3 мая 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2566 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 1020 п. (0%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,2 (-0,4%)
EUR/RUB: 87,5 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,44 (-0,4%)
Нефть Brent: $73,9 (-1,8%)
Лидеры: Тамбовэнергосбыт-ао (+24,3%), Мостотрест (+10,2%), Белон (+2,4%), ТГК-14 (+2,1%)
Аутсайдеры: КСБ-ао (-6,1%), Казаньоргсинтез-ап (-5,4%), Светофор (-5,3%), ТРК (-5,1%)
Коротко
Российский рынок в среду продолжил снижение. Индекс МосБиржи падает третью сессию подряд. Давление на бенчмарк оказывают снижение цен не нефть и укрепление рубля.
Сегодня с утра просадка превышала 1,4%, но к середине дня удалось отыграть часть потерь.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,5% и торгуется на уровне 2566 п.
По индексу МосБиржи мы видим переход в фазу коррекции. Среднесрочный тренд по-прежнему растущий, но последние две сессии указывают на временный слом этой тенденции.
Ближайшая область поддержки очень широкая и еще достаточно далеко. Это зона 2450–2500 п., которая ранее четыре раза выступала уровнем сопротивления для индекса. При сохранении слабого фона нельзя исключать ее тестирования сверху, а это еще 3,3–5,2% вниз. В пользу допустимости такого сценария указывает фактор гэпа Сбера, который, по нашим расчетам, 10 мая отнимет у индекса примерно 1,4–1,6%.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Выросшие вчера бумаги ФСК-Россети сегодня теряют около 3%. Драйвером для подъема накануне стали новости о повышении тарифа на передачу электроэнергии. Рост тарифов позитивен для части консолидированной ФСК-Россети. К сожалению, для миноритариев повышение может и не привести к увеличению дивидендов, хотя доходы и выручка на этом фоне вырастут.
• Продолжают снижение акции Юнипро, которые во вторник оказались в числе аутсайдеров. На наш взгляд, бумаги оправданно снизились сильнее рынка, учитывая не совсем понятное ускорение в прошлые понедельник–вторник после решения о передаче управления пакетом Uniper Росимуществу. Общий фундаментальный взгляд на операционную деятельность и финансовое состояние компании позитивен, но неопределенность с дивидендами может сдерживать инвесторов.
• Продолжают подъем наверх бумаги ТГК-14. Поддержку оказывают перспективы дивидендных выплат. Накануне совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,04944 коп. Доходность на уровне 9,6%.
Нефтегазовый, потребительский и транспортный сектора ушли в минус более чем на 1%.
• Более 1,2% теряют акции Татнефти. Компания опубликовала финансовые показатели по РСБУ за I квартал 2023 г.
Результаты Татнефти по РСБУ интересны, так как чистая прибыль по российским стандартам может выступать дивидендной базой, если показатель будет больше, чем по МСФО. В последние годы Татнефть направляла на дивиденды 50% от чистой прибыли по РСБУ. Исходя из этого коэффициента, за I квартал компания заработала около 10,8 руб. на акцию. Это примерно 2,7% дивдоходности по каждому типу акций. В то же время последние дивиденды Татнефти, за 2022 г., оказались выше прописанных в дивидендной политике. То есть 10,8 руб. могут выступать условным минимальным уровнем.
• Бумаги Газпрома снижаются на 1,2%. По акциям компании у нас сдержанные ожидания. Не ждем, что в среднесрочной перспективе они будут выглядеть сильнее индекса МосБиржи. Область 185–187 руб. сейчас выступает локальным сопротивлением. По мере продвижения наверх фиксация длинных позиций выглядит логично.
• Акции НОВАТЭКа теряют 1,9%. Вчера бумаги очистились от дивидендов. Просадка оказалась чуть больше, чем дивдоходность (4,5%), но это обусловлено общерыночным снижением. Ближайшие сильные уровни поддержи могут быть сосредоточены около 1200 руб.
• Второй день в числе аутсайдеров находятся бумаги М.Видео. Вчера были опубликованы слабые результаты по итогам 2022 г. Компания пострадала от снижения потребительской активности, что особенно ярко отразилось на показателях II полугодия 2022 г.
Влияние отчета на акции в среднесрочной перспективе может быть негативным. Ухудшение метрик отчасти уже заложено в бумаги, которые в последние месяцы заметно отстают от рынка. В то же время в условиях отсутствия прибыли и дивидендных перспектив отставание может сохраняться. Относительно исторических уровней акции недорогие, но относительно потребительского сектора привлекательными их назвать сложно.
• Вторую сессию корректируются акции Genetico. После прироста на 115% с момента IPO ралли в акциях компании приостановилось. В моменте вчера котировки теряли 10%. Повышенная волатильность в акциях отражает множественные спекулятивные движения в инструменте. Фундаментальные факторы вряд ли учитываются многими инвесторами в данной истории.
Например, вчерашний оборот оказался в 4,5 раза больше, чем общая стоимость всех акций, размещенных в рамках IPO. За одну сессию на рынке прошел объем в половину всей капитализации компании. Интересно, что на фоне роста цены из бумаг даже начал выходить «ИСКЧ Венчурс». Согласно официальному сообщению от 28 апреля, его доля в компании сократилась с 7,29% до 3,71%. С учетом прошедшего роста покупка бумаг сопряжена с повышенным риском последующего снижения котировок.
• Держатся в плюсе акции СОЛЛЕРСа. Совет директоров во вторник рекомендовал дивиденды 45,39 руб. на акцию, или примерно 11%. Рекомендация связана с наличием нераспределенной чистой прибыли последние несколько лет. Текущее финансовое положение компании позволяет осуществить выплату дивидендов одновременно с финансированием инвестиционной программы группы. Новость безусловно позитивна для акций компании, ведь выплат не было с 2014 г.
Потери на уровне с рынком несут финансовый и металлургический сектора. Хуже коллег здесь смотрятся акции угольщиков, ВТБ и РУСАЛа.
• Бумаги Сбербанка снижаются на 0,7%. Несмотря на то, что в акциях максимальная концентрация частных инвесторов, резкое ухудшение внешнего фона вчера не привело к импульсу снижения. В моменте были переписаны годовые максимумы. Это говорит об ограниченном навесе продавцов. Наблюдая трек помесячной прибыльности банка, многие участники, вероятно, хотят уйти в бумагах под предстоящую отсечку и дождаться относительно быстрого закрытия дивидендного гэпа, который ожидается с открытия 10 мая.
На валютном рынке Московской биржи рубль продолжает укрепляться к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 79,2 руб. Пара EUR/RUB снизилась на 0,2% и курсирует на отметке 87,5 руб. Юань просел на 0,4%, до 11,44 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия торговалась сегодня в сокращенном составе и завершила день с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng упал на 1,2%. Торги в континентальном Китае и Японии не проводились в связи с национальными выходными.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,6%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, NASDAQ завис на вчерашних отметках.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из заметных имен сегодня финансовые результаты представят CVS Health, Qualcomm, Estee Lauder, Host Hotels, Equinor, Kraft Heinz, Yum! Brands и другие.
Сегодня ФРС США обнародует итоги очередного планового заседания. Аналитики ожидают, что оно станет последним, когда регулятор объявит о повышении ставки по федеральным фондам еще на 25 б.п., до 5–5,25%. Это решение во многом уже заложено в котировки. Как всегда, важнее будет посыл регулятора на будущее. Подробности читайте в нашем отдельном материале.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,8%, до $73,9. Во вторник цены на нефть резко снизились на фоне усиливающихся опасений по поводу глобальной рецессии. Масла в огонь подлило сообщение главы Минфина США о том, что потолок госдолга может быть достигнут уже в начале июня, что в теории означает риски дефолта крупнейшей экономики мира. Дополнительное давление оказывают новости о том, что предложение нефти в 2023 г. может оказаться сильнее, чем ожидалось.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2566 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 1020 п. (0%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,2 (-0,4%)
EUR/RUB: 87,5 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,44 (-0,4%)
Нефть Brent: $73,9 (-1,8%)
Лидеры: Тамбовэнергосбыт-ао (+24,3%), Мостотрест (+10,2%), Белон (+2,4%), ТГК-14 (+2,1%)
Аутсайдеры: КСБ-ао (-6,1%), Казаньоргсинтез-ап (-5,4%), Светофор (-5,3%), ТРК (-5,1%)
Коротко
Российский рынок в среду продолжил снижение. Индекс МосБиржи падает третью сессию подряд. Давление на бенчмарк оказывают снижение цен не нефть и укрепление рубля.
Сегодня с утра просадка превышала 1,4%, но к середине дня удалось отыграть часть потерь.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,5% и торгуется на уровне 2566 п.
По индексу МосБиржи мы видим переход в фазу коррекции. Среднесрочный тренд по-прежнему растущий, но последние две сессии указывают на временный слом этой тенденции.
Ближайшая область поддержки очень широкая и еще достаточно далеко. Это зона 2450–2500 п., которая ранее четыре раза выступала уровнем сопротивления для индекса. При сохранении слабого фона нельзя исключать ее тестирования сверху, а это еще 3,3–5,2% вниз. В пользу допустимости такого сценария указывает фактор гэпа Сбера, который, по нашим расчетам, 10 мая отнимет у индекса примерно 1,4–1,6%.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Выросшие вчера бумаги ФСК-Россети сегодня теряют около 3%. Драйвером для подъема накануне стали новости о повышении тарифа на передачу электроэнергии. Рост тарифов позитивен для части консолидированной ФСК-Россети. К сожалению, для миноритариев повышение может и не привести к увеличению дивидендов, хотя доходы и выручка на этом фоне вырастут.
• Продолжают снижение акции Юнипро, которые во вторник оказались в числе аутсайдеров. На наш взгляд, бумаги оправданно снизились сильнее рынка, учитывая не совсем понятное ускорение в прошлые понедельник–вторник после решения о передаче управления пакетом Uniper Росимуществу. Общий фундаментальный взгляд на операционную деятельность и финансовое состояние компании позитивен, но неопределенность с дивидендами может сдерживать инвесторов.
• Продолжают подъем наверх бумаги ТГК-14. Поддержку оказывают перспективы дивидендных выплат. Накануне совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,04944 коп. Доходность на уровне 9,6%.
Нефтегазовый, потребительский и транспортный сектора ушли в минус более чем на 1%.
• Более 1,2% теряют акции Татнефти. Компания опубликовала финансовые показатели по РСБУ за I квартал 2023 г.
Результаты Татнефти по РСБУ интересны, так как чистая прибыль по российским стандартам может выступать дивидендной базой, если показатель будет больше, чем по МСФО. В последние годы Татнефть направляла на дивиденды 50% от чистой прибыли по РСБУ. Исходя из этого коэффициента, за I квартал компания заработала около 10,8 руб. на акцию. Это примерно 2,7% дивдоходности по каждому типу акций. В то же время последние дивиденды Татнефти, за 2022 г., оказались выше прописанных в дивидендной политике. То есть 10,8 руб. могут выступать условным минимальным уровнем.
• Бумаги Газпрома снижаются на 1,2%. По акциям компании у нас сдержанные ожидания. Не ждем, что в среднесрочной перспективе они будут выглядеть сильнее индекса МосБиржи. Область 185–187 руб. сейчас выступает локальным сопротивлением. По мере продвижения наверх фиксация длинных позиций выглядит логично.
• Акции НОВАТЭКа теряют 1,9%. Вчера бумаги очистились от дивидендов. Просадка оказалась чуть больше, чем дивдоходность (4,5%), но это обусловлено общерыночным снижением. Ближайшие сильные уровни поддержи могут быть сосредоточены около 1200 руб.
• Второй день в числе аутсайдеров находятся бумаги М.Видео. Вчера были опубликованы слабые результаты по итогам 2022 г. Компания пострадала от снижения потребительской активности, что особенно ярко отразилось на показателях II полугодия 2022 г.
Влияние отчета на акции в среднесрочной перспективе может быть негативным. Ухудшение метрик отчасти уже заложено в бумаги, которые в последние месяцы заметно отстают от рынка. В то же время в условиях отсутствия прибыли и дивидендных перспектив отставание может сохраняться. Относительно исторических уровней акции недорогие, но относительно потребительского сектора привлекательными их назвать сложно.
• Вторую сессию корректируются акции Genetico. После прироста на 115% с момента IPO ралли в акциях компании приостановилось. В моменте вчера котировки теряли 10%. Повышенная волатильность в акциях отражает множественные спекулятивные движения в инструменте. Фундаментальные факторы вряд ли учитываются многими инвесторами в данной истории.
Например, вчерашний оборот оказался в 4,5 раза больше, чем общая стоимость всех акций, размещенных в рамках IPO. За одну сессию на рынке прошел объем в половину всей капитализации компании. Интересно, что на фоне роста цены из бумаг даже начал выходить «ИСКЧ Венчурс». Согласно официальному сообщению от 28 апреля, его доля в компании сократилась с 7,29% до 3,71%. С учетом прошедшего роста покупка бумаг сопряжена с повышенным риском последующего снижения котировок.
• Держатся в плюсе акции СОЛЛЕРСа. Совет директоров во вторник рекомендовал дивиденды 45,39 руб. на акцию, или примерно 11%. Рекомендация связана с наличием нераспределенной чистой прибыли последние несколько лет. Текущее финансовое положение компании позволяет осуществить выплату дивидендов одновременно с финансированием инвестиционной программы группы. Новость безусловно позитивна для акций компании, ведь выплат не было с 2014 г.
Потери на уровне с рынком несут финансовый и металлургический сектора. Хуже коллег здесь смотрятся акции угольщиков, ВТБ и РУСАЛа.
• Бумаги Сбербанка снижаются на 0,7%. Несмотря на то, что в акциях максимальная концентрация частных инвесторов, резкое ухудшение внешнего фона вчера не привело к импульсу снижения. В моменте были переписаны годовые максимумы. Это говорит об ограниченном навесе продавцов. Наблюдая трек помесячной прибыльности банка, многие участники, вероятно, хотят уйти в бумагах под предстоящую отсечку и дождаться относительно быстрого закрытия дивидендного гэпа, который ожидается с открытия 10 мая.
На валютном рынке Московской биржи рубль продолжает укрепляться к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 79,2 руб. Пара EUR/RUB снизилась на 0,2% и курсирует на отметке 87,5 руб. Юань просел на 0,4%, до 11,44 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия торговалась сегодня в сокращенном составе и завершила день с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng упал на 1,2%. Торги в континентальном Китае и Японии не проводились в связи с национальными выходными.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,6%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, NASDAQ завис на вчерашних отметках.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из заметных имен сегодня финансовые результаты представят CVS Health, Qualcomm, Estee Lauder, Host Hotels, Equinor, Kraft Heinz, Yum! Brands и другие.
Сегодня ФРС США обнародует итоги очередного планового заседания. Аналитики ожидают, что оно станет последним, когда регулятор объявит о повышении ставки по федеральным фондам еще на 25 б.п., до 5–5,25%. Это решение во многом уже заложено в котировки. Как всегда, важнее будет посыл регулятора на будущее. Подробности читайте в нашем отдельном материале.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,8%, до $73,9. Во вторник цены на нефть резко снизились на фоне усиливающихся опасений по поводу глобальной рецессии. Масла в огонь подлило сообщение главы Минфина США о том, что потолок госдолга может быть достигнут уже в начале июня, что в теории означает риски дефолта крупнейшей экономики мира. Дополнительное давление оказывают новости о том, что предложение нефти в 2023 г. может оказаться сильнее, чем ожидалось.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter