11 декабря 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• В пятницу индекс S&P 500 обновил пик 2023 г. Фундаментальные вводные и техническая картина рынка не исключают уже движение на абсолютные максимумы — возможно, в начале 2024 г.
• Американский фондовый поводырь среднесрочно будет подтягивать за собой ведомые рынки акций Азии и Европы. Российские трейдеры могут отрабатывать курс рынка США через московские фьючерсы.
• На сырьевом рынке ротация — теперь нефтяные фьючерсы Brent растут, и баррель дороже $76, а вот унция золота падает ниже $2000. Газ NG пробил июльское дно, и фьючерс рухнул на $2,45.
США
Ведущие индексы акций на вершине 2023 г. В пятницу была высокая волатильность рынка на фоне выхода статданных по занятости — показатели рынка труда оказались сильнее ожиданий, и сначала это привело к резкой коррекции индексов, но по итогам дня все-таки состоялся штурм максимумов года, и S&P 500 ожидаемо переписал рекордные уровни с июля.
Летом было 4607 п., а в пятницу уже 4609 п., причем на возврат к максимумам рынку потребовалось всего 6 недель, ралли с октябрьского дна составило свыше 12%. А ИТ-бенчмарку NASDAQ Composite до покорения вершин года не хватило менее 0,2%, и в декабре для такого волатильность инструмента это совсем не проблема.
С технической точки зрения у фондовых быков все получилось. Ранее обновление пиков в S&P 500 значилось базовым вариантом. Перепроданность и дивергенции не могли стать поводом для отмены восходящего тренда, поскольку изменились именно фундаментальные основы курсообразования — стоимость фондирования пошла вниз, а это рост стоимости бизнеса на бирже через падение ставок дисконтирования.
Индекс уже выше 4600 п., и на максимуме рынка, возможно, у кого-то и появится желание зафиксировать большую прибыль от длинных позиций. Но сам факт обновления ценовых вершин — это сильный паттерн, отражающий высокий сентимент к рисковым активам. И теперь есть высокая вероятность движения S&P 500 на абсолютные максимумы с января 2022 г., чуть выше 4800 п., правда, это скорее вопрос весны 2024 г. И обновление вершин может совпасть с началом процесса понижения ставок ФРС США.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Давление на рынке труда пока сохраняется, но это уже не оказывает давление на биржевой сентимент. Число рабочих мест вне с/х секторе возросло на 200 тыс., уровень безработицы упал до 3,7% — индикаторы дефицита трудовых резервов. Тем не менее вероятность монетарной паузы на заседании ФРС 13 декабря не меняется — свыше 98%. А в мае 2024 г. ставка может быть понижена с вероятностью 77%. И, судя по всему, участники рынка живут ожиданиями грядущих перемен, и покупают рисковые активы загодя. Перспектива послабления ФРС в общем оценивается со знаком плюс для рынков акций и commodities и против роста ставок облигаций и доллара.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона на старте торговой недели движутся разнонаправленно, и фактор АТР не окажет значительно влияния на рынки Европы. Китайские бенчмарки под давлением, потери от 0,5% до 2% на фоне дефляции в Поднебесной. В плюсе рынок Японии и Австралии.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию.
Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng опять рухнул почти на 2%, вновь переписав свой годовой минимум. Расхождение американского S&P 500 и гонконгского Hang Seng очень сильное: один на пике, другой — в крутом пике. Тем не менее технический гэп в Hang Seng немногим выше 16 000 п. закрыт, и покупки перепроданного рынка на перспективу выглядят интересными, особенно для активных трейдеров.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, и в понедельник индекс прибавляет почти 1,5% после нескольких дней сильного падения на фоне уверенного укрепления иены. Но сегодня иена падает относительно доллара (USD/JPY выше 145), и бумаги японских экспортеров чувствуют себя увереннее. В 2024 г. ожидается движение Nikkei на максимумы, и декабрьский откат рынка может быть использован для пополнения длинных позиций.
Сырье
Нефть Brent продолжает отскок после обвала на прошлой неделе на полугодовые минимумы ниже $74. Сегодня утром за баррель предлагают почти $76,5. Неопределенность с реализацией квот ОПЕК+ сохраняется, но фактором поддержки нефтебыков становится восполнение стратегических резервов США — запасы на 40-летних минимумах, и Штаты покупают 3 млн баррелей.
Технически сильное сопротивление проходит на $77, именно пробой этой поддержки ранее и вызвал локальное крушено котировок. Вероятно, у уровня будет пикировка быков и медведей, и пройти его сходу будет сложно. И лишь слом сопротивления быстро вернет Brent на $80.
Золото померкло на фоне сильных статданных с рынка труда США. Якобы — это фактор за продолжение повышения ставок. Доллар, с которым у унции обратная корреляция, подорожал, и индекс доллара DXY вернулся выше 104 п. Тем не менее перспектива послабления ДКП Федрезерва все отчетливее, а значит, восстановление доллара выглядит локальной историей, а падение золота — краткосрочным и спекулятивным маневром. Перспектива возврата цены драгметалла выше $2000 и движения унции на недавние максимумы все еще высокая. Просто, возможно, это произойдет чуть позже, чем в 2023 г.
Газ на хабах США упал ниже июльских цен. Фьючерс NG не удержался за $2,5/Mmbtu, и у активных трейдеров могли сработать стопы в безубыток. Котировка на утро ниже $2,45. Несмотря на мощный даунтренд, быстрый разворот по-прежнему возможен: высокая техническая перепроданность инструмента и теплые погодные условия, которые не могут длиться вечно. Поэтому при появлении позитивного сигнала надо будет еще успеть запрыгнуть в очень волатильный фьючерс.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В пятницу индекс S&P 500 обновил пик 2023 г. Фундаментальные вводные и техническая картина рынка не исключают уже движение на абсолютные максимумы — возможно, в начале 2024 г.
• Американский фондовый поводырь среднесрочно будет подтягивать за собой ведомые рынки акций Азии и Европы. Российские трейдеры могут отрабатывать курс рынка США через московские фьючерсы.
• На сырьевом рынке ротация — теперь нефтяные фьючерсы Brent растут, и баррель дороже $76, а вот унция золота падает ниже $2000. Газ NG пробил июльское дно, и фьючерс рухнул на $2,45.
США
Ведущие индексы акций на вершине 2023 г. В пятницу была высокая волатильность рынка на фоне выхода статданных по занятости — показатели рынка труда оказались сильнее ожиданий, и сначала это привело к резкой коррекции индексов, но по итогам дня все-таки состоялся штурм максимумов года, и S&P 500 ожидаемо переписал рекордные уровни с июля.
Летом было 4607 п., а в пятницу уже 4609 п., причем на возврат к максимумам рынку потребовалось всего 6 недель, ралли с октябрьского дна составило свыше 12%. А ИТ-бенчмарку NASDAQ Composite до покорения вершин года не хватило менее 0,2%, и в декабре для такого волатильность инструмента это совсем не проблема.
С технической точки зрения у фондовых быков все получилось. Ранее обновление пиков в S&P 500 значилось базовым вариантом. Перепроданность и дивергенции не могли стать поводом для отмены восходящего тренда, поскольку изменились именно фундаментальные основы курсообразования — стоимость фондирования пошла вниз, а это рост стоимости бизнеса на бирже через падение ставок дисконтирования.
Индекс уже выше 4600 п., и на максимуме рынка, возможно, у кого-то и появится желание зафиксировать большую прибыль от длинных позиций. Но сам факт обновления ценовых вершин — это сильный паттерн, отражающий высокий сентимент к рисковым активам. И теперь есть высокая вероятность движения S&P 500 на абсолютные максимумы с января 2022 г., чуть выше 4800 п., правда, это скорее вопрос весны 2024 г. И обновление вершин может совпасть с началом процесса понижения ставок ФРС США.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Давление на рынке труда пока сохраняется, но это уже не оказывает давление на биржевой сентимент. Число рабочих мест вне с/х секторе возросло на 200 тыс., уровень безработицы упал до 3,7% — индикаторы дефицита трудовых резервов. Тем не менее вероятность монетарной паузы на заседании ФРС 13 декабря не меняется — свыше 98%. А в мае 2024 г. ставка может быть понижена с вероятностью 77%. И, судя по всему, участники рынка живут ожиданиями грядущих перемен, и покупают рисковые активы загодя. Перспектива послабления ФРС в общем оценивается со знаком плюс для рынков акций и commodities и против роста ставок облигаций и доллара.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона на старте торговой недели движутся разнонаправленно, и фактор АТР не окажет значительно влияния на рынки Европы. Китайские бенчмарки под давлением, потери от 0,5% до 2% на фоне дефляции в Поднебесной. В плюсе рынок Японии и Австралии.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию.
Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng опять рухнул почти на 2%, вновь переписав свой годовой минимум. Расхождение американского S&P 500 и гонконгского Hang Seng очень сильное: один на пике, другой — в крутом пике. Тем не менее технический гэп в Hang Seng немногим выше 16 000 п. закрыт, и покупки перепроданного рынка на перспективу выглядят интересными, особенно для активных трейдеров.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK, и в понедельник индекс прибавляет почти 1,5% после нескольких дней сильного падения на фоне уверенного укрепления иены. Но сегодня иена падает относительно доллара (USD/JPY выше 145), и бумаги японских экспортеров чувствуют себя увереннее. В 2024 г. ожидается движение Nikkei на максимумы, и декабрьский откат рынка может быть использован для пополнения длинных позиций.
Сырье
Нефть Brent продолжает отскок после обвала на прошлой неделе на полугодовые минимумы ниже $74. Сегодня утром за баррель предлагают почти $76,5. Неопределенность с реализацией квот ОПЕК+ сохраняется, но фактором поддержки нефтебыков становится восполнение стратегических резервов США — запасы на 40-летних минимумах, и Штаты покупают 3 млн баррелей.
Технически сильное сопротивление проходит на $77, именно пробой этой поддержки ранее и вызвал локальное крушено котировок. Вероятно, у уровня будет пикировка быков и медведей, и пройти его сходу будет сложно. И лишь слом сопротивления быстро вернет Brent на $80.
Золото померкло на фоне сильных статданных с рынка труда США. Якобы — это фактор за продолжение повышения ставок. Доллар, с которым у унции обратная корреляция, подорожал, и индекс доллара DXY вернулся выше 104 п. Тем не менее перспектива послабления ДКП Федрезерва все отчетливее, а значит, восстановление доллара выглядит локальной историей, а падение золота — краткосрочным и спекулятивным маневром. Перспектива возврата цены драгметалла выше $2000 и движения унции на недавние максимумы все еще высокая. Просто, возможно, это произойдет чуть позже, чем в 2023 г.
Газ на хабах США упал ниже июльских цен. Фьючерс NG не удержался за $2,5/Mmbtu, и у активных трейдеров могли сработать стопы в безубыток. Котировка на утро ниже $2,45. Несмотря на мощный даунтренд, быстрый разворот по-прежнему возможен: высокая техническая перепроданность инструмента и теплые погодные условия, которые не могут длиться вечно. Поэтому при появлении позитивного сигнала надо будет еще успеть запрыгнуть в очень волатильный фьючерс.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter