По результатам 4 квартала 2022 года разработчик платежных решений Global Payments увеличил скорр. выручку на 2% г/г до $2,02 млрд. Консенсус-прогноз составлял $2,04 млрд. Годовая скорр. выручка составила $8,09 млрд, что эквивалентно росту на 5% г/г.
Доходы сегмента Merchant Solutions возросли на 5% г/г и составили $1,41 млрд. Объем транзакций клиентов за квартал увеличился на 9% г/г в постоянной валюте, но важно отметить замедление роста объема транзакций на протяжении 2022 года. И все же высокий спрос на платежное ПО для ритейла поддерживает доходы сегмента.
В сегменте Issuer Solutions выручка подросла на 1% г/г до $501 млн. Здесь стоит отметить 20%-й рост объема транзакций по банковским партнерским картам. А результаты ПО MineralTree и вовсе впечатляют - рост доходов на 30%. В сегменте Business & Consumer Solutions компания снизила выручку на 22% г/г на фоне идущей реорганизации сегмента.
Скорр. операционная прибыль компании показала прирост на 8% г/г до $898 млн. Скорр. операционная маржа увеличилась на 2,4 п. п. и составила 44,4%. В отличие от большинства представителей техсектора, Global Payments удается контролировать рост операционных издержек и увеличивать маржу.
За отчетный квартал скорр. чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Global Payments, увеличилась на 5% г/г до $643 млн. Скорр. прибыль на акцию выросла на 14% г/г (17% в постоянной валюте) и составила $2,42 против $2,13 годом ранее. EPS минимально превзошел консенсус-прогноз $2,41.
В 2023 году Global Payments планирует закрыть сделку по покупке EVO Payments в 1 квартале. Также в 1 квартале завершится реорганизация сегмента Business & Consumer Solutions, в результате которой компания полностью распрощается с активами Netspend Consumer, которые будут проданы консорциуму инвесторов, а оставшаяся часть активов будет присоединена к сегменту Issuer Solutions. Более того, компания также приняла решение выйти из активов Gaming Solutions Business, они будут проданы структуре Parthenon Capital Partners за $415 млн. Глобально, все эти действия служат одной цели - Global Payments намерена сконцентрироваться на оказании услуг для корпораций и работать по бизнес-модели В2В и полностью уйти от бизнес-модели В2С.
На 2023 год Global Payments прогнозирует скорр. выручку в диапазоне $8,6-8,7 млрд (ожидаемый рост на 6-7% г/г). Предварительно ожидается, что EVO Payments внесет вклад в выручку около $475 млн, а негативный эффект от продажи активов Netspend Consumer и Gaming Solutions Business составит около $145 млн. Причем в 1 квартале рост выручки будет 2-3 г/г, во 2 квартале - около 5-6% г/г, а в 3 и 4 кварталах и вовсе ускорится до 8-9% г/г за счет невысокой базы в 3-4 кварталах 2022 года. Кроме этого, Global Payments ожидает роста скорр. EPS на 10-11% г/г до $10,25-10,37 по итогам 2023 года. Скорр. операционная маржа увеличится примерно на 1,2 п. п.
Мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Global Payments с целевой ценой $125 и потенциалом роста 12% с текущего уровня. Нам нравится, что компания двигается намеченным курсом, несмотря на сложную макроэкономическую обстановку. На открытии торгов акции прибавляют 4%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу