30 октября 2009 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker
Итак, евро-доллар и вообще все рынки продолжили отскок после публикации данных по ВВП США в 3-ем квартале, так как оказалось, что рост ВВП составил 3.5% годовых против прогнозных 3.2%. Евро вчера достигал 1.4857, индекс Доу закрылся ростом на 2.05% на отметке 9962, шанхайский индекс сегодня вырос на 1.2% и закрылся на 2995.
Цены на нефть вчера достигали 80.46 долл. за баррель марки WTI. После вчерашних новостей рынки неожиданно для себя обнаружили, что вдруг ни с чего возникшие на этой неделе сомнения по поводу восстановления мировой экономики не имеют под собой оснований. Впрочем, справедливости ради, надо отметить, что игроков могли напугать данные прошлой пятницы по экономике Великобритании, которые показали падение на 0.4% кв/кв (эквивалентно -1.6% годовых) вместо прогнозных +0.2 кв/кв. Но Великобритания все-таки не принимала таких масштабных программ стимулирования экономики, как США.
Мы уже давно писали о том, что ситуация в экономике США сейчас даже лучше, чем это принято считать (что нисколько не отменяет довольно мрачные долгосрочные перспективы). Соответственно, вопреки всем пессимистам восстановление будет продолжаться, падение доллара и рост всех рынков продолжатся. Нам же нужно задаться мыслью о том, зачем крупным игрокам нужно было устраивать такое ралли в пользу доллара в первые три дня этой недели, если они заранее понимали, что никакого повода для пессимизма нет, и в четверг будут опубликованы без преувеличения прекрасные данные по экономике США. Здесь дело не только в рекордных размещениях казначейских нот, завершившихся на этой неделе. Чтобы понять, что происходит на самом деле, нужно проанализировать ситуацию с точки зрения движения потоков ликвидности. Весь сентябрь и октябрь крупные игроки покупали евро на объемах, это видно по структуре движения. Затем на этой неделе евро резко и быстро падает, и это явно не следствие того, что крупные игроки начали фиксировать прибыль. Игрок, который хочет продать большой объем, не будет продавать все в короткий промежуток времени, поскольку это обрушит рынок, и цены продаж будут плохими. Такой игрок будет фиксировать прибыль постепенно, стараясь не провоцировать резких разворотов тренда. В нашем случае крупные игроки именно что спровоцировали обвал евро без всякого видимого повода. Зачем? Если бы этого не было сделано, и евро встретил такую новость, как вчерашняя, на отметке 1.50, то, без всяких сомнений, благодаря сильной новости и отличной технической картине (она на всех рынках примерно одинакова), оптимизм бы захлестнул рынки с такой силой, что началось бы то самое ралли вверх, которого мы давно ждали. Евро-доллар бы улетел на давно нами поставленные цели 1.53-1.54, где крупные игроки могли бы спокойно начать фиксировать прибыль (или бы начали делать это еще в ходе роста, против данных). Но этого не произошло, и мы делаем вывод, что реальные цели по евро находятся существенно выше, крупные игроки не собираются фиксировать прибыль в ближайшее время, и хорошие новости только мешают им набирать евровую ликвидность.
Вчера же после новости по ВВП крупные игроки явно возобновили покупки, это заметно по тому, что большой именно рыночной реакции вчера непосредственно на новость не было, ее не оценили по достоинству сразу после публикации. Однако сейчас евро все еще находится довольно низко, и покупки прекратились. Мы полагаем, что заметных движений до ближайшего заседания ФРС и не будет (вероятно движение в диапазоне 1.48-1.49). Заседание ФРС пройдет уже в ближайшую среду, 4 ноября (в прошлом обзоре мы указали неверную дату), и вполне может содержать крайне негативную для доллара новость об увеличении количественного смягчения. Задача крупных игроков теперь в том, чтобы рыночная реакция на решение ФРС привела к такому росту евро, после которого можно было бы продолжать покупать евро на объемах. Скажем, если 4 ноября евро на новости выстрелит импульсом с 1.49 до 1.5050, техническая картина будет все еще такой, что евро можно будет покупать на максимумах, не боясь спровоцировать ралли вверх.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Цены на нефть вчера достигали 80.46 долл. за баррель марки WTI. После вчерашних новостей рынки неожиданно для себя обнаружили, что вдруг ни с чего возникшие на этой неделе сомнения по поводу восстановления мировой экономики не имеют под собой оснований. Впрочем, справедливости ради, надо отметить, что игроков могли напугать данные прошлой пятницы по экономике Великобритании, которые показали падение на 0.4% кв/кв (эквивалентно -1.6% годовых) вместо прогнозных +0.2 кв/кв. Но Великобритания все-таки не принимала таких масштабных программ стимулирования экономики, как США.
Мы уже давно писали о том, что ситуация в экономике США сейчас даже лучше, чем это принято считать (что нисколько не отменяет довольно мрачные долгосрочные перспективы). Соответственно, вопреки всем пессимистам восстановление будет продолжаться, падение доллара и рост всех рынков продолжатся. Нам же нужно задаться мыслью о том, зачем крупным игрокам нужно было устраивать такое ралли в пользу доллара в первые три дня этой недели, если они заранее понимали, что никакого повода для пессимизма нет, и в четверг будут опубликованы без преувеличения прекрасные данные по экономике США. Здесь дело не только в рекордных размещениях казначейских нот, завершившихся на этой неделе. Чтобы понять, что происходит на самом деле, нужно проанализировать ситуацию с точки зрения движения потоков ликвидности. Весь сентябрь и октябрь крупные игроки покупали евро на объемах, это видно по структуре движения. Затем на этой неделе евро резко и быстро падает, и это явно не следствие того, что крупные игроки начали фиксировать прибыль. Игрок, который хочет продать большой объем, не будет продавать все в короткий промежуток времени, поскольку это обрушит рынок, и цены продаж будут плохими. Такой игрок будет фиксировать прибыль постепенно, стараясь не провоцировать резких разворотов тренда. В нашем случае крупные игроки именно что спровоцировали обвал евро без всякого видимого повода. Зачем? Если бы этого не было сделано, и евро встретил такую новость, как вчерашняя, на отметке 1.50, то, без всяких сомнений, благодаря сильной новости и отличной технической картине (она на всех рынках примерно одинакова), оптимизм бы захлестнул рынки с такой силой, что началось бы то самое ралли вверх, которого мы давно ждали. Евро-доллар бы улетел на давно нами поставленные цели 1.53-1.54, где крупные игроки могли бы спокойно начать фиксировать прибыль (или бы начали делать это еще в ходе роста, против данных). Но этого не произошло, и мы делаем вывод, что реальные цели по евро находятся существенно выше, крупные игроки не собираются фиксировать прибыль в ближайшее время, и хорошие новости только мешают им набирать евровую ликвидность.
Вчера же после новости по ВВП крупные игроки явно возобновили покупки, это заметно по тому, что большой именно рыночной реакции вчера непосредственно на новость не было, ее не оценили по достоинству сразу после публикации. Однако сейчас евро все еще находится довольно низко, и покупки прекратились. Мы полагаем, что заметных движений до ближайшего заседания ФРС и не будет (вероятно движение в диапазоне 1.48-1.49). Заседание ФРС пройдет уже в ближайшую среду, 4 ноября (в прошлом обзоре мы указали неверную дату), и вполне может содержать крайне негативную для доллара новость об увеличении количественного смягчения. Задача крупных игроков теперь в том, чтобы рыночная реакция на решение ФРС привела к такому росту евро, после которого можно было бы продолжать покупать евро на объемах. Скажем, если 4 ноября евро на новости выстрелит импульсом с 1.49 до 1.5050, техническая картина будет все еще такой, что евро можно будет покупать на максимумах, не боясь спровоцировать ралли вверх.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу