29 ноября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Интересных идей на рынке всегда больше, чем денег на счете. Попробуем уместить максимум инструментов в небольшую сумму.
Принципы отбора
Базовое правило: диверсификация — это основа портфеля. Ни один актив не должен весить столько, чтобы это могло принести заметный убыток. Из этого также следует, что самые рискованные идеи тоже следует добавлять.
Например, если какая-то из них принесет максимальный убыток, то остальной портфель его компенсирует. И наоборот: если рынок будет топтаться на месте, то отдельные бумаги должны будут подтянуть портфель вверх.
Для наглядности разделим портфель на три части: консервативную (надежные облигации), агрессивную (акции, валюты, золото) и спекулятивную (нижний эшелон, мусорные бонды и товары).
Строгой формулы не существует, но ее можно вывести, исходя из своего ощущения риска. Например, многим комфортно заложить на спекуляции не более 10% портфеля, еще 30–70% в агрессивную часть, а остальное в защиту.
Консервативная часть
Основа защитной части портфеля — государственные облигации. Сейчас там неплохая доходность, особенно в бумагах с плавающими ставками (флоатеры). Но про обычные ОФЗ тоже не стоит забывать: высокие ставки не будут вечны.
Самые ликвидные и короткие ОФЗ-ПК (плавающий купон):
• ОФЗ 24021, купон = RUONIA (следует за ставкой ЦБ)
• ОФЗ 29014, купон = RUONIA (следует за ставкой ЦБ)
Самые ликвидные и короткие ОФЗ-ПД (фиксированный купон):
• ОФЗ 26223, на 3 мес., доходность 13,3%
• ОФЗ 26222, на 10 мес., доходность 11,7%
Агрессивная часть
Можно также назвать ее растущей, или доходной. Это прежде всего самые перспективные акции из числа тяжеловесов (голубых фишек), а также инструменты валютной диверсификации (бонды и драгметаллы).
Наиболее доступные на сегодня валютные инструменты — это облигации РУСАЛа в юанях и дирхамах. Самый недорогой выпуск стоит около 1000 единиц китайской валюты, или порядка 12,5 тыс. в рублях (12,5% портфеля).
Доходность в долларах за умеренные деньги можно получить в золоте. Самый доступный вариант из долгосрочных инструментов — это покупка обезличенного (биржевого) золота GLD/RUB. Один грамм стоит 5700 руб. (5,7% портфеля).
Остается около 50 тыс. (чуть меньше 50% портфеля) в агрессивной части для покупки основных акций. И, согласно базовым правилам диверсификации, это должны быть бумаги максимально разных отраслей.
Фавориты рынка на сегодня (растут с опережением индекса и имеют позитивные рекомендации): Сбербанк, Магнит, ЛУКОЙЛ, ММК, Фосагро, Яндекс, Ростелеком. С учетом стоимости лота в портфеле им можно выделить по 5–7 тыс. на каждую.
Спекулятивная часть
Сюда попадают самые рискованные идеи, часть из которых при самом негативном сценарии могут буквально обнулиться (дефолт, делистинг, маржин-колл). Из горячих идей это некоторые волатильные акции, ВДО и отдельные фьючерсы.
Логика добавления таких инструментов в следующем: большого убытка в сумме они не принесут (допустим, половина всей доли, то есть до 5%). Зато по отдельности способны принести десятки и сотни процентов за короткий срок.
Акции с высоким риском (волатильностью) и малым лотом:
• Polymetal, 510 руб.
• СПБ Биржа, 90 руб.
• Сегежа, 420 руб.
• Мечел, 300 руб.
• ОВК, 25 руб.
Облигации с низким кредитным рейтингом (ВДО):
• Боржоми финанс (Rissa), погашение через 2 г. 2 мес., доходность 21,6%
• Лизинг-трейд 001Р-02, погашение через 8 мес., доходность 18,6%
• реСтор 001P-01, погашение через 6 мес., доходность 18,1%
Фьючерсы с высоким плечом (позиция в разы больше суммы на счете):
• Газ (NG-), размер ГО около 5000 руб., позиция в 5 раз крупнее
• Серебро (SILV-), размер ГО 2400 позиция в 8 раз крупнее
• Индекс Гонконга (HANG-) размер ГО 250 руб., позиция в 7 раз крупнее
• Индекс NASDAQ (NASD-), размер ГО 1500 руб., позиция в 10 раз крупнее
Из перечисленного не все можно уместить в 10% портфеля (10 тыс.) Можно взять акции на 3000 руб. в сумме, выпуски ВДО (также 3000 руб.) и один-два вида фьючерсов — те, которые больше соответствует вашему профилю.
Пример большого портфеля на 100 тыс. рублей:
- 28000 в ОФЗ (2+2 выпуска, по 7 шт. каждого, итого 28 облигаций)
- 44800 в голубые фишки (1 ЛУКОЙЛ, 1 Магнит, 1 ФосАгро, 2 Яндекса, 20 Сбера, 80 Ростелекома, 140 ММК)
- 12500 в облигацию РУСАЛА в юанях
- 5700 в обезличенное золото
- 2900 руб. в ВДО (3 выпуска по 1 шт.)
- 3000 руб. в акции высокого риска (5 видов бумаг лотами на 400-600 руб. каждой)
- 2900 руб. на ГО под покупку фьючерсов: 1 серебро и 2 на Гонконг
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Принципы отбора
Базовое правило: диверсификация — это основа портфеля. Ни один актив не должен весить столько, чтобы это могло принести заметный убыток. Из этого также следует, что самые рискованные идеи тоже следует добавлять.
Например, если какая-то из них принесет максимальный убыток, то остальной портфель его компенсирует. И наоборот: если рынок будет топтаться на месте, то отдельные бумаги должны будут подтянуть портфель вверх.
Для наглядности разделим портфель на три части: консервативную (надежные облигации), агрессивную (акции, валюты, золото) и спекулятивную (нижний эшелон, мусорные бонды и товары).
Строгой формулы не существует, но ее можно вывести, исходя из своего ощущения риска. Например, многим комфортно заложить на спекуляции не более 10% портфеля, еще 30–70% в агрессивную часть, а остальное в защиту.
Консервативная часть
Основа защитной части портфеля — государственные облигации. Сейчас там неплохая доходность, особенно в бумагах с плавающими ставками (флоатеры). Но про обычные ОФЗ тоже не стоит забывать: высокие ставки не будут вечны.
Самые ликвидные и короткие ОФЗ-ПК (плавающий купон):
• ОФЗ 24021, купон = RUONIA (следует за ставкой ЦБ)
• ОФЗ 29014, купон = RUONIA (следует за ставкой ЦБ)
Самые ликвидные и короткие ОФЗ-ПД (фиксированный купон):
• ОФЗ 26223, на 3 мес., доходность 13,3%
• ОФЗ 26222, на 10 мес., доходность 11,7%
Агрессивная часть
Можно также назвать ее растущей, или доходной. Это прежде всего самые перспективные акции из числа тяжеловесов (голубых фишек), а также инструменты валютной диверсификации (бонды и драгметаллы).
Наиболее доступные на сегодня валютные инструменты — это облигации РУСАЛа в юанях и дирхамах. Самый недорогой выпуск стоит около 1000 единиц китайской валюты, или порядка 12,5 тыс. в рублях (12,5% портфеля).
Доходность в долларах за умеренные деньги можно получить в золоте. Самый доступный вариант из долгосрочных инструментов — это покупка обезличенного (биржевого) золота GLD/RUB. Один грамм стоит 5700 руб. (5,7% портфеля).
Остается около 50 тыс. (чуть меньше 50% портфеля) в агрессивной части для покупки основных акций. И, согласно базовым правилам диверсификации, это должны быть бумаги максимально разных отраслей.
Фавориты рынка на сегодня (растут с опережением индекса и имеют позитивные рекомендации): Сбербанк, Магнит, ЛУКОЙЛ, ММК, Фосагро, Яндекс, Ростелеком. С учетом стоимости лота в портфеле им можно выделить по 5–7 тыс. на каждую.
Спекулятивная часть
Сюда попадают самые рискованные идеи, часть из которых при самом негативном сценарии могут буквально обнулиться (дефолт, делистинг, маржин-колл). Из горячих идей это некоторые волатильные акции, ВДО и отдельные фьючерсы.
Логика добавления таких инструментов в следующем: большого убытка в сумме они не принесут (допустим, половина всей доли, то есть до 5%). Зато по отдельности способны принести десятки и сотни процентов за короткий срок.
Акции с высоким риском (волатильностью) и малым лотом:
• Polymetal, 510 руб.
• СПБ Биржа, 90 руб.
• Сегежа, 420 руб.
• Мечел, 300 руб.
• ОВК, 25 руб.
Облигации с низким кредитным рейтингом (ВДО):
• Боржоми финанс (Rissa), погашение через 2 г. 2 мес., доходность 21,6%
• Лизинг-трейд 001Р-02, погашение через 8 мес., доходность 18,6%
• реСтор 001P-01, погашение через 6 мес., доходность 18,1%
Фьючерсы с высоким плечом (позиция в разы больше суммы на счете):
• Газ (NG-), размер ГО около 5000 руб., позиция в 5 раз крупнее
• Серебро (SILV-), размер ГО 2400 позиция в 8 раз крупнее
• Индекс Гонконга (HANG-) размер ГО 250 руб., позиция в 7 раз крупнее
• Индекс NASDAQ (NASD-), размер ГО 1500 руб., позиция в 10 раз крупнее
Из перечисленного не все можно уместить в 10% портфеля (10 тыс.) Можно взять акции на 3000 руб. в сумме, выпуски ВДО (также 3000 руб.) и один-два вида фьючерсов — те, которые больше соответствует вашему профилю.
Пример большого портфеля на 100 тыс. рублей:
- 28000 в ОФЗ (2+2 выпуска, по 7 шт. каждого, итого 28 облигаций)
- 44800 в голубые фишки (1 ЛУКОЙЛ, 1 Магнит, 1 ФосАгро, 2 Яндекса, 20 Сбера, 80 Ростелекома, 140 ММК)
- 12500 в облигацию РУСАЛА в юанях
- 5700 в обезличенное золото
- 2900 руб. в ВДО (3 выпуска по 1 шт.)
- 3000 руб. в акции высокого риска (5 видов бумаг лотами на 400-600 руб. каждой)
- 2900 руб. на ГО под покупку фьючерсов: 1 серебро и 2 на Гонконг
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter