26 июня 2023 БКС Экспресс
После наступления неожиданных событий и сильных волн снижения инвесторы часто задают себе вопрос: «А мог ли я заранее защитить себя от рисков и эмоциональных потрясений?» Да! Рассказываем, как сделать портфель более устойчивым к возможным рискам.
Диверсификация
Чтобы понять, что такое диверсификация, достаточно вспомнить простейшее правило: не кладите все яйца в одну корзину. На бирже это означает, что не стоит вкладывать все свои средства в один актив, их следует распределить между разными инструментами.
Правильно собранный портфель менее волатилен, то есть менее подвержен сильным колебаниям. Например, если в портфеле есть облигации, инвестор не так переживает, когда валятся акции — общий результат более устойчив.
Когда на рынке начинается распродажа, можно сократить позиции в более рискованных инструментах и отдавать предпочтение защитным. Когда рынок начнет восстанавливаться, защитные активы можно продать и использовать для входа в просевшие акции.
Балансируем портфель
Мы уже отметили, что нужно иметь в портфеле набор разных активов, чтобы снизить риски. При этом важно ориентироваться на соотношение доходности и инфляции. Если доходность ниже инфляции, то капитал будет постепенно обесцениваться. Но иногда приходится соглашаться на более низкий процент ради высокого уровня надежности — это может быть оправданно.
Что можно включить в портфель в текущей ситуации
• Акции фундаментально сильных компаний. Для ребалансировки нужно решить, что делать с текущим портфелем — допустим, он состоит только из акций. Можно оставить бумаги с хорошим потенциалом роста на долгосрочном горизонте и сократить позиции в остальных.
Аналитики БКС среди сильных бумаг выделяют:
- Сбербанк
- Татнефть
- Северсталь
- Норникель.
• Добавить шортовые позиции. Сохраняя в портфеле сильные бумаги, можно также открыть короткие позиции по слабым бумагам, которые будут приносить доход в случае общерыночного снижения. В нашем списке аутсайдеров:
- ФСК-Россети
- Газпром
- Сургутнефтегаз-ао.
Если вы не знакомы с использованием коротких позиций (сделками шорт) или с маржинальной торговлей в целом, рекомендуем ознакомиться со специальным материалом.
• Парные идеи. Одна или несколько парных идей также могут претендовать на место в портфеле, создавая рыночно нейтральную позицию. Заработать в таких идеях можно, покупая сильную бумагу и открывая шорт по слабой:
- Северсталь против НЛМК
- Татнефть против Сургутнефтегаза
- Интер РАО против ФСК-Россети
• Короткие выпуски ОФЗ. Облигации — более консервативный инструмент, в особенности ОФЗ, и часть портфеля разумно размещать в коротких гособлигациях для снижения рисков. Эти бумаги можно оперативно продать без потери накопленного дохода, а вырученные деньги использовать на покупку подешевевших акций или для личных нужд. При этом более короткие (с небольшим сроком до погашения) бумаги могут быть наименее волатильны.
• Наличные. Небольшой объем кеша в портфеле можно держать на случай общерыночного снижения, когда появятся привлекательные цены для покупки акций и облигаций.
• Биржевое золото. Драгоценные металлы — классический инструмент диверсификации портфеля. Золото и серебро не генерируют денежный поток, в отличие от акций или облигаций. Но они выполняют защитную функцию, стабилизируя портфель.
Диверсификация
Чтобы понять, что такое диверсификация, достаточно вспомнить простейшее правило: не кладите все яйца в одну корзину. На бирже это означает, что не стоит вкладывать все свои средства в один актив, их следует распределить между разными инструментами.
Правильно собранный портфель менее волатилен, то есть менее подвержен сильным колебаниям. Например, если в портфеле есть облигации, инвестор не так переживает, когда валятся акции — общий результат более устойчив.
Когда на рынке начинается распродажа, можно сократить позиции в более рискованных инструментах и отдавать предпочтение защитным. Когда рынок начнет восстанавливаться, защитные активы можно продать и использовать для входа в просевшие акции.
Балансируем портфель
Мы уже отметили, что нужно иметь в портфеле набор разных активов, чтобы снизить риски. При этом важно ориентироваться на соотношение доходности и инфляции. Если доходность ниже инфляции, то капитал будет постепенно обесцениваться. Но иногда приходится соглашаться на более низкий процент ради высокого уровня надежности — это может быть оправданно.
Что можно включить в портфель в текущей ситуации
• Акции фундаментально сильных компаний. Для ребалансировки нужно решить, что делать с текущим портфелем — допустим, он состоит только из акций. Можно оставить бумаги с хорошим потенциалом роста на долгосрочном горизонте и сократить позиции в остальных.
Аналитики БКС среди сильных бумаг выделяют:
- Сбербанк
- Татнефть
- Северсталь
- Норникель.
• Добавить шортовые позиции. Сохраняя в портфеле сильные бумаги, можно также открыть короткие позиции по слабым бумагам, которые будут приносить доход в случае общерыночного снижения. В нашем списке аутсайдеров:
- ФСК-Россети
- Газпром
- Сургутнефтегаз-ао.
Если вы не знакомы с использованием коротких позиций (сделками шорт) или с маржинальной торговлей в целом, рекомендуем ознакомиться со специальным материалом.
• Парные идеи. Одна или несколько парных идей также могут претендовать на место в портфеле, создавая рыночно нейтральную позицию. Заработать в таких идеях можно, покупая сильную бумагу и открывая шорт по слабой:
- Северсталь против НЛМК
- Татнефть против Сургутнефтегаза
- Интер РАО против ФСК-Россети
• Короткие выпуски ОФЗ. Облигации — более консервативный инструмент, в особенности ОФЗ, и часть портфеля разумно размещать в коротких гособлигациях для снижения рисков. Эти бумаги можно оперативно продать без потери накопленного дохода, а вырученные деньги использовать на покупку подешевевших акций или для личных нужд. При этом более короткие (с небольшим сроком до погашения) бумаги могут быть наименее волатильны.
• Наличные. Небольшой объем кеша в портфеле можно держать на случай общерыночного снижения, когда появятся привлекательные цены для покупки акций и облигаций.
• Биржевое золото. Драгоценные металлы — классический инструмент диверсификации портфеля. Золото и серебро не генерируют денежный поток, в отличие от акций или облигаций. Но они выполняют защитную функцию, стабилизируя портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба