Главное
• Индекс МосБиржи пока показывает нейтральную динамику. Обороты торгов временно снизились.
• Рубль снова пробует укрепляться. Есть шансы на дальнейшее снижение курса доллара.
• Сегодня ожидается отчет Сбера по МСФО, а также старт торгов акциями Henderson.
В деталях
На российском рынке акций в среду показана нейтральная динамика. Индекс МосБиржи большую часть времени консолидировался в районе 3200–3215 п. Чуть лучше рынка выглядели IT-сектор и строительные компании.
В ситуации отсутствия новых драйверов и общерыночных идей произошло резкое снижение торговой активности. Оборот по акциям индекса МосБиржи вчера составил 40,2 млрд руб. — это самый низкий результат с 8 мая. Объем торгов оказался на 44% ниже среднедневного уровня за последние два месяца.
Предпосылок к изменению ситуации с торговой активностью сегодня не наблюдается. Тем более, индекс МосБиржи сейчас не находится вблизи каких-либо важных уровней, потенциальный пробой которых мог бы привести к импульсному движению.
Из важных событий: ожидается отчетность Сбербанка за III квартал, а также начало торгов акциями Henderson после IPO.
В данный момент по рынку акций по-прежнему сохраняет актуальность широкий боковик. Индекс МосБиржи в последние дни откатывался к его середине. В ближайшее время вероятно продолжение нейтральной динамики. Поводов для выхода наверх из устоявшегося боковика пока нет. Его верхняя граница расположена около 3280–3300 п. Снизу поддержки находятся на 2990–3020 п., причин для их пробоя сейчас тоже недостаточно.
В сложившейся ситуации вновь отметим, что тактика «купил и держи» не совсем актуальна. Делать ставку нужно на бумаги, которые могут быть сильнее рынка в краткосрочной перспективе, а не просто фундаментально сильные компании на длинной дистанции. О текущих фаворитах читайте здесь.
На валютном рынке продолжения волны ослабления рубля вчера ожидаемо не последовало. Наоборот, курс USD/RUB снова опустился ниже 93. В качестве следующего целевого ориентира выделяется область 89,5–90. Шансы на укрепление рубля выглядят выше, чем вероятность его ослабления. Как уже отмечали, поддержку национальной валюте окажет высокая ставка, снижающая кредитный спрос на импорт и склонность к потреблению, а также применение нормативов по обязательной продаже валютной выручки экспортерами.
В облигациях с постоянным купоном вчера не было каких-то выраженных распродаж, хотя короткий конец кривой доходности явно выглядит заниженным. Можно лишь подтвердить, что облигации–флоатеры с плавающим купоном (с привязкой к RUONIA) сейчас интересней бумаг с фиксированным купоном. Инфляционные линкеры (ОФЗ-ИН) — тоже не в числе фаворитов.
Статистика по инфляции в РФ вчера вышла неплохой относительно прошлых значений. Темпы роста индекса потребительских цен с 24 по 30 октября замедлились до +0,14% против +0,24% неделей ранее. Если такие же цифры будут выходить в ноябре, то наверняка у ЦБ РФ уже не будет необходимости дальше повышать ключевую ставку на декабрьском заседании. О снижении, естественно, пока речи не идет.
Дисконт Urals снижается. Средняя цена на нефть Urals в октябре сложилась в размере $81,52 за баррель. Цена нефти North Sea Dated за тот же период — $91,09. Таким образом, дисконт в цене Urals к североморскому бенчмарку продолжает снижаться: он составил $9,6 за баррель против $10,9 в сентябре. Спред устойчиво сужается с момента введения потолка цен на российскую нефть в декабре 2022 г. Позитивно для акций российских нефтяников. В числе фаворитов по-прежнему: акции ЛУКОЙЛа и Татнефти.
Заседание ФРС. Американский регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку на прежнем уровне 5,25–5,50%. ФРС продолжает сворачивать баланс, согласно объявленному в прошлом году плану. Отмечается сильный рост экономики и устойчивость банковской системы США. В ходе пресс-конференции Джером Пауэлл заявил, что вопрос снижения процентных ставок не обсуждался, а процесс возврата инфляции к цели 2% будет долгим. Он отметил, что ФРС не уверена в достаточной «жесткости» денежно-кредитной политики для возврата инфляции к цели. Этот комментарий оставляет возможность еще одного повышения ставки при необходимости.
Бумаги в фокусе
• HeadHunter (+2,3%). Бумаги позитивно отреагировали на новости о байбэке у нерезидентов с дисконтом и потенциальной редомициляции, которая в перспективе может вернуть возможность компании выплачивать дивиденды.
• Мечел-ао (+1,4%), -ап (+3,6). Компания нарастила выпуск коксующегося угля на 30% м/м в сентябре до 433 тыс. т, согласно данным MMI. Это лучший месячный результат в этом году. Согласно предварительным данным MMI, за III квартал выпуск коксующегося угля компании увеличился на 48% за квартал, до 1,1 млн тонн. Такая динамика оказалась лучше ожиданий и может указывать, что компания справляется с логистическими ограничениями.
По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, прибыль компании может вырасти на 5% в III квартале и подскочить еще на более чем 30% в IV на фоне благоприятных цен на уголь и сталь. Сохраняется позитивный долгосрочный взгляд на бумаги.
• Globaltrans (+1,1%). Вышла статистика от РЖД, указывающая на отсутствие роста. Так, грузооборот в октябре снизился на 0,4% г/г, погрузка упала на 3,4% г/г. С другой стороны, ставки аренды на полувагоны растут: +2,8% за октябрь. Исторически такое расхождение объяснялся замедлением скорости движения вагонов по ж/д сети из-за заторов и пробок. Так как ставки очень важны для экономики Globaltrans, пока фиксируем неплохую финансовую составляющую. Однако инвесторов сейчас, возможно, больше беспокоит вопрос возврата дивидендов, который, возможно, решится в следующем году после перерегистрации.
Аналитики БКС Мир инвестиций пока аккуратны в оценках бумаг компании, общая рекомендация остается «Продавать».
• TCS Group (+0,9%). Компания претендует на включение в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), пишет Интерфакс. По словам источника, обращение касается сразу девяти компаний группы, среди которых в том числе АО «Тинькофф Банк» и АО «Тинькофф Страхование». В Минэкономразвития сообщили, что обращение еще рассматривается.
Включение в перечень позволяет приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранной холдинговой компании (ИХК), например, голосовать на собраниях, распоряжаться акциями и долями. Также статус ЭЗО у компании позволяет российским бенефициарам, которые владеют ею через ИХК, получить акции и доли в прямое владение через суд, а также перейти на прямую выплату дивидендов.
События сегодня
• Ожидается начало торгов акциями Henderson на Московской бирже. Тикер: HNFG. Начало в 16:00 МСК.
• Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. Ожидаем новый рекорд по прибыли — 402 млрд руб. (+5% кв/кв) с высокой рентабельностью капитала 26% на фоне роста кредитов, клиентской активности и стабильного качества активов.
• ЭЛ5-Энерго опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г.
• Московская биржа отчитается об оборотах за октябрь.
• Совет директоров Норникеля рассмотрит подготовку к ВОСА. Инвесторы ждут, что могут появиться какие-либо комментарии по промежуточным дивидендам ГМК.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,6% и находится около $85,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи пока показывает нейтральную динамику. Обороты торгов временно снизились.
• Рубль снова пробует укрепляться. Есть шансы на дальнейшее снижение курса доллара.
• Сегодня ожидается отчет Сбера по МСФО, а также старт торгов акциями Henderson.
В деталях
На российском рынке акций в среду показана нейтральная динамика. Индекс МосБиржи большую часть времени консолидировался в районе 3200–3215 п. Чуть лучше рынка выглядели IT-сектор и строительные компании.
В ситуации отсутствия новых драйверов и общерыночных идей произошло резкое снижение торговой активности. Оборот по акциям индекса МосБиржи вчера составил 40,2 млрд руб. — это самый низкий результат с 8 мая. Объем торгов оказался на 44% ниже среднедневного уровня за последние два месяца.
Предпосылок к изменению ситуации с торговой активностью сегодня не наблюдается. Тем более, индекс МосБиржи сейчас не находится вблизи каких-либо важных уровней, потенциальный пробой которых мог бы привести к импульсному движению.
Из важных событий: ожидается отчетность Сбербанка за III квартал, а также начало торгов акциями Henderson после IPO.
В данный момент по рынку акций по-прежнему сохраняет актуальность широкий боковик. Индекс МосБиржи в последние дни откатывался к его середине. В ближайшее время вероятно продолжение нейтральной динамики. Поводов для выхода наверх из устоявшегося боковика пока нет. Его верхняя граница расположена около 3280–3300 п. Снизу поддержки находятся на 2990–3020 п., причин для их пробоя сейчас тоже недостаточно.
В сложившейся ситуации вновь отметим, что тактика «купил и держи» не совсем актуальна. Делать ставку нужно на бумаги, которые могут быть сильнее рынка в краткосрочной перспективе, а не просто фундаментально сильные компании на длинной дистанции. О текущих фаворитах читайте здесь.
На валютном рынке продолжения волны ослабления рубля вчера ожидаемо не последовало. Наоборот, курс USD/RUB снова опустился ниже 93. В качестве следующего целевого ориентира выделяется область 89,5–90. Шансы на укрепление рубля выглядят выше, чем вероятность его ослабления. Как уже отмечали, поддержку национальной валюте окажет высокая ставка, снижающая кредитный спрос на импорт и склонность к потреблению, а также применение нормативов по обязательной продаже валютной выручки экспортерами.
В облигациях с постоянным купоном вчера не было каких-то выраженных распродаж, хотя короткий конец кривой доходности явно выглядит заниженным. Можно лишь подтвердить, что облигации–флоатеры с плавающим купоном (с привязкой к RUONIA) сейчас интересней бумаг с фиксированным купоном. Инфляционные линкеры (ОФЗ-ИН) — тоже не в числе фаворитов.
Статистика по инфляции в РФ вчера вышла неплохой относительно прошлых значений. Темпы роста индекса потребительских цен с 24 по 30 октября замедлились до +0,14% против +0,24% неделей ранее. Если такие же цифры будут выходить в ноябре, то наверняка у ЦБ РФ уже не будет необходимости дальше повышать ключевую ставку на декабрьском заседании. О снижении, естественно, пока речи не идет.
Дисконт Urals снижается. Средняя цена на нефть Urals в октябре сложилась в размере $81,52 за баррель. Цена нефти North Sea Dated за тот же период — $91,09. Таким образом, дисконт в цене Urals к североморскому бенчмарку продолжает снижаться: он составил $9,6 за баррель против $10,9 в сентябре. Спред устойчиво сужается с момента введения потолка цен на российскую нефть в декабре 2022 г. Позитивно для акций российских нефтяников. В числе фаворитов по-прежнему: акции ЛУКОЙЛа и Татнефти.
Заседание ФРС. Американский регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку на прежнем уровне 5,25–5,50%. ФРС продолжает сворачивать баланс, согласно объявленному в прошлом году плану. Отмечается сильный рост экономики и устойчивость банковской системы США. В ходе пресс-конференции Джером Пауэлл заявил, что вопрос снижения процентных ставок не обсуждался, а процесс возврата инфляции к цели 2% будет долгим. Он отметил, что ФРС не уверена в достаточной «жесткости» денежно-кредитной политики для возврата инфляции к цели. Этот комментарий оставляет возможность еще одного повышения ставки при необходимости.
Бумаги в фокусе
• HeadHunter (+2,3%). Бумаги позитивно отреагировали на новости о байбэке у нерезидентов с дисконтом и потенциальной редомициляции, которая в перспективе может вернуть возможность компании выплачивать дивиденды.
• Мечел-ао (+1,4%), -ап (+3,6). Компания нарастила выпуск коксующегося угля на 30% м/м в сентябре до 433 тыс. т, согласно данным MMI. Это лучший месячный результат в этом году. Согласно предварительным данным MMI, за III квартал выпуск коксующегося угля компании увеличился на 48% за квартал, до 1,1 млн тонн. Такая динамика оказалась лучше ожиданий и может указывать, что компания справляется с логистическими ограничениями.
По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, прибыль компании может вырасти на 5% в III квартале и подскочить еще на более чем 30% в IV на фоне благоприятных цен на уголь и сталь. Сохраняется позитивный долгосрочный взгляд на бумаги.
• Globaltrans (+1,1%). Вышла статистика от РЖД, указывающая на отсутствие роста. Так, грузооборот в октябре снизился на 0,4% г/г, погрузка упала на 3,4% г/г. С другой стороны, ставки аренды на полувагоны растут: +2,8% за октябрь. Исторически такое расхождение объяснялся замедлением скорости движения вагонов по ж/д сети из-за заторов и пробок. Так как ставки очень важны для экономики Globaltrans, пока фиксируем неплохую финансовую составляющую. Однако инвесторов сейчас, возможно, больше беспокоит вопрос возврата дивидендов, который, возможно, решится в следующем году после перерегистрации.
Аналитики БКС Мир инвестиций пока аккуратны в оценках бумаг компании, общая рекомендация остается «Продавать».
• TCS Group (+0,9%). Компания претендует на включение в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), пишет Интерфакс. По словам источника, обращение касается сразу девяти компаний группы, среди которых в том числе АО «Тинькофф Банк» и АО «Тинькофф Страхование». В Минэкономразвития сообщили, что обращение еще рассматривается.
Включение в перечень позволяет приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранной холдинговой компании (ИХК), например, голосовать на собраниях, распоряжаться акциями и долями. Также статус ЭЗО у компании позволяет российским бенефициарам, которые владеют ею через ИХК, получить акции и доли в прямое владение через суд, а также перейти на прямую выплату дивидендов.
События сегодня
• Ожидается начало торгов акциями Henderson на Московской бирже. Тикер: HNFG. Начало в 16:00 МСК.
• Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. Ожидаем новый рекорд по прибыли — 402 млрд руб. (+5% кв/кв) с высокой рентабельностью капитала 26% на фоне роста кредитов, клиентской активности и стабильного качества активов.
• ЭЛ5-Энерго опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г.
• Московская биржа отчитается об оборотах за октябрь.
• Совет директоров Норникеля рассмотрит подготовку к ВОСА. Инвесторы ждут, что могут появиться какие-либо комментарии по промежуточным дивидендам ГМК.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,6% и находится около $85,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter