17 февраля 2023 ИХ "Финам" Котякина Валерия
Юбилейный десятый пакет санкций, активно обсуждаемый в последние дни, вот-вот должны представить в Евросоюзе. Окончательного решения по его содержанию пока нет, но заявления представителей Еврокомиссии и других приближенных источников позволяют составить общую картину грядущих ограничений.
Что ждет Россию в десятом пакете санкций ЕС и какими будут последствия, Finam.ru обсудил с экспертами.
Санкции на 11 миллиардов евро
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сообщила, что предлагаемые санкции против России будут стоить в общей сложности более 11 миллиардов евро. Пакет, по ее словам, будет включать, помимо прочего, новые торговые ограничения, расширяющие запрет экспорта в Россию технологий.
«Во-первых, мы предлагаем ввести запрет на экспорт на сумму более 11 миллиардов евро, чтобы лишить российскую экономику важнейших технологий и промышленных товаров. Для достижения наибольшего эффекта мы нацелились на ряд промышленных товаров, в которых Россия нуждается, и которые она не может получить через третьи страны», - сказала фон дер Ляйен в своем выступлении, которое опубликовано в Twitter главы ЕК.
Она пояснила, что речь идет об электронике, специализированных транспортных средствах, запчастях для грузовиков и авиационных двигателей. Также ЕК предложит ограничения против товаров для строительной отрасли, которые могут быть связаны с военным сектором. Reuters выяснил, что санкции могут затронуть сталь и алюминий, используемые в строительстве, и оборудование, используемое в промышленных и/или строительных целях.
Кроме того, будут расширены запреты на товары двойного назначения и высокотехнологичные товары. «Речь идет о 47 компонентах, которые могут быть использованы в российских системах вооружений, в том числе в дронах, ракетах и вертолетах», - добавила глава ЕК.
Ограничения также затронут некоторые редкоземельные материалы и тепловизионные камеры.
Помимо названного, россиян могут лишить возможности становиться членами совета директоров в крупных европейских компаниях. «Непонятно, какую угрозу этим снимают в Европе, но ранее подобное ограничение вводилось и для граждан ЕС. Люди из ЕС не могут быть назначены членами совета директоров крупного российского бизнеса. Но есть подозрение, что в текущих реалиях вряд ли кто-то бы решился на такое назначение», - комментирует Никита Митрофанов, автор Telegram-канала «Китайская угроза».
Очередь пришла. «Тинькофф», «Росбанк», «Альфа-Банк» и ФНБ
Российские банки вновь не остались без внимания. По последней информации Reuters, Еврокомиссия предложила европейским странам отключить от межбанковской системы передачи информации SWIFT еще четыре российских банка, включая «Альфа-банк» и «Тинькофф банк». Ранее Bloomberg со ссылкой на проект предложений писал о намерении ЕС включить в десятый пакет антироссийских санкций, помимо двух названных банков, «Росбанк», а также ФНБ. Что будет с банками и стоит ли опасаться санкций их клиентам?
В случае реализации подобных мер осуществлять валютные платежи через эти банки станет сложнее, отмечает Никита Митрофанов. «Но в отличие от банков, попавших под такие же санкции год назад, «Альфа» и «Тинькофф» могли подготовиться ко всему и найти альтернативные пути передачи финансовой информации за границу. Слухи о проведении платежей российскими банками через Турцию и Китай ходили с лета», - добавляет эксперт.
Кроме того, масштаб международных операций российских банков и так за последний год существенно сократился - в том числе и у банков, не попавших под санкции, подчеркивает Игорь Додонов, старший аналитик ФГ «Финам», добавляя, что, поскольку на внутренние рублевые операции санкции как-то значимо повлиять не должны, они не окажутся сильно болезненными для указанных банков, как и сектора в целом.
Евгений Коган, инвестбанкир и профессор НИУ ВШЭ, солидарен с мнением о том, что банки готовы к ограничениям. «Поскольку разговоры о санкциях ведутся уже давно, банки, по всей видимости, использовали все имеющиеся возможности к ним подготовиться. Скорее всего, корсчета в евро у них уже пусты. Или уж точно там немного средств», - пишет он в своем Telegram-канале, добавляя, что даже если банки отключат от SWIFT, на безопасность хранения валюты на счетах это не повлияет.
«Заморозят ли активы? Это вряд ли. Скорее, могут закрыть корсчета. Вероятность этого весьма высокая», - заключает он.
А вот санкции в отношении российского ФНБ – весьма серьезная рестрикция, направленная на дальнейшее удушение ликвидности этой структуры, и так испытывающей с этим проблемы, подчёркивает Евгений Коган.
В целом, по словам Михаила Зельцера, эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», влияние санкций пока скорее ощущается на биржевых котировках, чем на деятельности корпораций и резервного фонда.
Что делать?
На фоне усиления санкционных рисков российских рынок завершил предыдущую торговую сессию, 15 февраля, в значительном минусе. Акции TCS Group, в частности, обвалились на 7,23%. Стоит ли избавляться от акций банков, над которыми нависла угроза новых ограничений? И стоит ли волноваться клиентам названных финорганизаций?
Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций», отвечая на вопрос о привлекательных бумагах в финсекторе в ходе конференции Finam.ru «Российские банки: низкие прибыли, долгие санкции», отмечает, что TCSG попала под раздачу на фоне угроз санкций, и текущие уровни выглядят привлекательно: на горизонте года ожидаются цены значительно выше 3000 рублей.
Котировки «Росбанка» в последнюю неделю демонстрировали нетипичную динамику, взлетая и падая на десятки процентов. «Комментировать динамику низколиквидного инструмента нет особого смысла: порой небольшие покупки приводят к резким взлетам в разряженном стакане, но, как правило, все завершается коррекцией цен на исходные», - отмечает Михаил Зельцер.
В целом, если не будет мощных негативных шоков, то российский банковский сектор, несмотря на весь санкционный негатив, может в этом году приблизиться к результатам если не 2021, то 2020 года, полагает Максим Осадчий, начальник аналитического управления «БКФ-Банка».
Евгений Коган советует клиентам банков, которые могут попасть под санкции, в случае наличия валютного депозита «перевернуться» в юани, гонконгские доллары, дирхамы. «Можно купить облигации в юанях. Эти валюты никто у вас не заблокирует», - пишет он.
«Хотите быть привязаны к валюте – деривативы тоже никто не отменял. Хотя с этим поосторожнее. Только для тех, кто осознаёт и умеет контролировать риски», - добавляет Коган, заключая, что, если в этих банках у клиентов рубли или рублевые активы – не стоит вообще переживать.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что ждет Россию в десятом пакете санкций ЕС и какими будут последствия, Finam.ru обсудил с экспертами.
Санкции на 11 миллиардов евро
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сообщила, что предлагаемые санкции против России будут стоить в общей сложности более 11 миллиардов евро. Пакет, по ее словам, будет включать, помимо прочего, новые торговые ограничения, расширяющие запрет экспорта в Россию технологий.
«Во-первых, мы предлагаем ввести запрет на экспорт на сумму более 11 миллиардов евро, чтобы лишить российскую экономику важнейших технологий и промышленных товаров. Для достижения наибольшего эффекта мы нацелились на ряд промышленных товаров, в которых Россия нуждается, и которые она не может получить через третьи страны», - сказала фон дер Ляйен в своем выступлении, которое опубликовано в Twitter главы ЕК.
Она пояснила, что речь идет об электронике, специализированных транспортных средствах, запчастях для грузовиков и авиационных двигателей. Также ЕК предложит ограничения против товаров для строительной отрасли, которые могут быть связаны с военным сектором. Reuters выяснил, что санкции могут затронуть сталь и алюминий, используемые в строительстве, и оборудование, используемое в промышленных и/или строительных целях.
Кроме того, будут расширены запреты на товары двойного назначения и высокотехнологичные товары. «Речь идет о 47 компонентах, которые могут быть использованы в российских системах вооружений, в том числе в дронах, ракетах и вертолетах», - добавила глава ЕК.
Ограничения также затронут некоторые редкоземельные материалы и тепловизионные камеры.
Помимо названного, россиян могут лишить возможности становиться членами совета директоров в крупных европейских компаниях. «Непонятно, какую угрозу этим снимают в Европе, но ранее подобное ограничение вводилось и для граждан ЕС. Люди из ЕС не могут быть назначены членами совета директоров крупного российского бизнеса. Но есть подозрение, что в текущих реалиях вряд ли кто-то бы решился на такое назначение», - комментирует Никита Митрофанов, автор Telegram-канала «Китайская угроза».
Очередь пришла. «Тинькофф», «Росбанк», «Альфа-Банк» и ФНБ
Российские банки вновь не остались без внимания. По последней информации Reuters, Еврокомиссия предложила европейским странам отключить от межбанковской системы передачи информации SWIFT еще четыре российских банка, включая «Альфа-банк» и «Тинькофф банк». Ранее Bloomberg со ссылкой на проект предложений писал о намерении ЕС включить в десятый пакет антироссийских санкций, помимо двух названных банков, «Росбанк», а также ФНБ. Что будет с банками и стоит ли опасаться санкций их клиентам?
В случае реализации подобных мер осуществлять валютные платежи через эти банки станет сложнее, отмечает Никита Митрофанов. «Но в отличие от банков, попавших под такие же санкции год назад, «Альфа» и «Тинькофф» могли подготовиться ко всему и найти альтернативные пути передачи финансовой информации за границу. Слухи о проведении платежей российскими банками через Турцию и Китай ходили с лета», - добавляет эксперт.
Кроме того, масштаб международных операций российских банков и так за последний год существенно сократился - в том числе и у банков, не попавших под санкции, подчеркивает Игорь Додонов, старший аналитик ФГ «Финам», добавляя, что, поскольку на внутренние рублевые операции санкции как-то значимо повлиять не должны, они не окажутся сильно болезненными для указанных банков, как и сектора в целом.
Евгений Коган, инвестбанкир и профессор НИУ ВШЭ, солидарен с мнением о том, что банки готовы к ограничениям. «Поскольку разговоры о санкциях ведутся уже давно, банки, по всей видимости, использовали все имеющиеся возможности к ним подготовиться. Скорее всего, корсчета в евро у них уже пусты. Или уж точно там немного средств», - пишет он в своем Telegram-канале, добавляя, что даже если банки отключат от SWIFT, на безопасность хранения валюты на счетах это не повлияет.
«Заморозят ли активы? Это вряд ли. Скорее, могут закрыть корсчета. Вероятность этого весьма высокая», - заключает он.
А вот санкции в отношении российского ФНБ – весьма серьезная рестрикция, направленная на дальнейшее удушение ликвидности этой структуры, и так испытывающей с этим проблемы, подчёркивает Евгений Коган.
В целом, по словам Михаила Зельцера, эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», влияние санкций пока скорее ощущается на биржевых котировках, чем на деятельности корпораций и резервного фонда.
Что делать?
На фоне усиления санкционных рисков российских рынок завершил предыдущую торговую сессию, 15 февраля, в значительном минусе. Акции TCS Group, в частности, обвалились на 7,23%. Стоит ли избавляться от акций банков, над которыми нависла угроза новых ограничений? И стоит ли волноваться клиентам названных финорганизаций?
Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций», отвечая на вопрос о привлекательных бумагах в финсекторе в ходе конференции Finam.ru «Российские банки: низкие прибыли, долгие санкции», отмечает, что TCSG попала под раздачу на фоне угроз санкций, и текущие уровни выглядят привлекательно: на горизонте года ожидаются цены значительно выше 3000 рублей.
Котировки «Росбанка» в последнюю неделю демонстрировали нетипичную динамику, взлетая и падая на десятки процентов. «Комментировать динамику низколиквидного инструмента нет особого смысла: порой небольшие покупки приводят к резким взлетам в разряженном стакане, но, как правило, все завершается коррекцией цен на исходные», - отмечает Михаил Зельцер.
В целом, если не будет мощных негативных шоков, то российский банковский сектор, несмотря на весь санкционный негатив, может в этом году приблизиться к результатам если не 2021, то 2020 года, полагает Максим Осадчий, начальник аналитического управления «БКФ-Банка».
Евгений Коган советует клиентам банков, которые могут попасть под санкции, в случае наличия валютного депозита «перевернуться» в юани, гонконгские доллары, дирхамы. «Можно купить облигации в юанях. Эти валюты никто у вас не заблокирует», - пишет он.
«Хотите быть привязаны к валюте – деривативы тоже никто не отменял. Хотя с этим поосторожнее. Только для тех, кто осознаёт и умеет контролировать риски», - добавляет Коган, заключая, что, если в этих банках у клиентов рубли или рублевые активы – не стоит вообще переживать.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter