25 ноября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2197 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 1143 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 62,9 (-0,4%)
Нефть Brent: $86,2 (+1%)
Лидеры: Россети СЗ (+5,1%), Лензолото-ап (+4,6%), Энел Россия (+4,6%), Россети СК (+2,6%)
Аутсайдеры: Лензолото-ао (-17,5%), Полюс (-1,4%), Совкомфлот (-1,4%), INARCTICA (-1,4%)
Коротко
Российский рынок в пятницу продолжил нисходящую динамику. Среди аутсайдеров оказались самые тяжеловесные сектора — нефтегазовый и металлургический. В то же время в отдельных бумагах рынка проходят активные покупки.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,6% и торгуется на уровне 2197 п.
По индексу МосБиржи по-прежнему нейтральный краткосрочный взгляд. Всплеска торговой активности сегодня не ожидается. Техническая картина предполагает наличие бокового коридора. О новой устойчивой тенденции можно будет рассуждать при пробое его границ. Сегодня они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
Варианты действий в сложившейся ситуации уже описывали ранее: временный выход в короткие облигации, работа на лонг/шорт от границ бокового канала индекса, а также парные рыночно-нейтральные стратегии.
Среди аутсайдеров оказались самые тяжеловесные сектора — нефтегазовый и металлургический. Снижаются акции ЛУКОЙЛа, Роснефти, НОВАТЭКа, АЛРОСА, Норникеля, РУСАЛа и сталеваров.
• Корректируются обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Вчера бумаги смоли прибавить 2,7%. При этом каких-либо новостей, способствовавших подъему, не появлялось.
• Бумаги золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла — торгуются в красней зоне. Бумаги Полюса в четверг обновили максимумы последних недель, но к концу сессии котировки ушли в минус. Коррекция может быть продолжена, но в целом после преодоления уровня 6950 руб. следующие среднесрочные цели теперь сместились к 7500–7750 руб.
• Обыкновенные акции Лензолото теряют более 17%. Бумаги сегодня очистилась от дивидендов. Учитывая прошлый спекулятивный опыт в этих бумагах, можно предположить локальные попытки остановить падение и начать очередной разгон наверх, но общий тренд, на наш взгляд, должен быть вниз. Даже после отката последних сессий акции все еще чрезвычайно дороги. Удержание длинных позиций сопряжено с очень высокими рисками. Бумаги подходят лишь внутридневным трейдерам.
• Акции Газпрома снижаются на 0,2% и курсируют на уровне 168 руб. Вчера компания утвердила проекты инвестпрограммы и бюджета на 2023 г. Инвестиции на 2023 г. установлены в размере 2,3 трлн руб., что на 15% выше окончательного бюджета на 2022 г. (1,98 трлн руб.) Аналитики БКС Мир инвестиций отмечают, что бюджет Газпрома на 2023 г. превышает их прогноз почти на 25%, однако, учитывая фиксированную дивидендную политику компании (50% чистой прибыли по МСФО), капитальные вложения больше не должны влиять на дивиденды. Подробнее
С конца октября котировки бумаг Газпрома находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
Чуть лучше рынка, но в минусе, торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии. Продают бумаги банков — Сбербанка, ВТБ, TCS, а также акции Мосбиржи, СПБ Биржи, ФосАгро, Магнита, Х5, Детского мира, девелоперов и представителей IT-сферы. В противоположном направлении движутся бумаги М.Видео и Ленты.
В плюсе держатся отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Продолжают подъем бумаги VEON. Акции вчера взлетели на 28% на новостях о продаже менеджменту всей доли в Вымпелкоме. VEON получит 130 млрд руб., вероятно, в счет переноса части долговых обязательств на Вымпелком. Ожидается, что сделка будет завершена не позднее 1 июня 2023 г.
Для VEON условия сделки безусловно позитивны. Отмечаем их фундаментальную недооценку. Однако после прошедшего вчера скачка инвесторы могут проявлять сдержанный интерес из-за регистрации холдинга в Нидерландах и неопределенности по поводу потенциального получения дивидендов.
Вместе с тем обращаю внимание на оборот — в четверг он составил лишь 74,5 млн руб. Это как раз отражает отсутствие интереса к иностранным бумагам VEON на Мосбирже со стороны частных инвесторов. Обычно такие волны роста привлекают значительные объемы, пусть даже спекулятивного капитала, но в случае с VEON мы этого вчера не увидели.
• Также видим спрос сохраняет в акциях дочек Россетей — Россети Ленэнерго, Россети Центр и Приволжье, Россети Центр, Россети Московский регион и др. Бумаги растут после появления сообщений о том, что на 25 ноября назначены заседания советов директоров. В повестке всех эмитентов — вопрос промежуточных дивидендов за 9 мес. 2022 г. Ранее информация о том, что дочки Россетей будут платить промежуточные дивиденды на рынке уже была, но уверенных прогнозов по размеру этих внеплановых выплат у участников рынка нет.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 60,5 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,4% и курсирует на отметке 62,9 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия закрыла день без единого результата: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng опустились на 0,3% и 0,5% соответственно, китайский Shanghai смог подрасти на 0,4%.
Европейские площадки торгуются на уровнях четверга: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,05%.
С утра была опубликована статистика по ВВП Германии. Экономика страны в III квартале выросла на 0,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Изначально было объявлено о росте ВВП страны на 0,3% в июле-сентябре. В годовом выражении рост ВВП с поправкой на число рабочих дней составил 1,3%, в то время как прежде сообщалось о повышении на 1,2%.
Американские фьючерсы торгуются в небольшом плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, Nasdaq поднялся на 0,2%.
Сегодня в США — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся в 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество перешло на сторону покупателей. Цена барреля марки Brent поднялась на 1%, до $86,2. Финального решения по потолку цен озвучено не было, в то время как ситуация с распространением COVID-19 в Китае все больше ухудшалась, разрушая надежды на быстрое восстановление.
Что касается темы потолка на нефть из РФ, то согласно сообщениям СМИ, обсуждаются цифры в $65–70, но ряд стран, которые не слишком завязаны на российской нефти и нефтепродуктах, призывают к более низким значениям. Reuters пишет, что переговоры будут продолжены сегодня. Как видим, влияние на котировки нефти пока смешанное. По нашим оценкам, эмбарго ЕС и потолок цен могут сократить экспорт российской нефти на 500 тыс. б/с, но со временем произойдет адаптация. На первом этапе (декабрь–март) возможно временное расширение спреда Brent–Urals.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2197 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 1143 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 62,9 (-0,4%)
Нефть Brent: $86,2 (+1%)
Лидеры: Россети СЗ (+5,1%), Лензолото-ап (+4,6%), Энел Россия (+4,6%), Россети СК (+2,6%)
Аутсайдеры: Лензолото-ао (-17,5%), Полюс (-1,4%), Совкомфлот (-1,4%), INARCTICA (-1,4%)
Коротко
Российский рынок в пятницу продолжил нисходящую динамику. Среди аутсайдеров оказались самые тяжеловесные сектора — нефтегазовый и металлургический. В то же время в отдельных бумагах рынка проходят активные покупки.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,6% и торгуется на уровне 2197 п.
По индексу МосБиржи по-прежнему нейтральный краткосрочный взгляд. Всплеска торговой активности сегодня не ожидается. Техническая картина предполагает наличие бокового коридора. О новой устойчивой тенденции можно будет рассуждать при пробое его границ. Сегодня они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
Варианты действий в сложившейся ситуации уже описывали ранее: временный выход в короткие облигации, работа на лонг/шорт от границ бокового канала индекса, а также парные рыночно-нейтральные стратегии.
Среди аутсайдеров оказались самые тяжеловесные сектора — нефтегазовый и металлургический. Снижаются акции ЛУКОЙЛа, Роснефти, НОВАТЭКа, АЛРОСА, Норникеля, РУСАЛа и сталеваров.
• Корректируются обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Вчера бумаги смоли прибавить 2,7%. При этом каких-либо новостей, способствовавших подъему, не появлялось.
• Бумаги золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла — торгуются в красней зоне. Бумаги Полюса в четверг обновили максимумы последних недель, но к концу сессии котировки ушли в минус. Коррекция может быть продолжена, но в целом после преодоления уровня 6950 руб. следующие среднесрочные цели теперь сместились к 7500–7750 руб.
• Обыкновенные акции Лензолото теряют более 17%. Бумаги сегодня очистилась от дивидендов. Учитывая прошлый спекулятивный опыт в этих бумагах, можно предположить локальные попытки остановить падение и начать очередной разгон наверх, но общий тренд, на наш взгляд, должен быть вниз. Даже после отката последних сессий акции все еще чрезвычайно дороги. Удержание длинных позиций сопряжено с очень высокими рисками. Бумаги подходят лишь внутридневным трейдерам.
• Акции Газпрома снижаются на 0,2% и курсируют на уровне 168 руб. Вчера компания утвердила проекты инвестпрограммы и бюджета на 2023 г. Инвестиции на 2023 г. установлены в размере 2,3 трлн руб., что на 15% выше окончательного бюджета на 2022 г. (1,98 трлн руб.) Аналитики БКС Мир инвестиций отмечают, что бюджет Газпрома на 2023 г. превышает их прогноз почти на 25%, однако, учитывая фиксированную дивидендную политику компании (50% чистой прибыли по МСФО), капитальные вложения больше не должны влиять на дивиденды. Подробнее
С конца октября котировки бумаг Газпрома находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
Чуть лучше рынка, но в минусе, торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии. Продают бумаги банков — Сбербанка, ВТБ, TCS, а также акции Мосбиржи, СПБ Биржи, ФосАгро, Магнита, Х5, Детского мира, девелоперов и представителей IT-сферы. В противоположном направлении движутся бумаги М.Видео и Ленты.
В плюсе держатся отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Продолжают подъем бумаги VEON. Акции вчера взлетели на 28% на новостях о продаже менеджменту всей доли в Вымпелкоме. VEON получит 130 млрд руб., вероятно, в счет переноса части долговых обязательств на Вымпелком. Ожидается, что сделка будет завершена не позднее 1 июня 2023 г.
Для VEON условия сделки безусловно позитивны. Отмечаем их фундаментальную недооценку. Однако после прошедшего вчера скачка инвесторы могут проявлять сдержанный интерес из-за регистрации холдинга в Нидерландах и неопределенности по поводу потенциального получения дивидендов.
Вместе с тем обращаю внимание на оборот — в четверг он составил лишь 74,5 млн руб. Это как раз отражает отсутствие интереса к иностранным бумагам VEON на Мосбирже со стороны частных инвесторов. Обычно такие волны роста привлекают значительные объемы, пусть даже спекулятивного капитала, но в случае с VEON мы этого вчера не увидели.
• Также видим спрос сохраняет в акциях дочек Россетей — Россети Ленэнерго, Россети Центр и Приволжье, Россети Центр, Россети Московский регион и др. Бумаги растут после появления сообщений о том, что на 25 ноября назначены заседания советов директоров. В повестке всех эмитентов — вопрос промежуточных дивидендов за 9 мес. 2022 г. Ранее информация о том, что дочки Россетей будут платить промежуточные дивиденды на рынке уже была, но уверенных прогнозов по размеру этих внеплановых выплат у участников рынка нет.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 60,5 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,4% и курсирует на отметке 62,9 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия закрыла день без единого результата: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng опустились на 0,3% и 0,5% соответственно, китайский Shanghai смог подрасти на 0,4%.
Европейские площадки торгуются на уровнях четверга: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,05%.
С утра была опубликована статистика по ВВП Германии. Экономика страны в III квартале выросла на 0,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Изначально было объявлено о росте ВВП страны на 0,3% в июле-сентябре. В годовом выражении рост ВВП с поправкой на число рабочих дней составил 1,3%, в то время как прежде сообщалось о повышении на 1,2%.
Американские фьючерсы торгуются в небольшом плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, Nasdaq поднялся на 0,2%.
Сегодня в США — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся в 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество перешло на сторону покупателей. Цена барреля марки Brent поднялась на 1%, до $86,2. Финального решения по потолку цен озвучено не было, в то время как ситуация с распространением COVID-19 в Китае все больше ухудшалась, разрушая надежды на быстрое восстановление.
Что касается темы потолка на нефть из РФ, то согласно сообщениям СМИ, обсуждаются цифры в $65–70, но ряд стран, которые не слишком завязаны на российской нефти и нефтепродуктах, призывают к более низким значениям. Reuters пишет, что переговоры будут продолжены сегодня. Как видим, влияние на котировки нефти пока смешанное. По нашим оценкам, эмбарго ЕС и потолок цен могут сократить экспорт российской нефти на 500 тыс. б/с, но со временем произойдет адаптация. На первом этапе (декабрь–март) возможно временное расширение спреда Brent–Urals.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter