5 апреля 2023 Халепа Евгений
По данным Deutsche Bank, вероятность наступления мировой рецессии в течение года выросла, после снижения в начале года и в настоящее время составляет более 90%. Следует отметить, что Deutsche Bank в прошлом успешно предсказывал мировую рецессию и редко ошибалась на основе истории их оценок.
📍Вчера были опубликованы данные об уровне деловой активности в производственном секторе США за март, предоставленные агентством ISM. Согласно отчету, в марте этого года продолжилось снижение деловой активности в данном секторе, что оказывает давление на доходы компаний (серая линия на графике). С учетом временного лага, можно предположить, что доходы компаний будут продолжать снижаться как минимум в течение полугода.
📍Стоит отметить, что в текущих условиях локальная эйфория на фондовом рынке США выглядит как минимум глупо.
📍На графике представлены две линии: серая - это стандарты кредитования (т.е. условия кредитования), а бордовая - это годовые темпы кредитования в США.
📍Судя по перспективам кредитования в США, которые отражены на графике, экономику США может ожидать жесткий дефляционный цикл, то есть, если ФРС не вмешается и не снизит процентные ставки, то рецессия может быть глубокой и продолжительной.
📍Перспективы делового цикла в Европе также оставляют желать лучшего: денежная масса устойчиво снижается (голубая линия) и находится на минимальном уровне с момента введения евро. С учетом временного лага, можно предположить, что к концу года экономика Европы может погрузиться в глубокую рецессию.
📍Текущий всплеск деловой активности может рассматриваться как "последняя надежда", учитывая текущую ситуацию в мировой экономике.
📍В марте наблюдалось замедление цен (верхняя правая и нижняя левая) и сокращение сроков поставок в производственном секторе США, что может указывать на снижение спроса и деловой активности в данном секторе. Это вызвало переоценку перспектив экономики на рынках, и в результате вчера была зафиксирована волна "риск-офф".
📍Вопрос о продолжении этой тенденции зависит от данных, относящихся к сектору услуг, которые ожидаются сегодня.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter