Индексный фонд с привязкой к поставщикам медицинского оборудования перешел в среднесрочный восходящий тренд и способен в ближайший год показать динамику лучше рыночной. Пандемия коронавируса сделала регулятивную среду для медтеха более гибкой, и количество новых изобретаемых устройств растет год за годом. В прошлом году более полутора сотен девайсов получили статус прорывных разработок от FDA, и в обозримом будущем количество таких разработок увеличится.
Мы присваиваем рейтинг "Покупать" акциям iShares U.S. Medical Devices ETF с целевой ценой на 12 мес. на уровне $ 62,7 и потенциалом роста 17%.
iShares U.S. Medical Devices ETF — индексный биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
В состав индекса по состоянию на сентябрь 2022 года входят торгующиеся в США акции 64 американских компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление составляет 0,39%.
Наибольшие доли в ETF имеют производители медицинского оборудования Thermo Fisher Scientific, Abbott Laboratories и Medtronic. На эти 3 компании приходится 39% активов фонда.
По оценкам Precedence Research, рынок медицинского оборудования в 2022 году достиг $ 577,3 млрд, а к 2030 году его величина возрастет до $ 850 млрд.
Инновации в медицине продолжают двигать сектор медицинского оборудования вперед, роботизация и миниатюризация медицинского, в том числе хирургического, оборудования позволяют совершенствовать процедуры и лечить все больше заболеваний. Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение $ 6,2 трлн в год — почти 20% от ВВП.
В 2022 финансовом году американское ведомство FDA присвоило статус прорывных разработок 164 медицинским устройствам. Для сравнения: еще в 2017 году их было 19. Есть основания полагать, что в обозримой перспективе FDA сделает правила своей программы по прорывным разработкам более гибкими, и количество включаемых в нее девайсов возрастет, а значит, увеличится и количество ежегодно одобряемых медицинских устройств. В частности, в ближайшие годы ожидается больше новых разработок в области терапии боли и зависимостей.
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Medical Devices ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда, согласно такой методике оценки, составляет 17%. На основании этого мы сохраняем рейтинг "Покупать" по iShares U.S. Medical Devices ETF.
К числу рисков для вложений в медтех можно отнести усугубление геополитической обстановки, способное привести к дальнейшим нарушениям цепочек поставок в глобальном масштабе, а также негативное влияние высоких темпов инфляции в США на производственные издержки.
Описание ETF
iShares U.S. Medical Devices ETF — индексный биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
Топ-10 iShares US Medical Devices ETF
В состав индекса по состоянию на май 2023 года входят торгующиеся в США акции 64 американских компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление 0,39%. Стоимость чистых активов на 25.05.2023 — около $ 6,0 млрд.
В отраслевой структуре в соответствии с идеей фонда доминирует сегмент медицинского оборудования — 81%, а 18% занимают компании сегмента Life Sciences.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют производители медицинского оборудования Thermo Fisher Scientific, Abbott Laboratories и Medtronic. Топ-10 бумаг по весу в структуре фонда представлен в таблице справа.
В структуре iShares U.S. Medical Devices ETF суммарный вес порядка 50% имеют акции 5 крупных представителей сектора медицинского оборудования.
Thermo Fisher Scientific — поставщик высокотехнологичных инструментов и расходных материалов для научных исследований в области биотехнологий и фармацевтики, а также для больниц, лабораторий клинической диагностики, университетов, исследовательских организаций и правительственных агентств. Компания ведет деятельность по таким направлениям, как решения в области Life Sciences, аналитический инструментарий, специализированная диагностика и лабораторные продукты и услуги.
Abbott Laboratories — фармацевтическая компания и один из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования. Компания ведет деятельность в четырех ключевых сегментах: фармацевтика, диагностика, детское и специализированное питание и медицинские девайсы.
Medtronic — разработчик и производитель высокотехнологичных устройств и оборудования для сердечно-сосудистого направления медицины, восстановительной терапии, минимально инвазивных методов лечения и терапии диабета.
За последние 12 мес. инструмент показывает доходность чуть ниже рыночной. Мы полагаем, что в перспективе ближайшего года фонд сумеет продемонстрировать динамику лучше рынка, так как ключевые эмитенты в его топе выглядят существенно недооцененными с фундаментальной точки зрения.
Динамика доходности iShares U.S. Medical Devices ETF и индекса S&P 500
Стоит отметить, что у этого инструмента выдающаяся история доходности — за последние 11 лет фонд только единожды показал отрицательную годовую доходность. Максимальная годовая доходность достигла 38% (в 2013 году).
Факторы роста
По оценкам Precedence Research, рынок медицинского оборудования в 2022 году достиг $ 577,3 млрд, а к 2030 году его величина возрастет до $ 850 млрд.
Инновации в медицине продолжают двигать сектор медицинского оборудования вперед, роботизация и миниатюризация медицинского, в том числе хирургического, оборудования позволяют совершенствовать процедуры и лечить все больше заболеваний, а в условиях пандемии коронавируса сектор здравоохранения как никогда нуждается в самой совершенной медицинской технике.
Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение $ 6,2 трлн в год — почти 20% от ВВП.
В результате пандемии коронавируса население планеты стало внимательнее относиться к своему здоровью — люди все более заинтересованы в постоянном мониторинге здоровья, в том числе с помощью специализированных гаджетов, нательных девайсов и мобильных приложений. Подъем инфекционной заболеваемости, ухудшение ситуации с хроническими заболеваниями в глобальном масштабе из-за перенесенного многими ковида и старение населения в странах Запада неизбежно обуславливают рост спроса на медицинское оборудование в долгосрочной перспективе.
В 2022 финансовом году (с окончанием 30 сентября) американское ведомство FDA присвоило статус прорывных разработок 164 медицинским устройствам. Для сравнения: еще в 2017 году их было 19. Есть основания полагать, что в обозримой перспективе FDA сделает правила своей программы по прорывным разработкам более гибкими, и количество включаемых в нее девайсов возрастет, а значит, увеличится и количество ежегодно одобряемых медицинских устройств. В частности, в ближайшие годы ожидается больше новых разработок в области терапии боли и зависимостей.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Medical Devices ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 17%, целевая цена инструмента — $ 62,7. На основании этого мы присваиваем рейтинг "Покупать" инструменту iShares U.S. Medical Devices ETF.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется среднесрочный восходящий тренд, которому пока ничто не угрожает. В ближайшие недели не исключается коррекционная просадка к линии тренда (к отметке 52), прежде чем цена возобновит укрепление.
http://www.finam.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей