Безупречный некогда имидж хедж-фондов за последние месяцы сильно пострадал из-за мошеннических действий отдельных менеджеров, в результате чего объем находящихся в управлении фондов средств значительно сократился. Значительно снизилось и число глобально действующих хедж-фондов — с 10 100 в 2007 году до 8900 на сегодня.
Из-за явно мошеннических действий отдельных руководителей хедж-фондов очень пострадал имидж всей отрасли в целом. Опрос двадцатки ведущих игроков рынка показал, что в октябре 2009 года в сегменте альтернативного инвестирования (т.е. хедж-фонды и прямые частные инвестиции) они смогли инвестировать лишь 4,4% своего капитала. Таким же низким этот показатель был в последний раз около семи лет назад. Как сильно в результате кризиса и скандалов пострадал имидж отрасли в глазах крупных инвесторов, видно при сравнении этого показателя с октябрем 2008 года: тогда вложенный в хедж-фонды капитал составлял 10,3%.
Тот, кто не обеспечивает получение конкретной прибыли, обречен. По данным главы Hedge Fund Research в Чикаго Кеннета Хайнца, за первые шесть месяцев 2009 года разорилось 668 хедж-фондов, а за 2008 год было ликвидировано их рекордное число — 1471. Впрочем, следует отметить, что параллельно с закрытием в первом полугодии вновь было создано 330 фондов.
Объем находящегося в управлении отрасли капитала снизился с 1,87 трлн долл. в конце 2007 года до нынешних примерно 1,43 трлн долл. Причиной тому помимо снижения стоимости самих активов является значительный отток капитала разочарованных инвесторов. По мнению экспертов, ожидать скорого притока капиталов не следует из-за того, что и крупные инвесторы, и надзорные органы повысили свои требования к отрасли. «Инвесторы требуют больше прозрачности и совершенствования структур», — отметил Кеннет Хайнц.
Эксперт из принадлежащей швейцарскому банку Banque Syz альтернативной инвестиционной группы 3A S.A. Хосе Галеано наиболее перспективным считает сырьевое направление. Кроме того, специалисты ожидают, что в ближайшие годы будет иметь место активный рост стоимости активов на таких развивающихся рынках, как Китай и Бразилия. «Мы верим в перспективы роста в Азии», — подчеркивают в Banque Syz.
Слабый приток капитала в хедж-фонды связан не только с падением их имиджа, но и с вялым по сравнению с акциями ростом стоимости активов основных отраслевых индексов. Так, являющийся для хедж-фондов основным ориентиром индекс HFRX Global Hedge Fund Index подрос за девять месяцев текущего года на 11%, тогда как рост мирового сводного индекса MSCI составил 18,3%. Впрочем, многие управляющие хедж-фондов уверены, что в ближайшие кварталы они смогут предложить большую доходность, чем за традиционные акции и облигации.
Отметим, что гуру рынка ценных бумаг с фиксированным доходом Билл Гросс из управляющей компании Pimco и известный экономист Нуриэль Рубини в последнее время не раз говорили о том, что нынешний рост акций является необоснованным.
Удо Реттберг
(Перевод Александра Полоцкого)
Из-за явно мошеннических действий отдельных руководителей хедж-фондов очень пострадал имидж всей отрасли в целом. Опрос двадцатки ведущих игроков рынка показал, что в октябре 2009 года в сегменте альтернативного инвестирования (т.е. хедж-фонды и прямые частные инвестиции) они смогли инвестировать лишь 4,4% своего капитала. Таким же низким этот показатель был в последний раз около семи лет назад. Как сильно в результате кризиса и скандалов пострадал имидж отрасли в глазах крупных инвесторов, видно при сравнении этого показателя с октябрем 2008 года: тогда вложенный в хедж-фонды капитал составлял 10,3%.
Тот, кто не обеспечивает получение конкретной прибыли, обречен. По данным главы Hedge Fund Research в Чикаго Кеннета Хайнца, за первые шесть месяцев 2009 года разорилось 668 хедж-фондов, а за 2008 год было ликвидировано их рекордное число — 1471. Впрочем, следует отметить, что параллельно с закрытием в первом полугодии вновь было создано 330 фондов.
Объем находящегося в управлении отрасли капитала снизился с 1,87 трлн долл. в конце 2007 года до нынешних примерно 1,43 трлн долл. Причиной тому помимо снижения стоимости самих активов является значительный отток капитала разочарованных инвесторов. По мнению экспертов, ожидать скорого притока капиталов не следует из-за того, что и крупные инвесторы, и надзорные органы повысили свои требования к отрасли. «Инвесторы требуют больше прозрачности и совершенствования структур», — отметил Кеннет Хайнц.
Эксперт из принадлежащей швейцарскому банку Banque Syz альтернативной инвестиционной группы 3A S.A. Хосе Галеано наиболее перспективным считает сырьевое направление. Кроме того, специалисты ожидают, что в ближайшие годы будет иметь место активный рост стоимости активов на таких развивающихся рынках, как Китай и Бразилия. «Мы верим в перспективы роста в Азии», — подчеркивают в Banque Syz.
Слабый приток капитала в хедж-фонды связан не только с падением их имиджа, но и с вялым по сравнению с акциями ростом стоимости активов основных отраслевых индексов. Так, являющийся для хедж-фондов основным ориентиром индекс HFRX Global Hedge Fund Index подрос за девять месяцев текущего года на 11%, тогда как рост мирового сводного индекса MSCI составил 18,3%. Впрочем, многие управляющие хедж-фондов уверены, что в ближайшие кварталы они смогут предложить большую доходность, чем за традиционные акции и облигации.
Отметим, что гуру рынка ценных бумаг с фиксированным доходом Билл Гросс из управляющей компании Pimco и известный экономист Нуриэль Рубини в последнее время не раз говорили о том, что нынешний рост акций является необоснованным.
Удо Реттберг
(Перевод Александра Полоцкого)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба