13 ноября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Индексы акций США резко прервали коррекцию и закрылись на двухмесячных максимумах. Нисходящий летний тренд в S&P 500 утратил силу, и это заявка на подъем — вплоть до годовых пиков. Но агентство Moody`s снизило рейтинг Штатов — помешает ли это фондовым быкам исполнить замысел?
• Глобальный доллар и доходности гособлигаций на изменение рейтинга американской экономики отреагировали весьма слабо. Ограниченная реакция индекса DXY и ставок UST сдержит агрессию фондовых медведей в рисковых активах, и индексы Азии и Европы начнут торговую неделю относительно спокойно.
• На сырьевом рынке закончилась сильная волна распродаж в нефти Brent и газе NG — технический отскок фьючерсов может быть продолжен, но вот золото не удержалось за техническую поддержку, а значит, разворот унции вверх теперь может произойти с более низких уровней.
США
Ведущие индексы акций замахнулись на максимумы. После безостановочного 8-дневного ралли на девятый день на рынке была активная коррекция. Но уже в пятницу американские индексы акций прибавили 1,5–2% и взлетели на двухмесячные максимумы. В итоге с начала ноября S&P 500 уже +5%, а с локального октябрьского дна — почти +8%. Данная волна роста становится самой высокой за последние годы, а ноябрь подтверждает звание одного из сильнейших месяцев года в истории фондового рынка.
Причина пятничной биржевой эйфории кроется в неоднозначных макроэкономических данных. Потребительские настроения в стране падают до 6-месячного минимума, а это воспринимается как фактор для того, чтобы ФРС прекратила дальнейший подъем ключевой ставки. Да, высокая стоимость фондирования может сохраниться до лета будущего года, но, если ставки не будут повышать, то корпорации худо-бедно смогут адаптироваться к дорогому кредиту, пока не состоится долгожданный монетарный разворот, и ФРС не пойдет на послабление ДКП.
Порой на фондовом рынке присутствует иррационализм в оценках, и реакция на отдельно взятые события и статданные может показаться избыточной. Тем не менее спорить с настроением большинства все же не стоит. А если рынок пошел в другую сторону от выбранной позиции, чтобы избежать значительных потерь, необходимо контролировать риски и использовать защитные стоп-приказы. И это правило в пятницу уберегло от потерь.
Утренние фьючерсы на индексы Штатов снижаются на полпроцента, и это несколько ухудшает сентимент перед стартом торговой недели в Азии и Европе. Однако после пятничного ралли активность фондовых медведей будет ограниченной. Агентство Moody`s понизило прогноз кредитного рейтинга США со «стабильного» до «негативного» из-за растущего дефицита бюджета. Власти страны не согласились с такой трактовкой агентства, и, судя по слабой реакции индекса доллара США DXY: 105,9 п. и ставок 10-летних облигаций на 4,65% — участники биржевого процесса пока не сильно нервничают.
С технической точки зрения прерванное в четверг 8-дневное нон-стоп ралли вновь перезапущено, и индекс S&P 500 по итогам недели смог закрыться выше 4400 п. Уровень имеет важное значение, поскольку ломается нисходящий тренд в индексе, тянувшийся с самого максимума конца июля на 4600 п. Удержание планки 4400 п. меняет среднесрочную картину, и S&P 500 может попытаться замахнуться на летние максимумы. Стоп по открытым еще в среду коротким позициям на локальных максимумах сработал в безубыток, и это нормальная торговая практика минимизации риска.
Торговля на американском рынке ведется посредством московских фьючерсов на индексы акций — SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона на снижение рейтинга Штатам реагируют крайне сдержанно — они курсируют возле нуля. Фактор АТР в курсе европейских бумаг говорит о высокой вероятности нейтрального начала торгов акциями Европы.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — торгуется возле пятничных значений. Сильный отскок рынка в начале ноября с годового дна до 18 000 п. отработан, и индекс вновь у нижней границы. Активным трейдерам на Мосбирже можно использовать фьючерс HANG.
Японский рынок с утра даже рос на процент, но растерял преимущество перед коллегами по АТР. Поддержка для рынка идет от нацвалюты — иена вновь рухнула на многолетние минимумы относительно доллара, и пара USD/JPY 151,7 движется к максимумам аж с лета 1990 г. на фоне ультрамягкой монетарной позиции Банка Японии — единственная страна в мире с отрицательной ключевой ставкой в -0,1%. Следовать за курсом Nikkei российские трейдеры могут через московский фьючерс NIKK.
Сырье
Нефть Brent в пятницу делала отскок из-под $80 выше $82, но в понедельник теряет процент, и баррель дешевеет до $80,5. Основная волна распродаж в commodities на фоне обнуления фактора ближневосточной геополитики в цене фьючерсов видится завершенной. Но и драйверов для уверенного восстановления цены барреля пока нет. Однако чисто технически краткосрочная идея подскока от круглых $80 до $83 все еще актуальна.
Золото все-таки теряет техническую поддержку на $1950, и унция уже ниже $1940. Это небольшое отклонение после рекордного осеннего ралли, но риск захода на более низкий уровень, прежде чем драгметалл вновь может начать дорожать, возрос. Следующая техническая опорная область расположена на $1920. Причины охлаждения спроса в золоте — все еще жесткая позиция ФРС по ставке, прекращение падения ставок госбондов и стабилизация в долларе, с которым у унции обратная сила связи. Более того, снижение накала страстей вокруг ближневосточного конфликта сокращает защитную функцию драгметалла.
Газ на хабах США частично компенсировал провал прошлой недели, и фьючерс NG после падения на круглые $3/Mmbtu отскакивает на $3,1. Инструмент очень волатилен, в активном трейдинге контроль риска и использование защитных стоп-приказов обязательно, а среднесрочные оценки движения на $3,7 пока сохраняются.
• Индексы акций США резко прервали коррекцию и закрылись на двухмесячных максимумах. Нисходящий летний тренд в S&P 500 утратил силу, и это заявка на подъем — вплоть до годовых пиков. Но агентство Moody`s снизило рейтинг Штатов — помешает ли это фондовым быкам исполнить замысел?
• Глобальный доллар и доходности гособлигаций на изменение рейтинга американской экономики отреагировали весьма слабо. Ограниченная реакция индекса DXY и ставок UST сдержит агрессию фондовых медведей в рисковых активах, и индексы Азии и Европы начнут торговую неделю относительно спокойно.
• На сырьевом рынке закончилась сильная волна распродаж в нефти Brent и газе NG — технический отскок фьючерсов может быть продолжен, но вот золото не удержалось за техническую поддержку, а значит, разворот унции вверх теперь может произойти с более низких уровней.
США
Ведущие индексы акций замахнулись на максимумы. После безостановочного 8-дневного ралли на девятый день на рынке была активная коррекция. Но уже в пятницу американские индексы акций прибавили 1,5–2% и взлетели на двухмесячные максимумы. В итоге с начала ноября S&P 500 уже +5%, а с локального октябрьского дна — почти +8%. Данная волна роста становится самой высокой за последние годы, а ноябрь подтверждает звание одного из сильнейших месяцев года в истории фондового рынка.
Причина пятничной биржевой эйфории кроется в неоднозначных макроэкономических данных. Потребительские настроения в стране падают до 6-месячного минимума, а это воспринимается как фактор для того, чтобы ФРС прекратила дальнейший подъем ключевой ставки. Да, высокая стоимость фондирования может сохраниться до лета будущего года, но, если ставки не будут повышать, то корпорации худо-бедно смогут адаптироваться к дорогому кредиту, пока не состоится долгожданный монетарный разворот, и ФРС не пойдет на послабление ДКП.
Порой на фондовом рынке присутствует иррационализм в оценках, и реакция на отдельно взятые события и статданные может показаться избыточной. Тем не менее спорить с настроением большинства все же не стоит. А если рынок пошел в другую сторону от выбранной позиции, чтобы избежать значительных потерь, необходимо контролировать риски и использовать защитные стоп-приказы. И это правило в пятницу уберегло от потерь.
Утренние фьючерсы на индексы Штатов снижаются на полпроцента, и это несколько ухудшает сентимент перед стартом торговой недели в Азии и Европе. Однако после пятничного ралли активность фондовых медведей будет ограниченной. Агентство Moody`s понизило прогноз кредитного рейтинга США со «стабильного» до «негативного» из-за растущего дефицита бюджета. Власти страны не согласились с такой трактовкой агентства, и, судя по слабой реакции индекса доллара США DXY: 105,9 п. и ставок 10-летних облигаций на 4,65% — участники биржевого процесса пока не сильно нервничают.
С технической точки зрения прерванное в четверг 8-дневное нон-стоп ралли вновь перезапущено, и индекс S&P 500 по итогам недели смог закрыться выше 4400 п. Уровень имеет важное значение, поскольку ломается нисходящий тренд в индексе, тянувшийся с самого максимума конца июля на 4600 п. Удержание планки 4400 п. меняет среднесрочную картину, и S&P 500 может попытаться замахнуться на летние максимумы. Стоп по открытым еще в среду коротким позициям на локальных максимумах сработал в безубыток, и это нормальная торговая практика минимизации риска.
Торговля на американском рынке ведется посредством московских фьючерсов на индексы акций — SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона на снижение рейтинга Штатам реагируют крайне сдержанно — они курсируют возле нуля. Фактор АТР в курсе европейских бумаг говорит о высокой вероятности нейтрального начала торгов акциями Европы.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — торгуется возле пятничных значений. Сильный отскок рынка в начале ноября с годового дна до 18 000 п. отработан, и индекс вновь у нижней границы. Активным трейдерам на Мосбирже можно использовать фьючерс HANG.
Японский рынок с утра даже рос на процент, но растерял преимущество перед коллегами по АТР. Поддержка для рынка идет от нацвалюты — иена вновь рухнула на многолетние минимумы относительно доллара, и пара USD/JPY 151,7 движется к максимумам аж с лета 1990 г. на фоне ультрамягкой монетарной позиции Банка Японии — единственная страна в мире с отрицательной ключевой ставкой в -0,1%. Следовать за курсом Nikkei российские трейдеры могут через московский фьючерс NIKK.
Сырье
Нефть Brent в пятницу делала отскок из-под $80 выше $82, но в понедельник теряет процент, и баррель дешевеет до $80,5. Основная волна распродаж в commodities на фоне обнуления фактора ближневосточной геополитики в цене фьючерсов видится завершенной. Но и драйверов для уверенного восстановления цены барреля пока нет. Однако чисто технически краткосрочная идея подскока от круглых $80 до $83 все еще актуальна.
Золото все-таки теряет техническую поддержку на $1950, и унция уже ниже $1940. Это небольшое отклонение после рекордного осеннего ралли, но риск захода на более низкий уровень, прежде чем драгметалл вновь может начать дорожать, возрос. Следующая техническая опорная область расположена на $1920. Причины охлаждения спроса в золоте — все еще жесткая позиция ФРС по ставке, прекращение падения ставок госбондов и стабилизация в долларе, с которым у унции обратная сила связи. Более того, снижение накала страстей вокруг ближневосточного конфликта сокращает защитную функцию драгметалла.
Газ на хабах США частично компенсировал провал прошлой недели, и фьючерс NG после падения на круглые $3/Mmbtu отскакивает на $3,1. Инструмент очень волатилен, в активном трейдинге контроль риска и использование защитных стоп-приказов обязательно, а среднесрочные оценки движения на $3,7 пока сохраняются.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба