Медвежий рынок биткойнов (BTC) в 2022-2023 годах был сумасшедшим. Проведя биткойн через медвежий рынок биткойнов в 2018-2019 годах, я могу засвидетельствовать, что этот был таким же болезненным, несмотря на то, что он был немного короче и имел менее драматичную максимальную просадку.
Возможно, на этот раз моя возросшая финансовая подверженность была причиной этих трудностей. Или, может быть, это были мои разбитые надежды на более информированное освещение в основных СМИ, поскольку я обнаружил, что обращаюсь к тем же старым заботам, что и раньше (сухой закон, квантовые вычисления, воздействие на окружающую среду).
В любом случае, я рад видеть конец хвоста этого медведя. Хотя нет ничего определенного, за исключением каких-либо существенных негативных сюрпризов, таких как ликвидация биткойнов, вызванная COVID-19, 13 марта 2020 года, медвежий рынок биткойнов 2022-2023 годов, вероятно, закончился. Вот почему:
Вы читаете Crypto for Advisors, еженедельный обзор цифровых активов и будущего финансов для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку каждый четверг.
Халвинг близок. Половина биткойнов, которая снижает скорость выпуска новых биткойнов, происходит примерно каждые четыре года. Предыдущие два халвинга катализировали основные бычьи рынки биткойнов. Нетрудно понять, почему. Удерживая спрос постоянным, нисходящий шок предложения вызывает восходящую перекалибровку цены. Спрос и предложение всегда правят, и когда предложение сокращается, цена растет. До следующего халвинга осталось меньше года.
Нет больше туристов. Как только бык, вызванный халвингом, начинает работать, он всегда привлекает толпу импульса. Эти трейдеры видят, как растет цена биткойна, и набирают обороты. Это вызывает пузырь, который в конечном итоге заканчивается, и они вымываются в течение нескольких месяцев после пика. Сегодня мы прошли точку вымывания, о чем свидетельствует средний возраст выхода неизрасходованных транзакций биткойнов (UTXO). Туристы ушли, а ходлеры остались.
Больше плохих новостей не может привести к новым минимумам. В прошлом году было много плохих новостей в криптостране, и это отразилось на цене биткойна. Terra, Three Arrows Capital, Celsius Network, BlockFi, Voyager Digital, FTX и другие развалились. Но в этом году банкротство Genesis и опасения по поводу DCG, Grayscale и Binance не привели биткойн к новым минимумам. Последние продавцы уже вымылись. (CoinDesk, как и Genesis и Grayscale, принадлежит DCG.)
Цикл повторяется: когда-нибудь Биткойн перерастет свои четырехлетние ценовые циклы. А пока это «снова дежа вю». На медвежьем рынке биткойнов 2014-2015 годов цена тяготела к 350 долларам, пока, наконец, не упала до 200 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. На медвежьем рынке биткойнов 2018-2019 годов цена колебалась примерно до 6000 долларов, пока, наконец, не упала до 3200 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. А на медвежьем рынке биткойнов 2022-2023 годов цена тяготела к примерно 28 000 долларов, пока, наконец, не упала до 16 000 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. В каждом из этих случаев цена следовала аналогичной модели пика, многомесячной серии более низких ценовых максимумов и окончательной капитуляции более чем на 40%, которая длилась несколько месяцев, оставаясь верной прошлым тенденциям.
Подробнее: История повторяется: применение того, что мы знаем об акциях технологических компаний, к новому рынку
Так что же ждет нас в будущем? Я не делаю краткосрочных прогнозов цен. Но если четырехлетний цикл Биткойна повторится, а я ожидаю, что так оно и будет, то кое-что верно.
Мы, вероятно, никогда больше не увидим биткойн по 16 тысяч долларов. Два цикла назад цена биткойна никогда не возвращалась к минимумам после того, как вернулась к минимуму цены до капитуляции. Цикл назад он почти достиг минимума, но это потребовало массовой ликвидации рынка из-за пандемии COVID-19. До следующего халвинга биткоина осталось меньше года. В отсутствие крупного события ликвидации цена биткойна, вероятно, достигла дна.
Биткойн остается регулирующим тефлоном. Биткойн оказался относительно невосприимчивым к регуляторному давлению. Уже много лет ясно, что биткойн — это товар, а не ценная бумага. Даже ультраактивный нынешний председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер, который был самым активным и агрессивным председателем, которого я видел в своей профессиональной карьере, признает, что существует только один криптоактив, который явно является товаром (и, косвенно, , а не ценная бумага). Очевидно, он имеет в виду биткойн. С ним или без него SEC, вероятно, продолжит предпринимать действия, которые подразумевают, что подавляющее большинство цифровых активов являются ценными бумагами. Ни один из этих рисков не относится к биткойну.
Финансовые консультанты и учреждения серьезно недооценивают биткойн. По своему участию в Swan Advisor Services я могу подтвердить, что финансовые консультанты и их клиенты значительно недооценивают биткойны. В предыдущих циклах у них были разумные оправдания для такого позиционирования, в том числе отсутствие разумных продуктов и значительные регуляторные риски. Для более широкого рынка цифровых активов эти проблемы в основном остаются. Но для биткойна они в основном решены. Поэтому я ожидаю массового принятия биткойнов финансовыми консультантами на предстоящем бычьем рынке.
Подробнее: Цена биткойнов может достичь 100 тысяч долларов к концу года, сообщает Standard Chartered Bank
Ну и что дальше? Сейчас самое подходящее время для финансовых консультантов начать информировать своих клиентов о преимуществах включения биткойнов в свои инвестиционные стратегии и помочь им внедрить распределение биткойнов в свои портфели. Медвежьи рынки биткойнов — отличное время для накопления биткойнов. Но конец медвежьего рынка — это также прекрасное время, чтобы добавить действительно уникальный актив в любой диверсифицированный портфель. Следующий бычий рынок биткойнов, вероятно, только начался.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возможно, на этот раз моя возросшая финансовая подверженность была причиной этих трудностей. Или, может быть, это были мои разбитые надежды на более информированное освещение в основных СМИ, поскольку я обнаружил, что обращаюсь к тем же старым заботам, что и раньше (сухой закон, квантовые вычисления, воздействие на окружающую среду).
В любом случае, я рад видеть конец хвоста этого медведя. Хотя нет ничего определенного, за исключением каких-либо существенных негативных сюрпризов, таких как ликвидация биткойнов, вызванная COVID-19, 13 марта 2020 года, медвежий рынок биткойнов 2022-2023 годов, вероятно, закончился. Вот почему:
Вы читаете Crypto for Advisors, еженедельный обзор цифровых активов и будущего финансов для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку каждый четверг.
Халвинг близок. Половина биткойнов, которая снижает скорость выпуска новых биткойнов, происходит примерно каждые четыре года. Предыдущие два халвинга катализировали основные бычьи рынки биткойнов. Нетрудно понять, почему. Удерживая спрос постоянным, нисходящий шок предложения вызывает восходящую перекалибровку цены. Спрос и предложение всегда правят, и когда предложение сокращается, цена растет. До следующего халвинга осталось меньше года.
Нет больше туристов. Как только бык, вызванный халвингом, начинает работать, он всегда привлекает толпу импульса. Эти трейдеры видят, как растет цена биткойна, и набирают обороты. Это вызывает пузырь, который в конечном итоге заканчивается, и они вымываются в течение нескольких месяцев после пика. Сегодня мы прошли точку вымывания, о чем свидетельствует средний возраст выхода неизрасходованных транзакций биткойнов (UTXO). Туристы ушли, а ходлеры остались.
Больше плохих новостей не может привести к новым минимумам. В прошлом году было много плохих новостей в криптостране, и это отразилось на цене биткойна. Terra, Three Arrows Capital, Celsius Network, BlockFi, Voyager Digital, FTX и другие развалились. Но в этом году банкротство Genesis и опасения по поводу DCG, Grayscale и Binance не привели биткойн к новым минимумам. Последние продавцы уже вымылись. (CoinDesk, как и Genesis и Grayscale, принадлежит DCG.)
Цикл повторяется: когда-нибудь Биткойн перерастет свои четырехлетние ценовые циклы. А пока это «снова дежа вю». На медвежьем рынке биткойнов 2014-2015 годов цена тяготела к 350 долларам, пока, наконец, не упала до 200 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. На медвежьем рынке биткойнов 2018-2019 годов цена колебалась примерно до 6000 долларов, пока, наконец, не упала до 3200 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. А на медвежьем рынке биткойнов 2022-2023 годов цена тяготела к примерно 28 000 долларов, пока, наконец, не упала до 16 000 долларов и не оставалась на этом уровне в течение нескольких месяцев. В каждом из этих случаев цена следовала аналогичной модели пика, многомесячной серии более низких ценовых максимумов и окончательной капитуляции более чем на 40%, которая длилась несколько месяцев, оставаясь верной прошлым тенденциям.
Подробнее: История повторяется: применение того, что мы знаем об акциях технологических компаний, к новому рынку
Так что же ждет нас в будущем? Я не делаю краткосрочных прогнозов цен. Но если четырехлетний цикл Биткойна повторится, а я ожидаю, что так оно и будет, то кое-что верно.
Мы, вероятно, никогда больше не увидим биткойн по 16 тысяч долларов. Два цикла назад цена биткойна никогда не возвращалась к минимумам после того, как вернулась к минимуму цены до капитуляции. Цикл назад он почти достиг минимума, но это потребовало массовой ликвидации рынка из-за пандемии COVID-19. До следующего халвинга биткоина осталось меньше года. В отсутствие крупного события ликвидации цена биткойна, вероятно, достигла дна.
Биткойн остается регулирующим тефлоном. Биткойн оказался относительно невосприимчивым к регуляторному давлению. Уже много лет ясно, что биткойн — это товар, а не ценная бумага. Даже ультраактивный нынешний председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер, который был самым активным и агрессивным председателем, которого я видел в своей профессиональной карьере, признает, что существует только один криптоактив, который явно является товаром (и, косвенно, , а не ценная бумага). Очевидно, он имеет в виду биткойн. С ним или без него SEC, вероятно, продолжит предпринимать действия, которые подразумевают, что подавляющее большинство цифровых активов являются ценными бумагами. Ни один из этих рисков не относится к биткойну.
Финансовые консультанты и учреждения серьезно недооценивают биткойн. По своему участию в Swan Advisor Services я могу подтвердить, что финансовые консультанты и их клиенты значительно недооценивают биткойны. В предыдущих циклах у них были разумные оправдания для такого позиционирования, в том числе отсутствие разумных продуктов и значительные регуляторные риски. Для более широкого рынка цифровых активов эти проблемы в основном остаются. Но для биткойна они в основном решены. Поэтому я ожидаю массового принятия биткойнов финансовыми консультантами на предстоящем бычьем рынке.
Подробнее: Цена биткойнов может достичь 100 тысяч долларов к концу года, сообщает Standard Chartered Bank
Ну и что дальше? Сейчас самое подходящее время для финансовых консультантов начать информировать своих клиентов о преимуществах включения биткойнов в свои инвестиционные стратегии и помочь им внедрить распределение биткойнов в свои портфели. Медвежьи рынки биткойнов — отличное время для накопления биткойнов. Но конец медвежьего рынка — это также прекрасное время, чтобы добавить действительно уникальный актив в любой диверсифицированный портфель. Следующий бычий рынок биткойнов, вероятно, только начался.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter