14 июля 2023 Sberbank CIB | Рубль
"Рубль с конца конца мая ослаб на 11%. В определённый момент снижение даже достигало 15%. Такое ослабление может показаться избыточным, но, по-видимому, рубль стал чувствительнее к изменению торговых и денежных потоков, поскольку уменьшилась ликвидность валютного рынка и сократился профицит торгового баланса.
По нашим расчётам, справедливый курс рубля сейчас составляет около 75-80 руб./$1. Эта оценка учитывает динамику экспорта, так как именно поступления от экспорта обеспечивают основной объём предложения валюты. Спрос формируется за счёт оттока капитала и импорта. Экспорт в I иII кварталах 2023 года достиг минимума, но, вероятно, уже начал восстанавливаться благодаря росту цены Urals до $60 за баррель", - пишет аналитик.
Так как национальная валюта весьма чувствительна к потокам валюты, ей поможет укрепиться рост цен на нефть, отмечает Попов. Позитива может добавить возможный отказ Минфина от покупок валюты по бюджетному правилу в августе. По его мнению, всё это позволит рублю восстановиться до 85 руб./$1, но большее укрепление маловероятно из-за оттока капитала.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По нашим расчётам, справедливый курс рубля сейчас составляет около 75-80 руб./$1. Эта оценка учитывает динамику экспорта, так как именно поступления от экспорта обеспечивают основной объём предложения валюты. Спрос формируется за счёт оттока капитала и импорта. Экспорт в I иII кварталах 2023 года достиг минимума, но, вероятно, уже начал восстанавливаться благодаря росту цены Urals до $60 за баррель", - пишет аналитик.
Так как национальная валюта весьма чувствительна к потокам валюты, ей поможет укрепиться рост цен на нефть, отмечает Попов. Позитива может добавить возможный отказ Минфина от покупок валюты по бюджетному правилу в августе. По его мнению, всё это позволит рублю восстановиться до 85 руб./$1, но большее укрепление маловероятно из-за оттока капитала.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter