27 февраля 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
В пятницу рынок акций немного подрос, хотя объем торгов ввиду нерабочего дня оказался низким. На рынок повлияло объявление США новых санкций: Тинькофф Банк в них не попал, и котировки TCS Group выросли, а Банк Санкт-Петербург, напротив, оказался в черном списке, и его акции упали в цене более чем на 5%. Среди аутсайдеров также оказались ОК РУСАЛ, ММК, НЛМК и Газпром нефть. На ожиданиях и объявлении санкций курс USD/RUB вырос до максимальных с весны прошлого года значений. Однако по итогам сокращенной рабочей недели индексу МосБиржи, вопреки всем мрачным предчувствиям, удалось прибавить почти 2%. Так как в пятницу большинство участников рынка все-таки отдыхали, рынку, по всей видимости, еще понадобится некоторое время, чтобы переварить последние события, в том числе санкции, в связи с чем сегодня ожидается повышенная волатильность
Облигации
Пятничная торговая сессия на рынке ОФЗ прошла довольно позитивно. Доходности бумаг снизилась в среднем на 9 б. п. вдоль всей кривой, причем большее снижение наблюдалось на коротком участке — в бумагах со сроком погашения менее года. Здесь доходности опустились на 25 б. п. до 7,1–7,5% годовых. Однако отметим, что торги проходили при крайне небольшой торговой активности, поэтому говорить об устойчивом тренде пока не приходится.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
НКНХ и Татнефть – Евросоюз запрещает импорт российских каучуков с 1 июля 2024 г. – до середины 2024 г. возможен ввоз по общей квоте 563 млн т – текущий экспорт каучуков НКНХ в Европу мог уже стать незначительным (составлял 14% выручки в 2020 г.) – для Татнефти доля продаж этой продукции была минимальной – несколько негативно
Банк Санкт-Петербург – попадает в список SDN и под британские санкции – лишается конкурентных преимуществ из-за самых жестких санкционных мер – негативно
TCS Group – ЕС вводит санкции в отношении Тинькофф Банка – ожидаем умеренно негативного влияния на бизнес – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция за неделю 14–20 февраля снизилась до 0,06% против 0,18% неделей ранее – замедлению роста ИПЦ в первую очередь способствовали цены на плодоовощную продукцию – годовая инфляция замедлилась до 11,4% – это может послужить аргументом в пользу сохранения ключевой ставки на нынешнем уровне на мартовском заседании ЦБ РФ
НОВАТЭК – вскоре из Южной Кореи в Мурманск будет доставлено плавучее хранилище для перегрузочного комплекса компании – хранилище для Камчатки будет готово в 2К23 – хранилища станут ключевыми частями перегрузочных СПГ-терминалов, которые начнут работать в текущем году – танкеры Arc-7 затем станут поставлять СПГ до этих терминалов – позитивно для настроений
РУСАЛ – США вводят ввозную пошлину в 200% на алюминий из РФ – новый тариф не позволит РУСАЛу экспортировать металл в США – в выручке за 2021 г. американский рынок занимал лишь 6% – компания сможет перенаправить экспорт в Азию – уже учтено в котировках акций РУСАЛа – нейтрально
Черная металлургия, угольный сектор – ассоциация «Русская Сталь» предложила рассчитывать НДПИ на коксующийся уголь и железную руду на основе внутренних цен – сейчас для расчета используются международные бенчмарки – может позволить сталелитейным и угольным компаниям сократить сумму уплаты налога на 50–75% – незначительно позитивно для настроений
МТС – власти США и Великобритании ввели санкции против МТС-Банка – на него пришлось 13% выручки МТС в 3К22 – негативно
На повестке: Kaspi.kz — отчет за 4К22 по МСФО; Fix Price — финансовые результаты за 4К22 и 2022 г.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
В пятницу рынок акций немного подрос, хотя объем торгов ввиду нерабочего дня оказался низким. На рынок повлияло объявление США новых санкций: Тинькофф Банк в них не попал, и котировки TCS Group выросли, а Банк Санкт-Петербург, напротив, оказался в черном списке, и его акции упали в цене более чем на 5%. Среди аутсайдеров также оказались ОК РУСАЛ, ММК, НЛМК и Газпром нефть. На ожиданиях и объявлении санкций курс USD/RUB вырос до максимальных с весны прошлого года значений. Однако по итогам сокращенной рабочей недели индексу МосБиржи, вопреки всем мрачным предчувствиям, удалось прибавить почти 2%. Так как в пятницу большинство участников рынка все-таки отдыхали, рынку, по всей видимости, еще понадобится некоторое время, чтобы переварить последние события, в том числе санкции, в связи с чем сегодня ожидается повышенная волатильность
Облигации
Пятничная торговая сессия на рынке ОФЗ прошла довольно позитивно. Доходности бумаг снизилась в среднем на 9 б. п. вдоль всей кривой, причем большее снижение наблюдалось на коротком участке — в бумагах со сроком погашения менее года. Здесь доходности опустились на 25 б. п. до 7,1–7,5% годовых. Однако отметим, что торги проходили при крайне небольшой торговой активности, поэтому говорить об устойчивом тренде пока не приходится.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
НКНХ и Татнефть – Евросоюз запрещает импорт российских каучуков с 1 июля 2024 г. – до середины 2024 г. возможен ввоз по общей квоте 563 млн т – текущий экспорт каучуков НКНХ в Европу мог уже стать незначительным (составлял 14% выручки в 2020 г.) – для Татнефти доля продаж этой продукции была минимальной – несколько негативно
Банк Санкт-Петербург – попадает в список SDN и под британские санкции – лишается конкурентных преимуществ из-за самых жестких санкционных мер – негативно
TCS Group – ЕС вводит санкции в отношении Тинькофф Банка – ожидаем умеренно негативного влияния на бизнес – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция за неделю 14–20 февраля снизилась до 0,06% против 0,18% неделей ранее – замедлению роста ИПЦ в первую очередь способствовали цены на плодоовощную продукцию – годовая инфляция замедлилась до 11,4% – это может послужить аргументом в пользу сохранения ключевой ставки на нынешнем уровне на мартовском заседании ЦБ РФ
НОВАТЭК – вскоре из Южной Кореи в Мурманск будет доставлено плавучее хранилище для перегрузочного комплекса компании – хранилище для Камчатки будет готово в 2К23 – хранилища станут ключевыми частями перегрузочных СПГ-терминалов, которые начнут работать в текущем году – танкеры Arc-7 затем станут поставлять СПГ до этих терминалов – позитивно для настроений
РУСАЛ – США вводят ввозную пошлину в 200% на алюминий из РФ – новый тариф не позволит РУСАЛу экспортировать металл в США – в выручке за 2021 г. американский рынок занимал лишь 6% – компания сможет перенаправить экспорт в Азию – уже учтено в котировках акций РУСАЛа – нейтрально
Черная металлургия, угольный сектор – ассоциация «Русская Сталь» предложила рассчитывать НДПИ на коксующийся уголь и железную руду на основе внутренних цен – сейчас для расчета используются международные бенчмарки – может позволить сталелитейным и угольным компаниям сократить сумму уплаты налога на 50–75% – незначительно позитивно для настроений
МТС – власти США и Великобритании ввели санкции против МТС-Банка – на него пришлось 13% выручки МТС в 3К22 – негативно
На повестке: Kaspi.kz — отчет за 4К22 по МСФО; Fix Price — финансовые результаты за 4К22 и 2022 г.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу