2 марта 2023 Invest Heroes | Роснефть
Роснефть - покупка с горизонтом год
Цель - 600
Стоп - 240
Отраслевое преимущество
Роснефть продает в Азию нефть марки ESPO, там дисконт всего 7$, а не $40. При этом Роснефть платит НДПИ исходя из ценника марки Urals, а получает выручку и прибыль по ценам марки ESPO. Это выливается в сверхприбыли для Роснефти, исходя из текущего налогового законодательства. Апсайд от подобных сверхприбылей при этом не заложен в котировки акций, возможно, рынок предполагает, что сверхприбыли будут изъяты через доп налоги.
У Роснефти большая доля экспорта в Азию (54% в 2021 г до эмбарго), что уже сейчас помогает компании наращивать поставки в Азию за счет выстроенной логистики.
Роснефть продолжает инвестировать в проект Восток Ойл, что также долгосрочно скажется положительно на экспорте в Азию. Потенциальное увеличение добычи за счет Восток Ойл к 2025 г составит около 20 млн т 11 относительно добычи в 2021 г и +36% относительно экспорта в Азию в 2021 г
Ближайший драйвер
Роснефть может отчитаться по итогам 4кв, финрезультаты могут быть очень сильными с учётом высоких дисконтов на Urals в декабре.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цель - 600
Стоп - 240
Отраслевое преимущество
Роснефть продает в Азию нефть марки ESPO, там дисконт всего 7$, а не $40. При этом Роснефть платит НДПИ исходя из ценника марки Urals, а получает выручку и прибыль по ценам марки ESPO. Это выливается в сверхприбыли для Роснефти, исходя из текущего налогового законодательства. Апсайд от подобных сверхприбылей при этом не заложен в котировки акций, возможно, рынок предполагает, что сверхприбыли будут изъяты через доп налоги.
У Роснефти большая доля экспорта в Азию (54% в 2021 г до эмбарго), что уже сейчас помогает компании наращивать поставки в Азию за счет выстроенной логистики.
Роснефть продолжает инвестировать в проект Восток Ойл, что также долгосрочно скажется положительно на экспорте в Азию. Потенциальное увеличение добычи за счет Восток Ойл к 2025 г составит около 20 млн т 11 относительно добычи в 2021 г и +36% относительно экспорта в Азию в 2021 г
Ближайший драйвер
Роснефть может отчитаться по итогам 4кв, финрезультаты могут быть очень сильными с учётом высоких дисконтов на Urals в декабре.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter