19 июля 2023 БКС Экспресс
Краткосрочные идеи
• Без изменений.
• Фавориты: Сбербанк-ао, TCS Group, Татнефть-ао, Мосбиржа, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз-ап и Ozon.
• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, АЛРОСА, ФСК-Россети, ПИК, МТС, X5 Group и Газпром.
• Парные идеи: Интер РАО / ФСК-Россети, Татнефть-ао / Сургутнефтегаз-ао, Северсталь / НЛМК и НОВАТЭК / Газпром.
Долгосрочные идеи
• Без изменений.
• Топ-7: Мечел, Татнефть-ао, Норникель, Сбербанк-ао, Северсталь, НОВАТЭК и TCS Group.
• Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ФСК-Россети, Магнит, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром и РусГидро.
В деталях
Краткосрочные фавориты
• Сбербанк-ао — сильный финансовый год с хорошим ростом прибыли.
• TCS Group — высокие темпы кредитования в 2023 г., что позитивно для банка.
• Татнефть-ао — лучшая прозрачность в секторе, хорошая дивполитика.
• НОВАТЭК — первая линия «Арктик СПГ 2» скоро отправится из Мурманска.
• Сургутнефтегаз-ап — возможен супердивиденд на фоне ослабления рубля.
• Ozon — ждем сильных результатов за II квартал 2023 г. по МСФО.
• Мосбиржа — защита от волатильности.
Краткосрочные аутсайдеры
• Сургутнефтегаз-ао — ожидания дивидендов останутся очень низкими.
• АЛРОСА — слабый спрос на ювелирные изделия в США и Китае.
• ФСК-Россети — отсутствие дивидендов в обозримом будущем.
• ПИК — отсутствие отчетности долгое время.
• X5 Group — слабая рентабельность в 2023 г.
• Газпром — ждем обвала цен на газ в Европе в августе.
• МТС — нет катализаторов для роста.
Парные идеи
• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-Россети — нам нравится Интер РАО благодаря хорошей ценовой динамике на оптовом рынке, в то время как акции ФСК-Россети могут отставать от рынка на фоне новостей о невыплате дивидендов, при этом деньги направляются на инвестпрограмму без очевидной окупаемости.
• Лонг Татнефть-ао / Шорт Сургутнефтегаз-ао — у Татнефти лучшая в секторе прозрачность и хорошая дивидендная политика, а у обыкновенных акций Сургутнефтегаза худшая в своем классе дивдоходность, практически без надежды на улучшение.
• Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром — котировки НОВАТЭКа в августе могут получить поддержку за счет новостей о завершении строительства первой линии проекта «Арктик СПГ 2», тогда как акции Газпрома, вероятно, окажутся под давлением из-за ожидаемого снижения цен на газ в Европе.
• Лонг Северсталь / Шорт НЛМК — Северсталь остается ставкой на внутренний рынок, который сохраняет устойчивость, а зарубежные активы НЛМК, наоборот, выглядят слабо, так как цены на слябы продолжают падать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба