28 июля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Вчера рынки переваривали итоги заседания Федрезерва — в среду ключевая ставка была повышена, но у инвесторов сохранялся оптимизм на фоне ожиданий завершения жесткого цикла ДКП ФРС. Предположительно уже в сентябре ЦБ сделает паузу и сохранит текущую ставку 5,5% — вероятность исхода, по данным срочного рынка CME Group, составляет 80%. Покупки бумаг поддерживались и более сильным темпом роста американской экономики — ВВП за II квартал прибавил 2,4% против консенсус-оценок на +1,8%.
На таком благоприятном фоне ведущие индексы акций на открытии торгового четверга обновили годовые максимумы. Пик индикатора широкого рынка акций S&P 500 зафиксирован на 4607 п. — рекорд стоимости за последние 15 месяцев.
Но, как мы знаем из статистики поведения рынков, в 60% случаев индекс акций S&P 500 формирует свой экстремум на следующий день после заседания Федрезерва. Вчера, по идее, и был наиболее благоприятный момент для фондовых медведей. Активные участники рынка, работающие от покупок, имели шанс зафиксировать длинные позиции по максимумам, не виданным аж с марта 2022 г. Мы давали именно такой расклад — сработало.
На удивление многих индексы акций в четверг закрылись в пол. От эйфории в первой половине сессии не осталось и следа, а с внутридневного пика котировки упали почти на 2%. Техническая свечная формация указывает на высокую вероятность формирования локального разворота. Ближайшая поддержка в S&P 500 просматривается в области 4450 п.
Именно в моменты всеобщего ликования обычно и происходит смена сентимента — накануне «индекс страха» VIX из области умиротворения резко пошел вверх, то есть плата за риск коррекции индексов акций возросла сразу на 10% в сутки. Для индекса волатильности, характеризующего стоимость страховки от падения, это все еще дешево — средний VIX находится на 20 п. А значит, у рынка акций есть пространство для маневра вниз, ведь S&P 500 и VIX ходят в разные стороны.
Если идея коррекции всего рынка подтвердится и разовьется, то наиболее волатильные бумаги статистически должны идти вниз на опережение, а под основным риском находятся акции из состава индекса ИТ-сектора NASDAQ Composite. В принципе, мы это уже видим. Ранее самая турбулентная и высокотехнологичная бумага Tesla развернулась строго из обозначенной области $280–290 и вчера была уже на $255, а в качестве ориентира значилось падение в створ $240–220. Вероятность доработать низы высокая.
Российские трейдеры также могут отрабатывать динамику американского рынка через московские фьючерсы SPYF и NASD. Квалифицированным инвесторам доступны самые волатильные и ликвидные бумаги из S&P 500. А пока сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 пытается отскочить вверх на треть процента, но после вчерашних распродаж локальный оптимизм не вызывает большого доверия — на основной пятничной сессии рынок может пойти вниз по инерции.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона выкупили стартовую просадку и вновь зеленеют, а это поддерживающий фактор курса европейских бумаг — открытие индексов Европы должно пройти без потрясений.
Индексы Shanghai Composite (+1,5%) и высоковолатильный гонконгский Hang Seng (+1%) продолжают ралли на фоне инициатив властей Поднебесной оказать необходимую поддержку сектору недвижимости и подстегнуть внутренний спрос. За последние сессии бенчмарки КНР прибавили 3–5%. И, скорее всего, запал быков не угас — гонконгский Hang Seng, вероятно, уже скоро попробует на прочность верхнюю планку 20 тыс. пунктов.
Сырье
Нефть Brent с прошлой пятницы прибавила еще 4% и за неделю укрепила техническую формацию на вверх. Паттерн роста был сформирован после выхода цены барреля за границы длительного боковика $72–77, сейчас просто подтверждается идея разворота в сторону $90. Локальный максимум недели — $84,5, а в азиатскую пятничную сессию за баррель просят немногим меньше $84.
Золото недолго задержалось на техническом уровне $1980, вариант дальнейшего продвижения к круглым $2000 был резко поставлен на паузу. Унция рухнула до $1940, а сейчас отскок над $1950. Причина — мощный скачок индекса доллара США DXY: 101,7 п., за считанные часы сразу на процент на фоне сильных статданных по ВВП, а у инструментов Gold и USD имеется сильная обратная корреляция. В ближайшее время по инерции золото может быть и пониже, улучшение сентимента теперь произойдет лишь после возврата выше $1960.
Газ на хабах США не удержал недельный подъем, фьючерс на природный газ NG за сутки лишился 4%, опустившись к $2,6/Mmbtu. Тем не менее взрывная волатильность характерна для данного инструмента. Пока предел риска на $2,5 не сдан, а защитные стоп-приказы не снесены, ориентир на $3 сохраняется.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4537 п. (-0,6%)
Nasdaq 14 050 п. (-0,6%)
Shanghai Composite 3261 п. (+1,4%)
Нефть Brent $84,2 (+1,6%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба