Инвестиционный спрос по-прежнему остаётся ключевым драйвером рынка золота, и аналитики отмечают, что его влияние в стремительно развивающемся цифровом сегменте растёт быстрее, чем в традиционных каналах, включая биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом.
Компания Tether и её обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮) привлекают повышенное внимание с момента объявления об официальных объёмах золотых резервов в прошлом месяце. По оценкам аналитиков, ведущий эмитент стейблкоинов владеет от 125 до 150 тонн золота.
«Tether остаётся крупнейшим негосударственным покупателем физического золота и теперь входит в топ-30 мировых держателей золота, опережая такие страны, как Австралия, ОАЭ, Катар, Южная Корея и Греция», - отметил Фахад Тарик, старший вице-президент по аналитике акций инвестиционного банка Jefferies.
Tether Gold является не только крупнейшим в мире токеном, обеспеченным золотом, но и частью более широкой стратегии компании: значительные объёмы золота используются в качестве резервного актива для обеспечения долларового стейблкоина Tether. Около 7% совокупных активов компании приходится на золото.
В прошлом месяце генеральный директор Tether Паоло Ардоино сообщил, что компания планирует увеличить долю золота в своём портфеле до 10–15%.
При этом Tether конкурирует не только с суверенными Центральными банками. Аналитики сырьевого рынка Société Générale отметили, что по объёму золота XAU₮ занимал бы восьмое место среди крупнейших ETF в мире, несмотря на то что формально он не является биржевым фондом, а представляет собой цифровой актив.
Французский банк сообщил, что, согласно их анализу, притоки средств в XAU₮ в декабре 2025 года стали вторыми по величине среди всех глобальных ETF, уступив лишь SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) - крупнейшему в мире ETF, обеспеченному золотом.
В SocGen также подчеркнули, что потоки в Tether соперничают по масштабам со спекулятивным интересом хедж-фондов.
«В последнюю неделю января этого года притоки в Tether стали доминирующим фактором и оказали заметное влияние на рыночную динамику к концу месяца, особенно в сравнении с ETF, - отметили аналитики. - Тем не менее совокупная активность хедж-фондов по-прежнему определяла ценовую динамику к концу месяца и в начале февраля. После резкого снижения цен в пятницу, 30-го числа, Tether дополнительно приобрёл ещё 11 метрических тонн, фактически реализовав стратегию ‘покупки на просадке'. Объёмы покупок со стороны Tether превысили притоки в ETF, однако всё же уступали масштабам операций хедж-фондов».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба