28 февраля 2023 ИХ "Финам" Котякина Валерия
Праздничные февральские выходные в России в этом году сопровождались активной работой западных стран по введению новых санкций. И, надо сказать, работа оказалась продуктивной – новые ограничения ввели США, Евросоюз, Великобритания, Канада, Новая Зеландия и Япония. Особый акцент вновь был сделан на российский банковский сектор. Более 10 банков попали под санкции, в том числе ранее не затронутый рестрикциями «Тинькофф».
Насколько новые меры болезненны для сектора? Какими будут последствия? Эти и другие вопросы Finam.ru обсудил с экспертами.
Неприкасаемый «Тинькофф»
Банк «Тинькофф», ранее не затрагиваемый ограничениями западных стран, в этот раз не смог их избежать и попал под европейские санкции. В этом же списке оказались «Альфа-Банк» и «Росбанк». Согласно информации официального журнала ЕС, теперь сделки с названными банками будут запрещены для организаций и граждан стран Евросоюза, а активы организаций заморожены на территории содружества. Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», отмечает, что для «Альфа-банка» и «Росбанка», которые уже находились в SDN списке США, с новыми европейскими санкциями уже мало что изменится.
В «Тинькоффе» же заверили, что на обслуживание клиентов и работу внутри России санкции не повлияют.
В то же время «Тинькофф Инвестиции» приостановили торговлю иностранными бумагами, которые обращаются на СПб Бирже, и европейской валютой.
Дмитрий Донецкий, главный аналитик ИФК «Солид», считает, что ничего страшного для ТКС не произошло. Эксперт уверен, что банк и его клиенты смогут легко адаптироваться к текущим ограничениям в течение месяца. «Думаем, что санкции окажут лишь ограниченное действие на комиссионный доход ТКС Групп», - добавляет он.
При этом санкции ЕС могут подтолкнуть TCS Group к определенным изменениям в корпоративной структуре, считает Ольга Найденова, аналитик ИБ «Синара», добавляя, что сейчас головная компания группы, являющаяся эмитентом акций, зарегистрирована на Кипре.
Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка БКФ, подчеркивает, что, судя по опыту прошлого года, инвесторам предстоит новый перевод к новым брокерам, и так до очередных санкций.
Что с акциями? Несмотря на заявления «желтого банка» о готовности к санкциям, бумаги TCS Group на торгах 27 февраля падали до минимумов осени прошлого года. Краткосрочно инвестиции в расписки TCS Group можно назвать высокорискованными, считает Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал». Однако, по ее словам, можно рассчитывать на постепенное нивелирование негативного эффекта от санкционных новостей. «Более существенным риском для группы в текущих условиях скорее является общая неопределенность в российской экономике», - заключает эксперт.
Надо сказать, что санкции против «Тинькоффа» могут в большей степени отразиться не на банке, а на СПб Бирже, акции которой 27 февраля также под давлением. Такое мнение высказал Евгений Коваленко, автор Telegram-канала «Лимон на чай», подчеркивая, что санкции против брокера, который делал основные обороты на СПБ Бирже, - угроза для самой биржи.
Он отметил, что СПб Биржа либо полностью перестанет работать с «Тинькофф Инвестиции» и потеряет важного брокера, либо продолжит работать с «Тинькофф», но обороты торгов иностранными акциями будут падать на фоне ещё большей тревожности инвесторов.
«Так что, похоже, доходы «СПБ Биржи» пострадают наверняка, вопрос лишь в масштабах», - заключил эксперт.
Банки второго эшелона
Под последние санкции США попали более 10 банков – это «МТС-банк», «Уралсиб», УБРиР, «Санкт-Петербург», «Зенит», «Металлинвестбанк», «СДМ-банк», «Ланта-банк», «Левобережный» и «Приморье». Свой выбор Минфин США объяснил необходимостью ограничить обход Россией санкций против крупных финансовых организаций через более мелкие. «Находящиеся уже под санкциями субъекты обращаются к более мелким банкам, а также к компаниям по управлению активами, пытаясь обойти санкции, поскольку Россия ищет новые пути доступа к международной финансовой системе», - говорится в сообщении американского министерства.
Расширение финансовых санкций на менее крупные финансовые институты еще больше сужает пространство для операций населения и бизнеса в «токсичных» валютах и повышает транзакционные издержки, подчеркивает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвест».
Кроме того, по его словам, потеря крупнейшими банками второго эшелона конкурентных преимуществ перед крупными госбанками в части валютных платежей ухудшит их конкурентное положение относительно крупных госбанков, которыми властям проще управлять. «В перспективе это может поднять вопрос о добровольно-принудительной консолидации сектора», - заключает эксперт.
В банке «ФИНАМ» в свою очередь отметили, что он не входит в санкционный список кредитных организаций и продолжает обслуживать юридических лиц, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Клиентам банка доступны все операции, связанные с валютой — в том числе, платежи и переводы в юанях, долларах и другой валюте. Инфраструктура банка надежна, банк делает все возможное, чтобы обеспечить стабильность, своевременность расчетов и качественный сервис для участников ВЭД.
SWIFT
Комментируя европейские санкции, Ольга Беленькая отмечает, что одним из последствий этих рестрикций, как правило, является отключение подсанкционных банков от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT, расположенной в Бельгии, что затрудняет международные переводы клиентов этих банков и в юрисдикции стран, не присоединившихся к санкциям.
Однако банки, судя по всему, решили не дожидаться и отказываются от SWIFT сами. Так, банк «Приморье» 27 февраля сообщил о приостановке приема SWIFT-переводов, а «Уралсиб» - о приостановке исходящих валютных переводов физлиц и компаний в долларах и ряде европейских валют.
Опрошенный «РИА Новости» младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова рассказала, что банки, попавшие под санкции, зачастую сталкиваются с операционными сложностями при взаимодействии с зарубежными банками-контрагентами. «В подобных случаях банки вынуждены приостановить SWIFT-переводы до прояснения дальнейшего порядка обмена платежами с иностранными контрагентами», - добавила она.
Подводя итог по последним санкциям против российских банков, Максим Осадчий заключил, что новые санкционные удары в целом не критичны для банковского сектора России и имеют локальный характер.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Насколько новые меры болезненны для сектора? Какими будут последствия? Эти и другие вопросы Finam.ru обсудил с экспертами.
Неприкасаемый «Тинькофф»
Банк «Тинькофф», ранее не затрагиваемый ограничениями западных стран, в этот раз не смог их избежать и попал под европейские санкции. В этом же списке оказались «Альфа-Банк» и «Росбанк». Согласно информации официального журнала ЕС, теперь сделки с названными банками будут запрещены для организаций и граждан стран Евросоюза, а активы организаций заморожены на территории содружества. Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», отмечает, что для «Альфа-банка» и «Росбанка», которые уже находились в SDN списке США, с новыми европейскими санкциями уже мало что изменится.
В «Тинькоффе» же заверили, что на обслуживание клиентов и работу внутри России санкции не повлияют.
В то же время «Тинькофф Инвестиции» приостановили торговлю иностранными бумагами, которые обращаются на СПб Бирже, и европейской валютой.
Дмитрий Донецкий, главный аналитик ИФК «Солид», считает, что ничего страшного для ТКС не произошло. Эксперт уверен, что банк и его клиенты смогут легко адаптироваться к текущим ограничениям в течение месяца. «Думаем, что санкции окажут лишь ограниченное действие на комиссионный доход ТКС Групп», - добавляет он.
При этом санкции ЕС могут подтолкнуть TCS Group к определенным изменениям в корпоративной структуре, считает Ольга Найденова, аналитик ИБ «Синара», добавляя, что сейчас головная компания группы, являющаяся эмитентом акций, зарегистрирована на Кипре.
Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка БКФ, подчеркивает, что, судя по опыту прошлого года, инвесторам предстоит новый перевод к новым брокерам, и так до очередных санкций.
Что с акциями? Несмотря на заявления «желтого банка» о готовности к санкциям, бумаги TCS Group на торгах 27 февраля падали до минимумов осени прошлого года. Краткосрочно инвестиции в расписки TCS Group можно назвать высокорискованными, считает Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал». Однако, по ее словам, можно рассчитывать на постепенное нивелирование негативного эффекта от санкционных новостей. «Более существенным риском для группы в текущих условиях скорее является общая неопределенность в российской экономике», - заключает эксперт.
Надо сказать, что санкции против «Тинькоффа» могут в большей степени отразиться не на банке, а на СПб Бирже, акции которой 27 февраля также под давлением. Такое мнение высказал Евгений Коваленко, автор Telegram-канала «Лимон на чай», подчеркивая, что санкции против брокера, который делал основные обороты на СПБ Бирже, - угроза для самой биржи.
Он отметил, что СПб Биржа либо полностью перестанет работать с «Тинькофф Инвестиции» и потеряет важного брокера, либо продолжит работать с «Тинькофф», но обороты торгов иностранными акциями будут падать на фоне ещё большей тревожности инвесторов.
«Так что, похоже, доходы «СПБ Биржи» пострадают наверняка, вопрос лишь в масштабах», - заключил эксперт.
Банки второго эшелона
Под последние санкции США попали более 10 банков – это «МТС-банк», «Уралсиб», УБРиР, «Санкт-Петербург», «Зенит», «Металлинвестбанк», «СДМ-банк», «Ланта-банк», «Левобережный» и «Приморье». Свой выбор Минфин США объяснил необходимостью ограничить обход Россией санкций против крупных финансовых организаций через более мелкие. «Находящиеся уже под санкциями субъекты обращаются к более мелким банкам, а также к компаниям по управлению активами, пытаясь обойти санкции, поскольку Россия ищет новые пути доступа к международной финансовой системе», - говорится в сообщении американского министерства.
Расширение финансовых санкций на менее крупные финансовые институты еще больше сужает пространство для операций населения и бизнеса в «токсичных» валютах и повышает транзакционные издержки, подчеркивает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвест».
Кроме того, по его словам, потеря крупнейшими банками второго эшелона конкурентных преимуществ перед крупными госбанками в части валютных платежей ухудшит их конкурентное положение относительно крупных госбанков, которыми властям проще управлять. «В перспективе это может поднять вопрос о добровольно-принудительной консолидации сектора», - заключает эксперт.
В банке «ФИНАМ» в свою очередь отметили, что он не входит в санкционный список кредитных организаций и продолжает обслуживать юридических лиц, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Клиентам банка доступны все операции, связанные с валютой — в том числе, платежи и переводы в юанях, долларах и другой валюте. Инфраструктура банка надежна, банк делает все возможное, чтобы обеспечить стабильность, своевременность расчетов и качественный сервис для участников ВЭД.
SWIFT
Комментируя европейские санкции, Ольга Беленькая отмечает, что одним из последствий этих рестрикций, как правило, является отключение подсанкционных банков от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT, расположенной в Бельгии, что затрудняет международные переводы клиентов этих банков и в юрисдикции стран, не присоединившихся к санкциям.
Однако банки, судя по всему, решили не дожидаться и отказываются от SWIFT сами. Так, банк «Приморье» 27 февраля сообщил о приостановке приема SWIFT-переводов, а «Уралсиб» - о приостановке исходящих валютных переводов физлиц и компаний в долларах и ряде европейских валют.
Опрошенный «РИА Новости» младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова рассказала, что банки, попавшие под санкции, зачастую сталкиваются с операционными сложностями при взаимодействии с зарубежными банками-контрагентами. «В подобных случаях банки вынуждены приостановить SWIFT-переводы до прояснения дальнейшего порядка обмена платежами с иностранными контрагентами», - добавила она.
Подводя итог по последним санкциям против российских банков, Максим Осадчий заключил, что новые санкционные удары в целом не критичны для банковского сектора России и имеют локальный характер.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter