25 августа 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Несмотря на возникшую в связи с громкой авиакатастрофой турбулентность, рынок акций удержался выше 3100 пунктов по индексу МосБиржи (-0,3%). В какой-то мере этому способствовало незначительное ослабление рубля — курс USD/RUB вновь приблизился к 95. Лучше рынка себя проявили нефтяные компании, в особенности ЛУКОЙЛ (+2%), где участники рынка продолжают отыгрывать намерения эмитента скупить бумаги у нерезидентов. Хотя инвесторы в итоге выкупили просадку, боковая динамика рынка, которую наблюдаем пару недель, может указывать на приближение к развороту на фоне нестабильной геополитики и сползающих цен рублевых облигаций.
Облигации
По итогам вчерашних торгов доходности ОФЗ довольно заметно увеличились при высоких оборотах на всех участках кривой. Короткие бумаги (с погашением в срок до трех лет) выросли в доходности на 8–15 б. п. до 10,3–10,66% годовых, среднесрочные и длинные выпуски — на 5–10 б. п. до 10,7–11,35% годовых. Лидером по объему торгов стал выпуск 26219 (10,66%, 2026 г.), с небольшим отставанием на второе место вышли бумаги серии 26225 (11,3%, 2034 г.). Кроме того, участники рынка продолжают активно торговать коротким выпуском 26223 (10,3%, февраль 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газпром нефть – прибыль за 1П23 превысила прогнозы, но FCF разочаровывает – относительно 1П21 прибыль (304 млрд руб.) выросла на 40%, но упала на те же 40% к 1П22 – годовая доходность FCF составляет всего 4,8% – дивиденды за 1П23 оцениваем в 35,5 руб. на акцию с доходностью 5,4% – сумма дивидендов может превысить FCF – негативно
TCS Group – во вторник (29 августа) отчитается за 2К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 16,8 млрд руб. (+4% к/к), ROE на уровне 30% – на фоне повышения ЧПД и умеренной стоимости риска (5,9%) – позитивно
ГК Самолет – ожидаем результаты за 1П23 по МСФО во вторник (29 августа) – по динамике показателей в годовом сопоставлении компания опять должна превзойти конкурентов – выручка увеличится на 55% г/г – за счет региональной экспансии и наращивания ввода новых площадей в столичном регионе – рентабельность по OIBDA останется на уровне 24%
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – производство бензина и дизтоплива в августе осталось примерно на уровне предыдущего месяца («Ведомости») – объем нефтепереработки, вероятно, не вырос, а экспорт нефти снизился на 0,5 мбс – производство ЖУВ в России стагнирует, но фактор цены отчасти компенсирует сокращение объемов – неблагоприятно для настроений
Группа Ренессанс Страхование – приобретает СК «Райффайзен Лайф» у Райффайзенбанка и группы UNIQA («Интерфакс») – сделку должны утвердить советы директоров всех организаций, а также ее необходимо согласовать с регуляторами – стоимость не раскрывается, но покупка, скорее всего, создает ценность для акционеров ГРС, так как актив продается с дисконтом (таково требование к уходящим с рынка РФ игрокам) – поможет расширить клиентскую базу – позитивно
На повестке: НОВАТЭК — рекомендация СД по дивидендам за 1П23; Казатомпром — отчетность за 2К23 по МСФО и телеконференция
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Несмотря на возникшую в связи с громкой авиакатастрофой турбулентность, рынок акций удержался выше 3100 пунктов по индексу МосБиржи (-0,3%). В какой-то мере этому способствовало незначительное ослабление рубля — курс USD/RUB вновь приблизился к 95. Лучше рынка себя проявили нефтяные компании, в особенности ЛУКОЙЛ (+2%), где участники рынка продолжают отыгрывать намерения эмитента скупить бумаги у нерезидентов. Хотя инвесторы в итоге выкупили просадку, боковая динамика рынка, которую наблюдаем пару недель, может указывать на приближение к развороту на фоне нестабильной геополитики и сползающих цен рублевых облигаций.
Облигации
По итогам вчерашних торгов доходности ОФЗ довольно заметно увеличились при высоких оборотах на всех участках кривой. Короткие бумаги (с погашением в срок до трех лет) выросли в доходности на 8–15 б. п. до 10,3–10,66% годовых, среднесрочные и длинные выпуски — на 5–10 б. п. до 10,7–11,35% годовых. Лидером по объему торгов стал выпуск 26219 (10,66%, 2026 г.), с небольшим отставанием на второе место вышли бумаги серии 26225 (11,3%, 2034 г.). Кроме того, участники рынка продолжают активно торговать коротким выпуском 26223 (10,3%, февраль 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газпром нефть – прибыль за 1П23 превысила прогнозы, но FCF разочаровывает – относительно 1П21 прибыль (304 млрд руб.) выросла на 40%, но упала на те же 40% к 1П22 – годовая доходность FCF составляет всего 4,8% – дивиденды за 1П23 оцениваем в 35,5 руб. на акцию с доходностью 5,4% – сумма дивидендов может превысить FCF – негативно
TCS Group – во вторник (29 августа) отчитается за 2К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 16,8 млрд руб. (+4% к/к), ROE на уровне 30% – на фоне повышения ЧПД и умеренной стоимости риска (5,9%) – позитивно
ГК Самолет – ожидаем результаты за 1П23 по МСФО во вторник (29 августа) – по динамике показателей в годовом сопоставлении компания опять должна превзойти конкурентов – выручка увеличится на 55% г/г – за счет региональной экспансии и наращивания ввода новых площадей в столичном регионе – рентабельность по OIBDA останется на уровне 24%
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – производство бензина и дизтоплива в августе осталось примерно на уровне предыдущего месяца («Ведомости») – объем нефтепереработки, вероятно, не вырос, а экспорт нефти снизился на 0,5 мбс – производство ЖУВ в России стагнирует, но фактор цены отчасти компенсирует сокращение объемов – неблагоприятно для настроений
Группа Ренессанс Страхование – приобретает СК «Райффайзен Лайф» у Райффайзенбанка и группы UNIQA («Интерфакс») – сделку должны утвердить советы директоров всех организаций, а также ее необходимо согласовать с регуляторами – стоимость не раскрывается, но покупка, скорее всего, создает ценность для акционеров ГРС, так как актив продается с дисконтом (таково требование к уходящим с рынка РФ игрокам) – поможет расширить клиентскую базу – позитивно
На повестке: НОВАТЭК — рекомендация СД по дивидендам за 1П23; Казатомпром — отчетность за 2К23 по МСФО и телеконференция
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу