1,5%).
Другие ведущие индексы региона более сдержанны — после положительного старта свыше +1% гонконгский Hang Seng, южнокорейский Kospi и китайский континентальный Shanghai Composite начинают сильно тормозить. Таким образом, для европейских покупателей фактор АТР не сможет значительно усилить положительный фон от мощно плюсующих фьючерсов США.
Что ждать сегодня
В США продолжается сезон корпоративной отчетности за III квартал. В общем относительно слабые показатели к прошлым периодам и понижение прогнозов характеризуют процесс удорожания кредитных ресурсов и высокую долгоиграющую инфляцию в стране. Тем не менее ряду компаний удается показывать адаптивность, что с лихвой отыгрывается рынком. Чего только стоит вчерашний 7%-ый взлет бумаг Bank of America. Сегодня свои результаты представят гиганты Johnson & Johnson, Goldman Sachs, Netflix.
Выйдут метрики американского промышленного производства. За сентябрь ожидается символическое улучшение показателя после провального августа. Экономика пытается приспособиться к кризису в логистике и росту себестоимости продукции из-за энергокризиса.
Свои сводки по запасам сырья предоставит Американский институт нефти. На прошлой неделе был аномальный взлет резервов сырой нефти, как по независимым данным, так и по официальным от Минэнерго. Скорее всего, столь мощного подъема в 7–10 млн баррелей сейчас не будет, что поддержит контракты на Brent.
Сырье
В понедельник Brent закрылся по нулям. Отклонения после пятничного завала на 3% не было, что говорит о некотором переизбытке падения контрактов. От сентябрьского минимума Brent в моменте показывал +20%, а за последнюю неделю от пика потерял немногим менее 10%. Для коррекции этого достаточно, но, чтобы формировать новую волну вверх нефтебыкам следует уберегать планку $90. Пока удается, и утренняя котировка поднимается к $92. Технически шанс на движение в область трехзначных цен не потерян.
Факторы против нефти — экономическая рецессия, антиковидные мероприятия, рост ставок и сила глобального доллара. А за аптренд Brent играют секвестр добычи ОПЕК+ и геополитика, что повышает нервозность вокруг вероятного перебоя поставок российского сырья. Видится, на среднесрочной перспективе факторы за рост барреля возьмут своё.
А на газовых хабах происходят обширные изменения цен. За последние два месяца стоимость энергоносителей на европейских хабах снизилась почти в 3 раза, с августовских выше $3500 за тыс. кубов до текущих $1250. Однако это всего лишь возврат на уровни начала лета, и по-прежнему более чем на 50% дороже значений октября 2021 г. Взрывная волатильность газового рынка связана с постоянными скачками запасов, диверсиями на трубопроводах, желанием директивного управления ценами со стороны США и ЕС, погодой. Возможно, сейчас мы и видим локальные минимумы перед очередным взлетом цен.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3677 п. (+2,7%)
Nasdaq 10 675 п. (+3,4%)
Shanghai Composite 3089 п. (+0,2%)
Нефть Brent $91,6 (-0,0%)
Какие компании отчитываются 18 октября
Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,51.
Goldman Sachs: до открытия, прогноз EPS — $7,8.
Lockheed Martin: до открытия, прогноз EPS — $6,6.
Truist Financial: до открытия, прогноз EPS — $1,26.
State Street: до открытия, прогноз EPS — $1,79.
Hasbro: до открытия, прогноз EPS — $1,62.
Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $2,11.
Intuitive Surgical: после закрытия, прогноз EPS — $0,91.
United Airlines: после закрытия, прогноз EPS — $2,21.
Interactive Brokers: после закрытия, прогноз EPS — $0,99.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Обвал и ралли чередуются, и накануне американские индексы взлетели на 2–3,5%, нивелировав сильные пятничные распродажи бумаг. Игроки уцепились за драйвер корпоративной отчетности банковского сектора. Высокая внутридневная изменчивость рынка акций в области двухлетних минимумов говорит, с одной стороны, о сохраняющейся неопределенности на фоне жесткого монетарного цикла и острой геополитики, а с другой — характеризует уровни индексов, где ряд участников уже готовы к покупкам, или как минимум фиксации коротких позиций.
Широкая амплитуда колебаний в окрестностях 3600 п. по S&P 500 не удивляет, ведь именно данный уровень был обозначен в качестве притяжения рынка от максимумов года. Высокие отскоки не противоречат глобальному нисходящему тренду, где вторым таргетом года все еще остается уровень 3200 п. по S&P 500, что на 8% ниже минимумов прошлой недели.
Тем не менее сейчас наблюдается именно тяга вверх, и судя по утренним фьючерсам вторника, задор фондовых быков сохраняется. Фьючерс на S&P 500 быстро прибавляет более 1,5%, поднимаясь над 3750 п. Данный факт уже находит положительный отклик у азиатских покупателей, и наверняка отразится на сентименте европейских инвесторов.
Технически нельзя исключать движения самого индекса S&P 500 к по-прежнему открытому гэпу от 6 октября чуть выше 3740 п., что равносильно 2% вверх от фиксации индекса в основную сессию понедельника. Но в рамках новой нормальности рынка, что подразумевает резкую смену локального курса, на протяжении всего этого пути до гэпа фондовые медведи могут вернуться без предупреждения, и дать отпор.
Маркеры риска отыграли улучшение сентимента на рынке акций снижением. Так, индекс волатильности VIX закрыл день с понижением, но данный «индикатор страха» по-прежнему находится выше принципиальной планки 30 п., что говорит о высокой неопределенности и недоверии к микроралли рынка акций. Доходность гособлигаций США остается в области 4%, немного отойдя от 14-летнего пика в 4,1%, и здесь также видим жесткую хватку продавцов долгового рынка на фоне однозначного развития курса ФРС по ставке.
Некоторое охлаждение есть и в защитном долларе. Вчера индекс доллара США DXY снизился на процент, чем немного приободрил иные мировые резервные валюты, но тренд последних однозначно нисходящий, то есть девальвация иены, фунта, евро развивается. Пока DXY выше 110 п., где сейчас проходит трендовая опора инструмента, покупателям доллара против корзины вообще нечего беспокоится.
Рынок Азии
Глядя на траекторию индексов Азиатско-Тихоокеанского, сложно сказать о полной солидарности азиатских трейдеров с оптимизмом заокеанских коллег. При +2+3% в Штатах и ярко зеленых американских фьючерсах максимальный вверх показывает австралийский ASX (+1,8%) и японский Nikkei (+1,5%).
Другие ведущие индексы региона более сдержанны — после положительного старта свыше +1% гонконгский Hang Seng, южнокорейский Kospi и китайский континентальный Shanghai Composite начинают сильно тормозить. Таким образом, для европейских покупателей фактор АТР не сможет значительно усилить положительный фон от мощно плюсующих фьючерсов США.
Что ждать сегодня
В США продолжается сезон корпоративной отчетности за III квартал. В общем относительно слабые показатели к прошлым периодам и понижение прогнозов характеризуют процесс удорожания кредитных ресурсов и высокую долгоиграющую инфляцию в стране. Тем не менее ряду компаний удается показывать адаптивность, что с лихвой отыгрывается рынком. Чего только стоит вчерашний 7%-ый взлет бумаг Bank of America. Сегодня свои результаты представят гиганты Johnson & Johnson, Goldman Sachs, Netflix.
Выйдут метрики американского промышленного производства. За сентябрь ожидается символическое улучшение показателя после провального августа. Экономика пытается приспособиться к кризису в логистике и росту себестоимости продукции из-за энергокризиса.
Свои сводки по запасам сырья предоставит Американский институт нефти. На прошлой неделе был аномальный взлет резервов сырой нефти, как по независимым данным, так и по официальным от Минэнерго. Скорее всего, столь мощного подъема в 7–10 млн баррелей сейчас не будет, что поддержит контракты на Brent.
Сырье
В понедельник Brent закрылся по нулям. Отклонения после пятничного завала на 3% не было, что говорит о некотором переизбытке падения контрактов. От сентябрьского минимума Brent в моменте показывал +20%, а за последнюю неделю от пика потерял немногим менее 10%. Для коррекции этого достаточно, но, чтобы формировать новую волну вверх нефтебыкам следует уберегать планку $90. Пока удается, и утренняя котировка поднимается к $92. Технически шанс на движение в область трехзначных цен не потерян.
Факторы против нефти — экономическая рецессия, антиковидные мероприятия, рост ставок и сила глобального доллара. А за аптренд Brent играют секвестр добычи ОПЕК+ и геополитика, что повышает нервозность вокруг вероятного перебоя поставок российского сырья. Видится, на среднесрочной перспективе факторы за рост барреля возьмут своё.
А на газовых хабах происходят обширные изменения цен. За последние два месяца стоимость энергоносителей на европейских хабах снизилась почти в 3 раза, с августовских выше $3500 за тыс. кубов до текущих $1250. Однако это всего лишь возврат на уровни начала лета, и по-прежнему более чем на 50% дороже значений октября 2021 г. Взрывная волатильность газового рынка связана с постоянными скачками запасов, диверсиями на трубопроводах, желанием директивного управления ценами со стороны США и ЕС, погодой. Возможно, сейчас мы и видим локальные минимумы перед очередным взлетом цен.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3677 п. (+2,7%)
Nasdaq 10 675 п. (+3,4%)
Shanghai Composite 3089 п. (+0,2%)
Нефть Brent $91,6 (-0,0%)
Какие компании отчитываются 18 октября
Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,51.
Goldman Sachs: до открытия, прогноз EPS — $7,8.
Lockheed Martin: до открытия, прогноз EPS — $6,6.
Truist Financial: до открытия, прогноз EPS — $1,26.
State Street: до открытия, прогноз EPS — $1,79.
Hasbro: до открытия, прогноз EPS — $1,62.
Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $2,11.
Intuitive Surgical: после закрытия, прогноз EPS — $0,91.
United Airlines: после закрытия, прогноз EPS — $2,21.
Interactive Brokers: после закрытия, прогноз EPS — $0,99.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter