3 марта 2023 Блинов Сергей
ВВП Турции в 4 квартале вырос на 3,5%.
За год рост составил приличные +5,6%, хотя и замедлился под конец года.
Парадоксальный рост
Экономический рост в Турции выглядит, на первый взгляд, парадоксальным. Ведь там высокая (десятки процентов) инфляция, ослабление лиры...
Но главное правило экономического роста простое: денежная масса должна расти быстрее цен. И в Турции это правило долго выполнялось, даже несмотря на высокую инфляцию.
Как видно на графике, рост денежной массы (зелёная линия) вплоть до последних месяцев опережал инфляцию (красная линия).
Это значит, что денежная масса росла в реальном выражении, а значит, росла и покупательная способность турецких граждан и предприятий
В последнее время этот механизм начал давать сбой. Несколько месяцев (апрель-июнь и октябрь-декабрь) реальная денежная масса (РДМ) сокращалась. Это одна из главных причин замедления ВВП Турции к концу года.
Что дальше
В январе рост РДМ возобновился. Дальнейшая динамика ВВП будет зависеть от того, продолжится рост РДМ или нет.
Одна из главных ошибок в денежно-кредитной политике Турции -- это ставки ЦБ ниже уровня инфляции. Именно эта ситуация не позволяет справиться с инфляцией и затрудняет рост РДМ.
Для сравнения: в Бразилии проводимая Центробанком политика более правильная
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За год рост составил приличные +5,6%, хотя и замедлился под конец года.
Парадоксальный рост
Экономический рост в Турции выглядит, на первый взгляд, парадоксальным. Ведь там высокая (десятки процентов) инфляция, ослабление лиры...
Но главное правило экономического роста простое: денежная масса должна расти быстрее цен. И в Турции это правило долго выполнялось, даже несмотря на высокую инфляцию.
Как видно на графике, рост денежной массы (зелёная линия) вплоть до последних месяцев опережал инфляцию (красная линия).
Это значит, что денежная масса росла в реальном выражении, а значит, росла и покупательная способность турецких граждан и предприятий
В последнее время этот механизм начал давать сбой. Несколько месяцев (апрель-июнь и октябрь-декабрь) реальная денежная масса (РДМ) сокращалась. Это одна из главных причин замедления ВВП Турции к концу года.
Что дальше
В январе рост РДМ возобновился. Дальнейшая динамика ВВП будет зависеть от того, продолжится рост РДМ или нет.
Одна из главных ошибок в денежно-кредитной политике Турции -- это ставки ЦБ ниже уровня инфляции. Именно эта ситуация не позволяет справиться с инфляцией и затрудняет рост РДМ.
Для сравнения: в Бразилии проводимая Центробанком политика более правильная
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter