Global Payments опубликовала нейтральный отчет за 2-й квартал 2023 года. Компания увеличила скорр. выручку на 7% г/г до $2,20 млрд, показатель минимально превзошел консенсус-прогноз Refinitiv $2,19 млрд.
В сегменте Merchant Solutions квартальная скорр. выручка показала прирост на 17% г/г, а скорр. операционная прибыль – на 13% г/г. Компания отмечает хороший спрос на решения POS, доходы от предоставления данных решений выросли более чем на 20% г/г. В свою очередь, в сегменте Issuer Solutions скорр. выручка расширилась на 4% г/г, а скорр. операционная прибыль – на 12% г/г
Во 2-м квартале скорр. операционная прибыль Global Payments расширилась на 9% г/г до $987 млн. Скорр. операционная маржа увеличилась на 100 б. п. и составила 44,8%. Скорр. чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Global Payments, увеличилась всего на 4% г/г до $685 млн. Скорр. прибыль на акцию выросла на 11% г/г и составила $2,62 против $2,36 годом ранее. EPS превзошел консенсус-прогноз Refinitiv $2,59. Из положительных моментов отмечаем сохранение маржи на стабильно высоком уровне. Из негативных моментов выделяем замедление темпов роста операционной и чистой прибыли относительно предыдущего квартала.
За 6 месяцев операционный денежный поток составил $1,16 млрд, что сопоставимо с показателями аналогичного периода прошлого года. Капитальные затраты также особо не изменились и составили $331 млн.
Основываясь на хороших результатах 2-го квартала, Global Payments немного улучшила свои ожидания на конец года, подняв нижнюю планку прогнозов. Теперь скорр. выручка ожидается в диапазоне $8,660-8,735 млрд, что предполагает темпы роста на уровне 7-8% г/г. Скорр. EPS прогнозируется на уровне $10,35-10,44, что предполагает темпы роста на уровне 11-12% г/г. Компания по-прежнему ожидает расширения скорр. операционной маржи по итогам года примерно на 1,2 п. п. В 1-м квартале этого года Global Payments закрыла сделку по приобретению EVO Payments и весьма позитивно оценивает интеграцию сервисов EVO в свои решения. Синергию от приобретения компания оценивает в $125 млн в этом году.
На пре-маркете акции демонстрируют прирост почти на 4%, отыгрывая неплохой отчет. Если позитивный импульс от отчета сохранится на протяжении некоторого времени в совокупности с благоприятной конъюнктурой на американском рынке в целом, то акции Global Payments могут попробовать обновить максимумы этого года на уровне $119.
Тем не менее по доходности с начала года Global Payments отстает от широкого рынка, и, вероятно, до конца года эта ситуация не изменится. Global Payments не стоит в одном ряду с инновационными компаниями или бигтехами, зато она отличается стабильной бизнес-моделью, невысокой волатильностью, средней дивидендной доходностью и торгуется с дисконтом относительно аналогов. Поэтому мы подтверждаем по акциям Global Payments рейтинг «Покупать» с целевой ценой $125 и апсайдом 13%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В сегменте Merchant Solutions квартальная скорр. выручка показала прирост на 17% г/г, а скорр. операционная прибыль – на 13% г/г. Компания отмечает хороший спрос на решения POS, доходы от предоставления данных решений выросли более чем на 20% г/г. В свою очередь, в сегменте Issuer Solutions скорр. выручка расширилась на 4% г/г, а скорр. операционная прибыль – на 12% г/г
Во 2-м квартале скорр. операционная прибыль Global Payments расширилась на 9% г/г до $987 млн. Скорр. операционная маржа увеличилась на 100 б. п. и составила 44,8%. Скорр. чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Global Payments, увеличилась всего на 4% г/г до $685 млн. Скорр. прибыль на акцию выросла на 11% г/г и составила $2,62 против $2,36 годом ранее. EPS превзошел консенсус-прогноз Refinitiv $2,59. Из положительных моментов отмечаем сохранение маржи на стабильно высоком уровне. Из негативных моментов выделяем замедление темпов роста операционной и чистой прибыли относительно предыдущего квартала.
За 6 месяцев операционный денежный поток составил $1,16 млрд, что сопоставимо с показателями аналогичного периода прошлого года. Капитальные затраты также особо не изменились и составили $331 млн.
Основываясь на хороших результатах 2-го квартала, Global Payments немного улучшила свои ожидания на конец года, подняв нижнюю планку прогнозов. Теперь скорр. выручка ожидается в диапазоне $8,660-8,735 млрд, что предполагает темпы роста на уровне 7-8% г/г. Скорр. EPS прогнозируется на уровне $10,35-10,44, что предполагает темпы роста на уровне 11-12% г/г. Компания по-прежнему ожидает расширения скорр. операционной маржи по итогам года примерно на 1,2 п. п. В 1-м квартале этого года Global Payments закрыла сделку по приобретению EVO Payments и весьма позитивно оценивает интеграцию сервисов EVO в свои решения. Синергию от приобретения компания оценивает в $125 млн в этом году.
На пре-маркете акции демонстрируют прирост почти на 4%, отыгрывая неплохой отчет. Если позитивный импульс от отчета сохранится на протяжении некоторого времени в совокупности с благоприятной конъюнктурой на американском рынке в целом, то акции Global Payments могут попробовать обновить максимумы этого года на уровне $119.
Тем не менее по доходности с начала года Global Payments отстает от широкого рынка, и, вероятно, до конца года эта ситуация не изменится. Global Payments не стоит в одном ряду с инновационными компаниями или бигтехами, зато она отличается стабильной бизнес-моделью, невысокой волатильностью, средней дивидендной доходностью и торгуется с дисконтом относительно аналогов. Поэтому мы подтверждаем по акциям Global Payments рейтинг «Покупать» с целевой ценой $125 и апсайдом 13%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter