26 июня 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Неожиданные и драматические события, имевшие место вечером в пятницу и на выходных, спровоцировали распродажу акций. Потеряв за основную сессию пятницы 0,7%, индекс МосБиржи на вечерней ускорился в снижении и скинул еще 2%, а в субботу с утра внебиржевые сделки в системе Тинькофф Банка уже проходили на заметно более низких уровнях. Однако ситуация разрешилась почти так же быстро, как и развивалась, поэтому на этой неделе распродажа маловероятна, а в некоторых бумагах инвесторы могут увидеть даже возможности для покупки. Однако на какое-то время участники рынка могут поостеречься, заново взвешивая риски и ожидая прибытия в июле последней порции дивидендов.
Облигации
Доходности коротких ОФЗ в пятницу выросли на 1–9 б. п. до 7,28–7,75% годовых при относительно высоких объемах торгов. На среднем и дальнем участках доходности преимущественно снизились, однако активность в этом сегменте оказалась невысокой, а единственным исключением стал самый длинный выпуск — 26238 (10,96%, 2041 г.). Довольно высокий оборот зафиксирован и в бумагах серии 25084 (7,28%, октябрь 2023 г.). В тройку лидеров по обороту вошел флоатер серии 24021 (2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – Минфин рассматривает варианты изменения дисконта и нефтяного бенчмарка («Ведомости») – дисконт Urals к Brent могут уменьшить с $25 до $20/барр. – другой вариант — привязка к марке Dubai вместо североморской смеси – механизм максимального дисконта пока не привел и может не привести к увеличению налоговых поступлений – негативно для настроений
НОВАТЭК – капзатраты на проект «Арктик СПГ-2» вырастут на 17% до $25 млрд («Коммерсантъ») – увеличение затрат на строительство покроют акционеры – эффект смягчится снижением операционных расходов – в худшем сценарии, по нашим оценкам, отток денежных средств НОВАТЭКа в $2 млрд снижает его справедливую стоимость на 2% – негативно
ВКРАТЦЕ
Стратегия – Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) не включила Россию ни в черный, ни в серый список – но ожидаемо продлила приостановку членства РФ – включение в какой-либо из списков существенно осложнило бы ведение ВЭД для компаний из России – решение должно устранить негативный фактор, сдерживавший рост рынка на прошлой неделе – позитивно
Норильский никель – цены на палладий упали до минимальных за четыре года значений – на спот-рынке металл торгуется по $1289/унцию – Норникель занимает первое место в мире по производству палладия с долей в 40% – цена определяется предложением и спросом со стороны автопроизводителей, потребляющих 80% палладия – на этот год прогнозируем среднюю цену на уровне $1450/унцию – умеренно негативно
Девелоперы – средние цены на жилье на первичном рынке остаются ниже уровней начала года – в июне они подросли на 0,3% до 144 600 руб./м2 (данные «Циан» по 18 крупнейшим городам), но с начала года уменьшились на 4,2% – низкие цены и стабилизация в экономике должны способствовать усилению спроса, несмотря на повышение ставок по ипотеке – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Неожиданные и драматические события, имевшие место вечером в пятницу и на выходных, спровоцировали распродажу акций. Потеряв за основную сессию пятницы 0,7%, индекс МосБиржи на вечерней ускорился в снижении и скинул еще 2%, а в субботу с утра внебиржевые сделки в системе Тинькофф Банка уже проходили на заметно более низких уровнях. Однако ситуация разрешилась почти так же быстро, как и развивалась, поэтому на этой неделе распродажа маловероятна, а в некоторых бумагах инвесторы могут увидеть даже возможности для покупки. Однако на какое-то время участники рынка могут поостеречься, заново взвешивая риски и ожидая прибытия в июле последней порции дивидендов.
Облигации
Доходности коротких ОФЗ в пятницу выросли на 1–9 б. п. до 7,28–7,75% годовых при относительно высоких объемах торгов. На среднем и дальнем участках доходности преимущественно снизились, однако активность в этом сегменте оказалась невысокой, а единственным исключением стал самый длинный выпуск — 26238 (10,96%, 2041 г.). Довольно высокий оборот зафиксирован и в бумагах серии 25084 (7,28%, октябрь 2023 г.). В тройку лидеров по обороту вошел флоатер серии 24021 (2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – Минфин рассматривает варианты изменения дисконта и нефтяного бенчмарка («Ведомости») – дисконт Urals к Brent могут уменьшить с $25 до $20/барр. – другой вариант — привязка к марке Dubai вместо североморской смеси – механизм максимального дисконта пока не привел и может не привести к увеличению налоговых поступлений – негативно для настроений
НОВАТЭК – капзатраты на проект «Арктик СПГ-2» вырастут на 17% до $25 млрд («Коммерсантъ») – увеличение затрат на строительство покроют акционеры – эффект смягчится снижением операционных расходов – в худшем сценарии, по нашим оценкам, отток денежных средств НОВАТЭКа в $2 млрд снижает его справедливую стоимость на 2% – негативно
ВКРАТЦЕ
Стратегия – Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) не включила Россию ни в черный, ни в серый список – но ожидаемо продлила приостановку членства РФ – включение в какой-либо из списков существенно осложнило бы ведение ВЭД для компаний из России – решение должно устранить негативный фактор, сдерживавший рост рынка на прошлой неделе – позитивно
Норильский никель – цены на палладий упали до минимальных за четыре года значений – на спот-рынке металл торгуется по $1289/унцию – Норникель занимает первое место в мире по производству палладия с долей в 40% – цена определяется предложением и спросом со стороны автопроизводителей, потребляющих 80% палладия – на этот год прогнозируем среднюю цену на уровне $1450/унцию – умеренно негативно
Девелоперы – средние цены на жилье на первичном рынке остаются ниже уровней начала года – в июне они подросли на 0,3% до 144 600 руб./м2 (данные «Циан» по 18 крупнейшим городам), но с начала года уменьшились на 4,2% – низкие цены и стабилизация в экономике должны способствовать усилению спроса, несмотря на повышение ставок по ипотеке – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу