25 сентября 2023 Иволга Капитал Хохрин Андрей
В пятницу рынок акций внезапно пошел вверх.
Для кого-то предательски внезапно. Аудитория настроилась на снижение. И деятельно готовилась. Как постоянно случается, рынок решил иначе.
Мы сокращали совокупный вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги и до, и в течение сентябрьского снижения. Что позволило при снижении Индекса МосБиржи на -5,6% (от максимума 4 сентября до закрытия пятницы 22 сентября), потерять всего -2%.
Но уже на истекшей неделе портфель начал возврат в акции. И сегодня или в ближайшие дни их вес должен подняться еще. До 50% от активов или более. Оставшаяся часть портфеля, деньги в РЕПО с ЦК, приносит сейчас эффективную ставку около 13%. И позволяет не рисковать, не стараться угадывать «дно» рынка и не заполнять значительную часть портфеля бумагами.
В ходе фондовых снижений люди склонны отдавать предпочтение облигациям. Мы – нет. Денежный рынок только похож на облигационный, но на большинство биржевых и экономических процессов реагирует противоположно, если, вообще, реагирует.
Всего за 2022-23 годы портфель прибавляет 26,2%. 22,5% из которых получены в нынешнем году. Предполагаем, до конца года портфель еще повысится.
Но облигации в уме держим. Увидим 14-15% или выше годовых по ОФЗ, вероятно, купим.
Кстати, сравните падение и разницу его потенциала у ОФЗ и рынка акций. ОФЗ падают глубоко и очень долго, еще и проигрывают денежному рынку в текущей доходности. И всё равно встречаются в рекомендациях на покупку. Рынок акций просел незначительно в сравнении с предыдущим ростом, но уже встревожил участников и экспертов. Как обычно, легче покупать то, что может разочаровать, и сложнее – то, что может порадовать.
Американская версия портфеля – PRObonds S&P / USD запущена ровно неделю назад и за эту неделю снизилась вслед за американским рынком. И тоже имеет с потенциал увеличения доли акций. О результатах говорить немного рано, их графическая публикация начнется через 2-3 недели.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter