11 июля 2023 Тинькофф Банк
Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.
Tinkoff InvestIndex
Динамика Tinkoff InvestIndex
На прошлой неделе на Мосбирже покупки инвесторами превышали продажи, хотя Tinkoff InvestIndex был без выраженной динамики. Приближается сезон отчетностей, и инвесторы закладывают позитивные ожидания по многим эмитентам.
Индекс торговой активности
Торговая активность на Мосбирже существенно снизилась на прошлой неделе. Такая динамика была ожидаема, поскольку летом, в сезон отпусков, активность инвесторов, как правило, снижается. Также на прошлой неделе было немного значимых корпоративных событий, период отчетностей еще не начался.
Лидеры покупок и продаж
На прошлой неделе лидером покупок у частных инвесторов стали акции Алросы, инвесторы наращивали позиции в бумагах экспортера на фоне ослабления рубля. Некоторые инвесторы ожидают дивидендов после объявления о возможной выплате компанией за 1 полугодие 2023 года. Также инвесторы активно увеличивали позиции в привилегированных акциях Башнефти после дивидендной отсечки.
Лидером продаж были акции Татнефти, перед выплатой дивидендов некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль. Инвесторы также продавали акции Лукойла, фиксируя прибыль на фоне роста котировок.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
На минувшей неделе ослабление рубля продолжилось — пятничные торги закончились на отметках 91,25 рублей за доллар (+2% за неделю) и 100,35 рублей за евро (+3,1% за неделю). Мы видим причину ослабления рубля в комбинации все тех же факторов:
— возросшая неопределенность внутри страны после событий 23–24 июня, что спровоцировало усиление оттока капитала как со стороны населения, так и со стороны юридических лиц;
— сокращение профицита текущего счета платежного баланса (более чем в пять раз в январе–мае 2023-го по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, согласно предварительной оценке Банка России).
Второй фактор является основной фундаментальной причиной ослабления рубля с конца 2022 года по текущий момент. С учетом возросшей неопределенности мы пересмотрели наш прогноз по рублю:
— USD/RUB — на уровне около 83—88 рублей за доллар во втором полугодии 2023-го;
— CNY/RUB — на уровне около 11,7—12,5 рублей за юань во втором полугодии 2023-го.
Понедельник, 10 июля
В понедельник уже были опубликованы июньские данные по индексу потребительских цен, а также цен производителей в Китае. Оба индекса говорят о дефляционных тенденциях.
Также на протяжении дня ожидается ряд выступлений членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке США.
Вторник, 11 июля
Во вторник выйдут обновления индексов потребительских цен за июнь для основной экономики еврозоны Германии.
Кроме того, в этот день будет опубликован краткосрочный прогноз по ситуации на рынках энергоносителей от Управления по энергетической информации (EIA).
Среда, 12 июля
В среду Росстат отчитается о потребительской инфляции за июнь. Также в этот день выйдут недельные данные по динамике потребительских цен с 4 по 10 июля. Согласно последней статистике, инфляция в период с 27 июня по 3 июля составила 0,13%, после роста на 0,16% неделей ранее. Традиционно в этот день Минфин сообщит и о результатах проведения аукционов ОФЗ.
В США выйдут важные данные индексу потребительских цен за июнь, которые помогут оценить достаточность текущего уровня учетной ставки для достижения устойчивого снижения инфляции. В тот же день будут опубликованы данные по запасам сырой нефти в США.
Четверг, 13 июля
В четверг будут опубликованы протоколы заседания ЕЦБ по монетарной политике в июне.
В США выйдут индексы цен производителей в июне и данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице за тот же месяц.
В Китае выйдут данные по динамике экспорта и импорта в июне.
Кроме того, ожидаем данные по международным резервам ЦБ России и публикацию макроэкономического опроса регулятора.
Пятница, 14 июля
В пятницу ждем пресс-конференцию Национального бюро статистики Китая и публикации индекса потребительских инфляционных ожиданий в США на 5 лет вперед от Мичиганского университета.
Начало сезона отчетностей в США.
В США стартует сезон отчетностей за второй квартал. Консенсус ожидает снижения прибылей во втором квартале 2023 года для S&P 500 на -7.2%. Если этот прогноз реализуется, то это станет сильнейшим снижением со второго квартала 2020 года (-31.6%).
Первыми отчитаются традиционно банки и финансовые институты. Крупнейшие банки США недавно прошли ежегодные стресс-тесты, которые призваны определить, насколько хорошо каждый из них поведет себя в случае серьезного спада. JP Morgan, Wells Fargo и Morgan Stanley объявили о том, что будут повышать дивиденды после успешного завершения стресс-теста ФРС.
Аналитики пересматривают свои оценки прибыли — снижая их — с учетом роста стоимости депозитов, а также новой информации о планах банков проводить выкуп акций.
JPMorgan
Банки
Крупные банки стали бенефициарами кризиса региональных банков США, поскольку их кажущаяся безопасность позволила им поглотить большую часть депозитов, убегающих от регионалов. Это будет наглядно в отчетности за второй квартал. Напомним, что на фоне турбулентности финансового сектора США весной этого года, JPMorgan выкупил проблемный First Republic Bank. Банк принял на себя все его депозиты около $103,9 млрд. Ожидается, что прибыль JPMorgan во втором квартале вырастет на 23,6% при росте выручки на 20,6%.
Wells Fargo
Банки
Ожидается, что прибыль Wells Fargo вырастет на +39,9% при росте выручки на +19,1% соответственно.
Citigroup
Банки
Хотя банковские гиганты подвержены влиянию одних и тех же макроэкономических факторов, у них также есть свои специфические проблемы. Citigroup, в частности, переживает сложный и затянутый процесс реструктуризации. Ожидается, что прибыль Citigroup во втором квартале снизится на 40,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года из-за роста выручки на 0,2%.
BlackRock
Управление активами
Принимая во внимание сложные условия для управляющих активами, первый квартал компании был удовлетворительным. Приток капитала за последние двенадцать месяцев, составляющий почти $400 млрд, позволяет компании вернуться к нормальной работе в 2024 году и далее. Blackrock подала заявку на запуск спотового ETF на базе биткоина, кастодианом для которого выступит Coinbase. Крупнейшие управляющий активами на рынке, будучи клиенто-ориентированным, пошел в криптовалюту именно из-за спроса своих клиентов. Консенсус ожидает роста прибыли на акцию во втором квартале на 14% и роста выручки на 1-2%.
А что там с нефтью и сырьем?
Прошлая неделя выдалась довольно позитивной для нефтяных рынков: сначала Саудовская Аравия сообщила о продлении добровольного сокращения добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки и на август, а затем в течение недели саудиты заявили, что рассмотрят возможность продления снижения добычи и на сентябрь. Параллельно Саудовская Аравия начала повышать отпускные цены на нефть, что сигнализирует о высоком спросе. В самом конце недели США заявили, что собираются нарастить стратегический нефтяной запас еще на 6 млн барр, поскольку его объемы продолжают снижаться и находятся на минимумах за последние 40 лет. Как итог, на прошлой неделе Brent выросли на 4,5% (выше $78 за баррель), WTI — на 4,4% (ближе к $73,5 за баррель), Urals — на 7,8% (выше $59 за баррель, что близко к потолку цен).
Несмотря на то, что на прошлой неделе глобальные температуры били рекорды, цены на газ корректировались. За неделю цены на европейский газ на хабе TTF упали на 11,7% (до $374 за тыс. куб. м), а цены на американский Henry Hub снизились на 5,8% (до $2,61 за MMBtu). Европа менее активно заполняла газовые хранилища. В этом году, после теплой зимы, европейский регион не спешит с закупками газа. Сейчас хранилища заполнены уже на 78% (годом ранее были заполнены всего лишь на 60%). К тому же, как сообщают Ведомости, объемы прокачки российского газа через украинские трубопроводы выросли до максимумов с начала 2023-го. Это позволило сбить цены на газ.
Рынки драгоценных металлов немного успокоились после волны ужесточения монетарной политики по всему миру и роста угрозы затягивания жесткой монетарной политики в США. В начале прошлой недели котировки золота тестировали уровень $1900 за унцию, но в последние дни они торгуются около отметки $1925 за унцию.
Криптовалюта
По итогам недели стоимость биткоина снизилась на 1,5%. Одной из наиболее заметных новостей стало обесценение популярной NFT-коллекции Bored Ape Yacht Club. СМИ приводят пример NFT Bored Ape #3001. Еще в январе 2022-го он стоил порядка $1,3 млн, а в июле 2023-го стоимость составляет всего $59 тыс., т. е. его стоимость упала на 95%.
Определенное давление на рынок криптовалют могли оказать данные по рынку труда США, на фоне которых инвесторы ждут дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС и опасаются более агрессивных действий со стороны регулятора.
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,17 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $30,1 тыс.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Tinkoff InvestIndex
Динамика Tinkoff InvestIndex
На прошлой неделе на Мосбирже покупки инвесторами превышали продажи, хотя Tinkoff InvestIndex был без выраженной динамики. Приближается сезон отчетностей, и инвесторы закладывают позитивные ожидания по многим эмитентам.
Индекс торговой активности
Торговая активность на Мосбирже существенно снизилась на прошлой неделе. Такая динамика была ожидаема, поскольку летом, в сезон отпусков, активность инвесторов, как правило, снижается. Также на прошлой неделе было немного значимых корпоративных событий, период отчетностей еще не начался.
Лидеры покупок и продаж
На прошлой неделе лидером покупок у частных инвесторов стали акции Алросы, инвесторы наращивали позиции в бумагах экспортера на фоне ослабления рубля. Некоторые инвесторы ожидают дивидендов после объявления о возможной выплате компанией за 1 полугодие 2023 года. Также инвесторы активно увеличивали позиции в привилегированных акциях Башнефти после дивидендной отсечки.
Лидером продаж были акции Татнефти, перед выплатой дивидендов некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль. Инвесторы также продавали акции Лукойла, фиксируя прибыль на фоне роста котировок.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
На минувшей неделе ослабление рубля продолжилось — пятничные торги закончились на отметках 91,25 рублей за доллар (+2% за неделю) и 100,35 рублей за евро (+3,1% за неделю). Мы видим причину ослабления рубля в комбинации все тех же факторов:
— возросшая неопределенность внутри страны после событий 23–24 июня, что спровоцировало усиление оттока капитала как со стороны населения, так и со стороны юридических лиц;
— сокращение профицита текущего счета платежного баланса (более чем в пять раз в январе–мае 2023-го по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, согласно предварительной оценке Банка России).
Второй фактор является основной фундаментальной причиной ослабления рубля с конца 2022 года по текущий момент. С учетом возросшей неопределенности мы пересмотрели наш прогноз по рублю:
— USD/RUB — на уровне около 83—88 рублей за доллар во втором полугодии 2023-го;
— CNY/RUB — на уровне около 11,7—12,5 рублей за юань во втором полугодии 2023-го.
Понедельник, 10 июля
В понедельник уже были опубликованы июньские данные по индексу потребительских цен, а также цен производителей в Китае. Оба индекса говорят о дефляционных тенденциях.
Также на протяжении дня ожидается ряд выступлений членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке США.
Вторник, 11 июля
Во вторник выйдут обновления индексов потребительских цен за июнь для основной экономики еврозоны Германии.
Кроме того, в этот день будет опубликован краткосрочный прогноз по ситуации на рынках энергоносителей от Управления по энергетической информации (EIA).
Среда, 12 июля
В среду Росстат отчитается о потребительской инфляции за июнь. Также в этот день выйдут недельные данные по динамике потребительских цен с 4 по 10 июля. Согласно последней статистике, инфляция в период с 27 июня по 3 июля составила 0,13%, после роста на 0,16% неделей ранее. Традиционно в этот день Минфин сообщит и о результатах проведения аукционов ОФЗ.
В США выйдут важные данные индексу потребительских цен за июнь, которые помогут оценить достаточность текущего уровня учетной ставки для достижения устойчивого снижения инфляции. В тот же день будут опубликованы данные по запасам сырой нефти в США.
Четверг, 13 июля
В четверг будут опубликованы протоколы заседания ЕЦБ по монетарной политике в июне.
В США выйдут индексы цен производителей в июне и данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице за тот же месяц.
В Китае выйдут данные по динамике экспорта и импорта в июне.
Кроме того, ожидаем данные по международным резервам ЦБ России и публикацию макроэкономического опроса регулятора.
Пятница, 14 июля
В пятницу ждем пресс-конференцию Национального бюро статистики Китая и публикации индекса потребительских инфляционных ожиданий в США на 5 лет вперед от Мичиганского университета.
Начало сезона отчетностей в США.
В США стартует сезон отчетностей за второй квартал. Консенсус ожидает снижения прибылей во втором квартале 2023 года для S&P 500 на -7.2%. Если этот прогноз реализуется, то это станет сильнейшим снижением со второго квартала 2020 года (-31.6%).
Первыми отчитаются традиционно банки и финансовые институты. Крупнейшие банки США недавно прошли ежегодные стресс-тесты, которые призваны определить, насколько хорошо каждый из них поведет себя в случае серьезного спада. JP Morgan, Wells Fargo и Morgan Stanley объявили о том, что будут повышать дивиденды после успешного завершения стресс-теста ФРС.
Аналитики пересматривают свои оценки прибыли — снижая их — с учетом роста стоимости депозитов, а также новой информации о планах банков проводить выкуп акций.
JPMorgan
Банки
Крупные банки стали бенефициарами кризиса региональных банков США, поскольку их кажущаяся безопасность позволила им поглотить большую часть депозитов, убегающих от регионалов. Это будет наглядно в отчетности за второй квартал. Напомним, что на фоне турбулентности финансового сектора США весной этого года, JPMorgan выкупил проблемный First Republic Bank. Банк принял на себя все его депозиты около $103,9 млрд. Ожидается, что прибыль JPMorgan во втором квартале вырастет на 23,6% при росте выручки на 20,6%.
Wells Fargo
Банки
Ожидается, что прибыль Wells Fargo вырастет на +39,9% при росте выручки на +19,1% соответственно.
Citigroup
Банки
Хотя банковские гиганты подвержены влиянию одних и тех же макроэкономических факторов, у них также есть свои специфические проблемы. Citigroup, в частности, переживает сложный и затянутый процесс реструктуризации. Ожидается, что прибыль Citigroup во втором квартале снизится на 40,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года из-за роста выручки на 0,2%.
BlackRock
Управление активами
Принимая во внимание сложные условия для управляющих активами, первый квартал компании был удовлетворительным. Приток капитала за последние двенадцать месяцев, составляющий почти $400 млрд, позволяет компании вернуться к нормальной работе в 2024 году и далее. Blackrock подала заявку на запуск спотового ETF на базе биткоина, кастодианом для которого выступит Coinbase. Крупнейшие управляющий активами на рынке, будучи клиенто-ориентированным, пошел в криптовалюту именно из-за спроса своих клиентов. Консенсус ожидает роста прибыли на акцию во втором квартале на 14% и роста выручки на 1-2%.
А что там с нефтью и сырьем?
Прошлая неделя выдалась довольно позитивной для нефтяных рынков: сначала Саудовская Аравия сообщила о продлении добровольного сокращения добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки и на август, а затем в течение недели саудиты заявили, что рассмотрят возможность продления снижения добычи и на сентябрь. Параллельно Саудовская Аравия начала повышать отпускные цены на нефть, что сигнализирует о высоком спросе. В самом конце недели США заявили, что собираются нарастить стратегический нефтяной запас еще на 6 млн барр, поскольку его объемы продолжают снижаться и находятся на минимумах за последние 40 лет. Как итог, на прошлой неделе Brent выросли на 4,5% (выше $78 за баррель), WTI — на 4,4% (ближе к $73,5 за баррель), Urals — на 7,8% (выше $59 за баррель, что близко к потолку цен).
Несмотря на то, что на прошлой неделе глобальные температуры били рекорды, цены на газ корректировались. За неделю цены на европейский газ на хабе TTF упали на 11,7% (до $374 за тыс. куб. м), а цены на американский Henry Hub снизились на 5,8% (до $2,61 за MMBtu). Европа менее активно заполняла газовые хранилища. В этом году, после теплой зимы, европейский регион не спешит с закупками газа. Сейчас хранилища заполнены уже на 78% (годом ранее были заполнены всего лишь на 60%). К тому же, как сообщают Ведомости, объемы прокачки российского газа через украинские трубопроводы выросли до максимумов с начала 2023-го. Это позволило сбить цены на газ.
Рынки драгоценных металлов немного успокоились после волны ужесточения монетарной политики по всему миру и роста угрозы затягивания жесткой монетарной политики в США. В начале прошлой недели котировки золота тестировали уровень $1900 за унцию, но в последние дни они торгуются около отметки $1925 за унцию.
Криптовалюта
По итогам недели стоимость биткоина снизилась на 1,5%. Одной из наиболее заметных новостей стало обесценение популярной NFT-коллекции Bored Ape Yacht Club. СМИ приводят пример NFT Bored Ape #3001. Еще в январе 2022-го он стоил порядка $1,3 млн, а в июле 2023-го стоимость составляет всего $59 тыс., т. е. его стоимость упала на 95%.
Определенное давление на рынок криптовалют могли оказать данные по рынку труда США, на фоне которых инвесторы ждут дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС и опасаются более агрессивных действий со стороны регулятора.
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,17 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $30,1 тыс.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу