26 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Рынок демонстрирует устойчивость — индекс МосБиржи снизился всего на 0,2%. Попытки зафиксировать прибыль уравновешивались заявками на покупку, и на этот раз повышенным спросом пользовались Yandex (+5%), чья реструктуризация и потенциальные предложения миноритариям опять оказались в СМИ, и производители стали (от +1% до +3%), поддержку которым оказала сильная отраслевая статистика, вышедшая не неделе. Магнит (-4%) продолжает нести потери из-за понижения уровня котировального списка, а также из-за опасений по поводу дивидендов и стратегии. На наш взгляд, здесь продавцы уже близки к тому, чтобы переусердствовать. Впрочем, в разгар дивидендного сезона по-прежнему преобладают бычьи настроения, и рыночный индикатор в ближайшие сессии опять зайдет, по нашему мнению, на 2650 пунктов, если не вмешается геополитика.
Облигации
На рынке ОФЗ доходности вчера немного снизились. На коротком участке снижение составило 7–11 б. п., в результате чего доходности бумаг с дюрацией менее года опустились до 7,42–7,83% годовых. Наибольший торговый оборот пришелся на самые короткие бумаги выпуска 26215 (7,5%, август 2023 г.), чья доходность уменьшилась на 7 б. п. В средней и дальней частях кривой бумаги тоже торговались довольно активно, но по итогам дня изменения доходностей в этих сегментах были минимальными — примерно на 1–3 б. п. ниже по сравнению с предыдущим днем.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
КМГ – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: ожидаем ухудшения ключевых показателей в сравнении с 4К22 из-за более низких цен на нефть – негативное влияние также оказали укрепление тенге, сокращение объема переработки и уменьшение наценки нефтепродуктов к нефти – с 2К23 ожидаем улучшения за счет индексации внутренних тарифов и цен
Yandex – у миноритариев, возможно, будет несколько вариантов действий при реорганизации – обмен акций Yandex N.V. на бумаги новой компании, управляющей российским бизнесом, выкуп или сохранение бумаг Yandex N.V. – позитивно
РусГидро – ожидаем публикации сильных результатов за 1К23 по МСФО ввиду улучшения ценовой конъюнктуры – выручку оцениваем в 154,7 млрд руб. (+19,2% г/г), EBITDA — в 47,8 млрд руб. (+34,4% г/г), чистую прибыль — в 31,8 млрд руб. (+60,7% г/г) – публикация должна позитивно повлиять на отношение инвесторов к бумаге
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – суточные объемы нефтепереработки (769,4 тыс. т) в апреле снизились на 2% против уровней марта и на 1% к уровням января – февраля («Ведомости») – добровольное сокращение производства ЖУВ на 0,5 мбс (-4,5% против февраля) сказалось на объемах экспорта нефти, но не на нефтепродуктах с более высокой маржой – позитивно
Северсталь – рентабельность и прибыль находятся под давлением – об этом рассказал директор по связи с государственными органами Андрей Леонов – маржинальность портфеля Северстали существенно изменилась, так как премиальные продукты были рассчитаны на европейский рынок – компания сохраняет загрузку предприятий, однако прибыли, которая у нее была в предыдущие годы, нет – нейтрально
На повестке: Казатомпром — отчетность за 1К23; Интер РАО — последний день торгов с дивидендами за 2022 г.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Рынок демонстрирует устойчивость — индекс МосБиржи снизился всего на 0,2%. Попытки зафиксировать прибыль уравновешивались заявками на покупку, и на этот раз повышенным спросом пользовались Yandex (+5%), чья реструктуризация и потенциальные предложения миноритариям опять оказались в СМИ, и производители стали (от +1% до +3%), поддержку которым оказала сильная отраслевая статистика, вышедшая не неделе. Магнит (-4%) продолжает нести потери из-за понижения уровня котировального списка, а также из-за опасений по поводу дивидендов и стратегии. На наш взгляд, здесь продавцы уже близки к тому, чтобы переусердствовать. Впрочем, в разгар дивидендного сезона по-прежнему преобладают бычьи настроения, и рыночный индикатор в ближайшие сессии опять зайдет, по нашему мнению, на 2650 пунктов, если не вмешается геополитика.
Облигации
На рынке ОФЗ доходности вчера немного снизились. На коротком участке снижение составило 7–11 б. п., в результате чего доходности бумаг с дюрацией менее года опустились до 7,42–7,83% годовых. Наибольший торговый оборот пришелся на самые короткие бумаги выпуска 26215 (7,5%, август 2023 г.), чья доходность уменьшилась на 7 б. п. В средней и дальней частях кривой бумаги тоже торговались довольно активно, но по итогам дня изменения доходностей в этих сегментах были минимальными — примерно на 1–3 б. п. ниже по сравнению с предыдущим днем.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
КМГ – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: ожидаем ухудшения ключевых показателей в сравнении с 4К22 из-за более низких цен на нефть – негативное влияние также оказали укрепление тенге, сокращение объема переработки и уменьшение наценки нефтепродуктов к нефти – с 2К23 ожидаем улучшения за счет индексации внутренних тарифов и цен
Yandex – у миноритариев, возможно, будет несколько вариантов действий при реорганизации – обмен акций Yandex N.V. на бумаги новой компании, управляющей российским бизнесом, выкуп или сохранение бумаг Yandex N.V. – позитивно
РусГидро – ожидаем публикации сильных результатов за 1К23 по МСФО ввиду улучшения ценовой конъюнктуры – выручку оцениваем в 154,7 млрд руб. (+19,2% г/г), EBITDA — в 47,8 млрд руб. (+34,4% г/г), чистую прибыль — в 31,8 млрд руб. (+60,7% г/г) – публикация должна позитивно повлиять на отношение инвесторов к бумаге
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – суточные объемы нефтепереработки (769,4 тыс. т) в апреле снизились на 2% против уровней марта и на 1% к уровням января – февраля («Ведомости») – добровольное сокращение производства ЖУВ на 0,5 мбс (-4,5% против февраля) сказалось на объемах экспорта нефти, но не на нефтепродуктах с более высокой маржой – позитивно
Северсталь – рентабельность и прибыль находятся под давлением – об этом рассказал директор по связи с государственными органами Андрей Леонов – маржинальность портфеля Северстали существенно изменилась, так как премиальные продукты были рассчитаны на европейский рынок – компания сохраняет загрузку предприятий, однако прибыли, которая у нее была в предыдущие годы, нет – нейтрально
На повестке: Казатомпром — отчетность за 1К23; Интер РАО — последний день торгов с дивидендами за 2022 г.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу