Теперь по оценке имеем, что FWD P/E 2023 #BELU снизился с 10,7х до 8,3х. Таким образом, дисконт к среднеисторическому значению увеличился с 24% до 41%.
Отметим и дивидендную возможность. СД НоваБев рекомендовал к выплате 135 рублей на акцию по итогам 9 мес. 2023 года. Закрытие реестра 27 декабря. Текущая див. доходность чуть менее 3%. Предположительно в апреле объявят итоговые дивиденды, можно примерно посчитать их размер:
Прибыль за 9 мес. 2023 составила 5,3 млрд рублей. Из них 2,2 млрд – за 3 квартал (-24% г/г). Если исключить разовую прибыль от продажи бизнеса в 3к 2022, то рост прибыли в 3к 2023 составил более 20%.
Основной всплеск продаж традиционно приходится на последний предпраздничный квартал
За 4к 2022 заработали порядка 3,2 млрд рублей
Ожидаем сохранения динамики прибыли и в 4к 2023. Это означает, что прибыль за текущий квартал составит около 3,8-4.7 млрд рублей (за весь 2023 – 9,1 млрд рублей, ранее мы ждали 10 млрд). В последнее время #BELU стала выплачивать по 120% от чистой прибыли по МСФО. Получается, что на итоговые дивиденды направят рублей или 280-290 рублей на акцию. Доходность может составить около 6%.
Итого 📝
Купив акции Белуги на просадке прямо сейчас, можно зафиксировать дисконт 40% и дивиденды порядка 9%, которые будут выплачены в 2 этапа: первая отсечка в декабре, вторая в апреле. То есть можно получить 9% менее чем за полгода без риска застрять в див. гэпе, т.к. компания стабильно выплачивает ежеквартальные дивиденды. А в следующие 12 месяцев потенциальная див. доходность может составить до ~15% - в сумме 3 выплаты (за 9 мес. и 12 мес. 2023, а также за 1п 2024).
А в целом, это одна из немногих стаблиных акций роста, которая наращивает результаты каждый год, да еще и платит очень значительны дивиденды. Хорошая комбинация для акционеров, главное, чтобы справлялись с выплатами в 120% от ЧП (за счет роста бизнеса пока получается).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба