28 октября 2022 БКС Экспресс Карпунин Василий
Российский рынок акций после однодневной паузы возобновил устойчивое движение наверх. Индекс МосБиржи в четверг прибавил почти 2% и поднялся к отметке 2160 п. Обороты торгов в последние дни не меняются, оставаясь в районе 45 млрд руб.
Сохраняется общая тенденция, когда наиболее ликвидные акции показывают опережающую динамику относительно бумаг второго и третьего эшелонов. Индекс компаний средней и малой капитализации отстает всю неделю, и, вероятно, эта тенденция продолжится еще в начале следующей.
Внешний фон накануне не располагал к столь сильному росту нашего рынка, цены на сырьевые товары немного скорректировались. Однако в текущей ситуации внутренние драйверы для российских бумаг важнее.
Лидеры. Среди голубых фишек лучше остальных по-прежнему выглядят три крупнейших сталевара, синхронно поднимающиеся уже третью неделю подряд. Северсталь, НЛМК и ММК накануне прибавили еще по 5–6%.
Фактор поддержки со стороны приходящих на счета инвесторов дивидендов Газпрома, НОВАТЭКа и Татнефти по-прежнему актуален. В этом плане среди наиболее ликвидных акций наиболее выраженная позитивная реакция наблюдается в ЛУКОЙЛе и Сбербанке-ао. Эта тенденция может сохраниться
По индексу МосБиржи продолжает реализовываться сценарий роста, в рамках которого следующие ориентиры сдвинулись в область 2200–2250 п. По мере приближения к этим отметкам локальный импульс может начать тормозить. Ключевым уровнем поддержки выступает район 2080–2090 п., однако сегодня оснований для его тестирования не наблюдается.
Заседание ЦБ РФ. Сегодня в 13:30 МСК Банк России объявит решение по ключевой ставке. На этот раз среди участников рынка есть консенсус, предполагающий сохранение ставки на текущем уровне 7,5%. Этот вариант заранее заложен в рынок, так что выраженной реакции в российских акциях на решение регулятора ждать не стоит.
Что касается облигаций и индекса ОФЗ, то традиционно более важным фактором является даже не сама ставка, а сопроводительное заявление ЦБ с оценкой текущей ситуации и дальнейших инфляционных рисков.
Бумаги в фокусе
• Банк Санкт-Петербург (+9,6%). Компания приняла решение о запуске нового байбэка, но только в этот раз не обозначена конкретная цена выкупа. Теперь БСП объявил о программе, которая будет проводиться в течение 12 месяцев с 15 ноября 2022 г. И хотя напрямую пока не сказано, что бумаги будут выкупаться с открытого рынка, но, судя по сообщению банка, новая схема как раз может предполагать именно такой вариант.
Цель байбэка так и обозначается — повышение капитализации. Новость крайне позитивна для бумаг, которые и далее могут выглядеть лучше рынка и сектора. В ноябре важно будет дождаться первых сообщений о том, что БСП начал совершать операции по покупке бумаг.
Лимит анонсированного байбэка значительный: до 22 млн акций (4,6% от всех бумаг) на сумму до 2,5 млрд руб. (5,3% капитализации). Получается, что может быть выкуплено до 15,3% всего free-float, что является очень высоким показателем для байбэков. Влияние — высокое. Если допустить, что будут куплены все бумаги в рамках лимита на указанную сумму, то средняя цена приобретения должна быть 113,63 руб., что на 14% выше текущего рыночного значения.
• НЛМК (+5,4%), Северсталь (+6%), ММК (+5,9%). Наблюдается явная скупка крупным участником акций трех наиболее ликвидных сталеваров. Динамика бумаг сильно выбивается из общих тенденций, наблюдаемых на рынке. Они ни на что не реагируют. Наблюдается индивидуальная траектория движений при отсутствии каких-то дополнительных позитивных новостей по сектору.
Но больше всего бросается в глаза синхронность. С минимумов сентября–октября рост НЛМК составил 49,9%, ММК — 49,3%, Северстали — 47,5%. Показательна и вчерашняя сессия. Все три бумаги выросли на 5,4–6%, при этом обороты торгов у каждой акции были тоже практически одинаковыми — 1,75–1,94 млрд руб.
Видя такую координацию колебаний, которую сложно назвать простым совпадением, можно сделать предположение о наличии крупного участника. Так что временно все остальные фундаментальные факторы влияния для этих трех акций вторичны.
• Дочки ФСК-Россети. Группа Россети инициировала созыв внеочередных собраний акционеров ряда дочерних распределительных сетевых компаний с целью рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2022 г., сообщил ПРАЙМ. На этой новости резко выросло большинство акции дочерних сетевых компаний.
Дивполитика эмитентов предполагает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какой показатель выше. Новость должна оказать поддержку акциям дочек Россетей в среднесрочной перспективе. Тем не менее пока есть повышенная неопределенность относительно списка компаний, которые будут выплачивать дивиденды, а также размера потенциальных выплат.
• НОВАТЭК (+3,5%). Акции показали одну из лучших динамик в нефтегазовом секторе. Спрос был поддержан позитивными заявлениями ее главы Леонида Михельсона. В частности, наиболее важным является то, что НОВАТЭК завершил строительство завода по сжижению природного газа «Арктик СПГ – 2» примерно на 70%. Проект будет введен в эксплуатацию в намеченные ранее сроки, так как все оборудование уже закуплено для трех линий. Новость позитивная и может еще оказать поддержку котировкам в ближайшей перспективе, но долгосрочный взгляд по бумагам компании пока остается сдержанным.
• Операционные результаты III квартала опубликует O’KEY.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Сегодня финансовые результаты представят: Exxon Mobil, Chevron, AbbVie, NextEra Energy, Sanofi и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,4%, нефть Brent в минусе на 0,9% и находится около $96,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2160,95 (+1,90%)
РТС 1105,71 (+1,57%)
S&P 500 3807,30 (-0,61%)
Валюта
USD/RUB 61,72 (-0,04%)
EUR/RUB 61,70 (-0,32%)
CNY/RUB 8,45 (-0,35%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба