26 июня 2023 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Во II квартале американский рынок акций вел себя позитивно. За три месяца индекс S&P 500 вырос на 9,5%. Идей на III квартал накопилось предостаточно.
В фокусе — замедление экономики США и риски грядущей рецессии, повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ, ожидания по завершению цикла монетарного ужесточения.
S&P 500 обновил максимум этого года. NASDAQ Composite растет в рамках среднесрочного восходящего канала и с начала года увеличился на 29%. Соответственно, большим спросом пользовались «истории роста».
В секторальном разрезе в лидерах с начала года — информационные технологии (+38%). коммуникационные услуги (+35,2%), товары вторичной необходимости (+29,1%). В аутсайдерах — нефть и газ (-11,5%), энергетика (-7,8%), финансовый (-4,3%).
Среди компаний крупнейшей капитализации (свыше $200 млрд) нашлось четыре предприятия, потерявших более 10% стоимости, в одном случае — c рекомендацией БКС «покупать».
Двенадцать предприятий крупной капитализации (от $10 млрд до $200 млрд) потеряли более 15% стоимости. Ключевые сектора — потребительские и технологии. Четыре бумаги имеют рекомендацию БКС «покупать».
Eli Lilly
Eli Lilly (LLY). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $470 / +2,4%
Фармацевтическая компания, специализирующаяся на препаратах для терапии диабета. Работает в двух сегментах — медицинская и ветеринарная. Eli Lilly в I квартале снизила чистую прибыль на 29% (г/г). Выручка сократилась на 11% — обусловлено снижением продаж антител к коронавирусу. В мае стало известно, что экспериментальное лекарство от болезни Альцгеймера, разработанное Eli Lilly, замедлило снижение функциональности распознающих функций мозга на 35%. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 33% в ближайшие 12 мес.
Paramount Global
Paramount Global (PARA). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $27,6 / +79%
Старейшая из ныне существующих американская киностудия, которая занимается созданием и распространением фильмов. В I квартале продажи компании сократились на 1% (г/г), до $7,27 млрд. Стриминговое направление неприбыльное, сократились продажи от рекламы. Предприятие сократило дивиденды, эффективная дивдоходность упала с 4,1% до 0,9%. Несмотря на это, Berkshire Hathaway второй квартал подряд покупает бумаги медиакомпании. Ее доля выросла за квартал на 0,11% до 0,64%.
SolarEdge Technologies
SolarEdge Technologies (SEDG). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $103 / +5,1%
Предлагает инверторы для солнечной фотоэлектрической системы. Продукты компании включают SolarEdge Power Optimizer, SolarEdge Inverter, StorEdge Solutions и программное обеспечение для мониторинга SolarEdge. Индустрия входит в число системно значимых для властей США. В план инфраструктурных расходов 2021 г. вошли инвестиции в электроэнергетику. В «Акте об инфляции» 2022 г. вводятся новые налоги для одних отраслей (IT и банки) и дает субсидии для других (фармацевтика и альтернативная энергетика). Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 44,4% в ближайшие 12 мес., на 17,6% в ближайшие 3-5 лет (среднем в год).
AT&T
AT&T (T). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $20 / +29%
Самый крупный сегмент бизнеса компании — коммуникационный, его доля в общей выручке составляет около 80%. На WarnerMedia приходится около 18%. Сюда входит производство и распространение фильмов, шоу, игрового и другого контента, включая киностудию Warner Bros. В I квартале AT&T зафиксировала 12%-е снижение чистой прибыли при незначительном повышении выручки. Свободный денежный поток составил $1 млрд (прогноз: $3,2 млрд). Доходы AT&T в сфере мобильной связи увеличились на 2,5%, до $20,6 млрд. Выручка от продажи услуг повысилась на 5,2%, оборудования — снизилась на 4,7%. Число новых клиентов услуг высокоскоростного интернета выросло на 272 тыс. Перспективные направления бизнеса, которые могут улучшить ситуацию — технологии стриминга и 5G.
Dollar General
Dollar General (DG). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $235 / +37,4%
Ритейлер, реализующий продукцию со скидками. Dollar General владеет более 19 тыс. магазинов в США и Мексике. Более 80% магазинов компании расположено в местах с населением менее 20 тыс. человек. В них продаются товары повседневного спроса, большая часть ассортимента стоит не более $10, около 2 тыс. наименований продаются за $1 или дешевле. Дискаунтер предлагает широкий выбор товаров, включая расходные материалы, сезонные товары, товары для дома и одежду. Предприятие увеличивает расходы медленнее, чем продажи, повышает эффективность работы магазинов и цепочки поставок. В целом, идет наращивание площадей. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 14,8% в ближайшие 3-5 лет (среднем в год).
В фокусе — замедление экономики США и риски грядущей рецессии, повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ, ожидания по завершению цикла монетарного ужесточения.
S&P 500 обновил максимум этого года. NASDAQ Composite растет в рамках среднесрочного восходящего канала и с начала года увеличился на 29%. Соответственно, большим спросом пользовались «истории роста».
В секторальном разрезе в лидерах с начала года — информационные технологии (+38%). коммуникационные услуги (+35,2%), товары вторичной необходимости (+29,1%). В аутсайдерах — нефть и газ (-11,5%), энергетика (-7,8%), финансовый (-4,3%).
Среди компаний крупнейшей капитализации (свыше $200 млрд) нашлось четыре предприятия, потерявших более 10% стоимости, в одном случае — c рекомендацией БКС «покупать».
Двенадцать предприятий крупной капитализации (от $10 млрд до $200 млрд) потеряли более 15% стоимости. Ключевые сектора — потребительские и технологии. Четыре бумаги имеют рекомендацию БКС «покупать».
Eli Lilly
Eli Lilly (LLY). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $470 / +2,4%
Фармацевтическая компания, специализирующаяся на препаратах для терапии диабета. Работает в двух сегментах — медицинская и ветеринарная. Eli Lilly в I квартале снизила чистую прибыль на 29% (г/г). Выручка сократилась на 11% — обусловлено снижением продаж антител к коронавирусу. В мае стало известно, что экспериментальное лекарство от болезни Альцгеймера, разработанное Eli Lilly, замедлило снижение функциональности распознающих функций мозга на 35%. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 33% в ближайшие 12 мес.
Paramount Global
Paramount Global (PARA). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $27,6 / +79%
Старейшая из ныне существующих американская киностудия, которая занимается созданием и распространением фильмов. В I квартале продажи компании сократились на 1% (г/г), до $7,27 млрд. Стриминговое направление неприбыльное, сократились продажи от рекламы. Предприятие сократило дивиденды, эффективная дивдоходность упала с 4,1% до 0,9%. Несмотря на это, Berkshire Hathaway второй квартал подряд покупает бумаги медиакомпании. Ее доля выросла за квартал на 0,11% до 0,64%.
SolarEdge Technologies
SolarEdge Technologies (SEDG). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $103 / +5,1%
Предлагает инверторы для солнечной фотоэлектрической системы. Продукты компании включают SolarEdge Power Optimizer, SolarEdge Inverter, StorEdge Solutions и программное обеспечение для мониторинга SolarEdge. Индустрия входит в число системно значимых для властей США. В план инфраструктурных расходов 2021 г. вошли инвестиции в электроэнергетику. В «Акте об инфляции» 2022 г. вводятся новые налоги для одних отраслей (IT и банки) и дает субсидии для других (фармацевтика и альтернативная энергетика). Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 44,4% в ближайшие 12 мес., на 17,6% в ближайшие 3-5 лет (среднем в год).
AT&T
AT&T (T). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $20 / +29%
Самый крупный сегмент бизнеса компании — коммуникационный, его доля в общей выручке составляет около 80%. На WarnerMedia приходится около 18%. Сюда входит производство и распространение фильмов, шоу, игрового и другого контента, включая киностудию Warner Bros. В I квартале AT&T зафиксировала 12%-е снижение чистой прибыли при незначительном повышении выручки. Свободный денежный поток составил $1 млрд (прогноз: $3,2 млрд). Доходы AT&T в сфере мобильной связи увеличились на 2,5%, до $20,6 млрд. Выручка от продажи услуг повысилась на 5,2%, оборудования — снизилась на 4,7%. Число новых клиентов услуг высокоскоростного интернета выросло на 272 тыс. Перспективные направления бизнеса, которые могут улучшить ситуацию — технологии стриминга и 5G.
Dollar General
Dollar General (DG). Рекомендация БКС — «покупать». Цель на год $235 / +37,4%
Ритейлер, реализующий продукцию со скидками. Dollar General владеет более 19 тыс. магазинов в США и Мексике. Более 80% магазинов компании расположено в местах с населением менее 20 тыс. человек. В них продаются товары повседневного спроса, большая часть ассортимента стоит не более $10, около 2 тыс. наименований продаются за $1 или дешевле. Дискаунтер предлагает широкий выбор товаров, включая расходные материалы, сезонные товары, товары для дома и одежду. Предприятие увеличивает расходы медленнее, чем продажи, повышает эффективность работы магазинов и цепочки поставок. В целом, идет наращивание площадей. Прогноз CNBC предполагает увеличение EPS на 14,8% в ближайшие 3-5 лет (среднем в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба