3 марта 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
За последний месяц рынки акций по всему миру пережили заметное снижение. Некоторые ликвидные фишки потеряли до четверти свой стоимости. Посмотрим на основные бумаги США, Китая и России, отберем перспективных аутсайдеров.
Как сильно упали
В целом картина напоминает здоровую коррекцию. За февраль S&P 500 потерял более 2% и столько же в течение всей зимы. При этом восходящий тренд никуда не делся, индекс выше ключевых уровней.
В Китае размах колебаний рынка гораздо выше. За февраль гонконгский Hang Seng просел на 10%, но по итогам всей зимы он сохраняет прирост на те же 10%, откатившись от январских пиков, когда рост с декабря превышал 20%.
Российский рынок закрыл февраль в плюсе только за счет ослабления рубля: по Индексу МосБиржи вырос на 1% (а также на 4% за сезон), но если сравнивать с США и Гонконгом (в долларах), то это -5% в феврале и -15% за всю зиму.
Американские аутсайдеры
Берем для сравнения топ-100 самых торгуемых на СПБ Бирже акций из США крупной капитализации (от $10 млрд) и смотрим их динамику за февраль и три последних месяца. В таблицах — по 10 аутсайдеров за месяц и весь сезон.
Наиболее сильные потери понесли крупные технологичные фишки, у которых сезон отчетов не задался, либо их конкуренты выступили лучше: Amazon, Alphabet, AMD. Лучше рынка Apple и Microsoft, но и у них минус в феврале.
С начала зимы сильнее всех просела Moderna (-25%). Из других заметных историй стоит также назвать Intel, Snap и Occidental. Первые две упали на корпоративном негативе, последняя — остывает после сильного роста.
Также в топ-10 ликвидных аутсайдеров попали 3 биржевых фонда: TLT, QQQ и SPY — поскольку обороты в них существенно выше, чем у большинства обычных акций. Интересен не сам факт снижения, а то, что на СПБ на них высокий спрос.
Самые упавшие в Китае
Коррекция в Гонконге прошла по более жесткому сценарию. Сейчас уже индексы развернулись наверх, но среди ликвидных акций много аутсайдеров февраля и зимы. Топ-10 за месяц и сезон перечислены в таблице.
Явно выделяются на общем фоне тройка: JD.com, NIO и Meituan. Они попали в топ-6 самых упавших фишек Гонконга и за апрель, и за зиму. Общие потери от 12% до 20% в сумме, в последнем месяце доходило до 25%.
Впрочем, данным списком перечень аутсайдеров фактически и ограничен. Из 115 торгуемых акций Гонконга (и более, и менее ликвидных), за три месяца упали в цене только десять. Остальные выходят в плюс.
Российские акции
Среди отечественных компаний, если брать только самые торгуемые акции (из Индекса МосБиржи) за февраль и зиму упало в цене чуть более десятка. Но если сделать поправку на динамику рубля (-16%), то в плане поиска аутсайдеров тут как раз возможностей больше.
Доминируют в февральском списке цветные металлурги: Полюс, Русал, Норникель. На котировки давит политика (санкции) и налоги (риски «добровольного взноса»). А также банки: TCS, ВТБ, МКБ (санкции и корпоративный негатив).
Основные аутсайдеры зимы — нефтянка (ЛУКОЙЛ и Татнефть), а также розничная торговля (X5 Group, Магнит, Fix Price). В первом случае сыграли дивидендные отсечки и эмбарго на экспорт в ЕС, во втором — подкосил слабый внутренний спрос.
Кого из них стоит брать
На рынке США перспективных аутсайдеров отберем через оценки зарубежных инвестдомов (долю рекомендаций на покупку) и средний таргет (цель по росту на год). Только те бумаги, где негатив, если и есть, то он краткосрочный:
- Amazon (Консенсус: Покупать. Цель на год: $140 / +54%
- Google (Консенсус: Покупать. Цель на год: $129 / +44%
- Apple (Консенсус: Покупать. Цель на год: $173 / +20%
Бумаги Гонконга оценим по рекомендациям аналитиков БКС (и их партнеров в Китае). Среди перечисленных только те, которые имеют рекомендацию «Покупать» и максимальный таргет:
- NIO (Покупать. Цель на год: HKD 118 / +70%)
- Meituan (Покупать. Цель на год: HKD 211 / +49%)
- XPeng (Покупать. Цель на год: HKD 60 / +66%)
В российских фишках берем в фокус акции, которые на свалились в затяжной даунтренд, при этом имеют понятные драйверы, например, слабый рубль, рост спроса в Китае или отыгрыш инфляции.
- Татнефть ((Покупать. Цель на год: 640 руб. / +39%)
- Русал (Покупать. Цель на год: 63 руб. / +55%)
- Магнит (Покупать. Цель на год: 6900 руб. / +52%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как сильно упали
В целом картина напоминает здоровую коррекцию. За февраль S&P 500 потерял более 2% и столько же в течение всей зимы. При этом восходящий тренд никуда не делся, индекс выше ключевых уровней.
В Китае размах колебаний рынка гораздо выше. За февраль гонконгский Hang Seng просел на 10%, но по итогам всей зимы он сохраняет прирост на те же 10%, откатившись от январских пиков, когда рост с декабря превышал 20%.
Российский рынок закрыл февраль в плюсе только за счет ослабления рубля: по Индексу МосБиржи вырос на 1% (а также на 4% за сезон), но если сравнивать с США и Гонконгом (в долларах), то это -5% в феврале и -15% за всю зиму.
Американские аутсайдеры
Берем для сравнения топ-100 самых торгуемых на СПБ Бирже акций из США крупной капитализации (от $10 млрд) и смотрим их динамику за февраль и три последних месяца. В таблицах — по 10 аутсайдеров за месяц и весь сезон.
Наиболее сильные потери понесли крупные технологичные фишки, у которых сезон отчетов не задался, либо их конкуренты выступили лучше: Amazon, Alphabet, AMD. Лучше рынка Apple и Microsoft, но и у них минус в феврале.
С начала зимы сильнее всех просела Moderna (-25%). Из других заметных историй стоит также назвать Intel, Snap и Occidental. Первые две упали на корпоративном негативе, последняя — остывает после сильного роста.
Также в топ-10 ликвидных аутсайдеров попали 3 биржевых фонда: TLT, QQQ и SPY — поскольку обороты в них существенно выше, чем у большинства обычных акций. Интересен не сам факт снижения, а то, что на СПБ на них высокий спрос.
Самые упавшие в Китае
Коррекция в Гонконге прошла по более жесткому сценарию. Сейчас уже индексы развернулись наверх, но среди ликвидных акций много аутсайдеров февраля и зимы. Топ-10 за месяц и сезон перечислены в таблице.
Явно выделяются на общем фоне тройка: JD.com, NIO и Meituan. Они попали в топ-6 самых упавших фишек Гонконга и за апрель, и за зиму. Общие потери от 12% до 20% в сумме, в последнем месяце доходило до 25%.
Впрочем, данным списком перечень аутсайдеров фактически и ограничен. Из 115 торгуемых акций Гонконга (и более, и менее ликвидных), за три месяца упали в цене только десять. Остальные выходят в плюс.
Российские акции
Среди отечественных компаний, если брать только самые торгуемые акции (из Индекса МосБиржи) за февраль и зиму упало в цене чуть более десятка. Но если сделать поправку на динамику рубля (-16%), то в плане поиска аутсайдеров тут как раз возможностей больше.
Доминируют в февральском списке цветные металлурги: Полюс, Русал, Норникель. На котировки давит политика (санкции) и налоги (риски «добровольного взноса»). А также банки: TCS, ВТБ, МКБ (санкции и корпоративный негатив).
Основные аутсайдеры зимы — нефтянка (ЛУКОЙЛ и Татнефть), а также розничная торговля (X5 Group, Магнит, Fix Price). В первом случае сыграли дивидендные отсечки и эмбарго на экспорт в ЕС, во втором — подкосил слабый внутренний спрос.
Кого из них стоит брать
На рынке США перспективных аутсайдеров отберем через оценки зарубежных инвестдомов (долю рекомендаций на покупку) и средний таргет (цель по росту на год). Только те бумаги, где негатив, если и есть, то он краткосрочный:
- Amazon (Консенсус: Покупать. Цель на год: $140 / +54%
- Google (Консенсус: Покупать. Цель на год: $129 / +44%
- Apple (Консенсус: Покупать. Цель на год: $173 / +20%
Бумаги Гонконга оценим по рекомендациям аналитиков БКС (и их партнеров в Китае). Среди перечисленных только те, которые имеют рекомендацию «Покупать» и максимальный таргет:
- NIO (Покупать. Цель на год: HKD 118 / +70%)
- Meituan (Покупать. Цель на год: HKD 211 / +49%)
- XPeng (Покупать. Цель на год: HKD 60 / +66%)
В российских фишках берем в фокус акции, которые на свалились в затяжной даунтренд, при этом имеют понятные драйверы, например, слабый рубль, рост спроса в Китае или отыгрыш инфляции.
- Татнефть ((Покупать. Цель на год: 640 руб. / +39%)
- Русал (Покупать. Цель на год: 63 руб. / +55%)
- Магнит (Покупать. Цель на год: 6900 руб. / +52%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter