Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики Банка России по-прежнему высока » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики Банка России по-прежнему высока

23 декабря 2023 Альфа-Капитал
"ЦБ РФ представил статистику банковского сектора за ноябрь, которая не продемонстрировала существенной реакции банков на монетарное ужесточение - розничное и корпоративное кредитование в ноябре оставалось сильным. Ноябрьские данные также отражают существенный вклад льготных госпрограмм в ипотечное кредитование, где темпы роста в ноябре были близки к октябрьским 2,9% м/м, а на долю льготной ипотеки в ноябре пришлось 74% месячного объема выданных в РФ ипотечных кредитов", - считают эксперты Альфа-банка Наталия Орлова и Валерия Кобяк.

По мнению экономистов, нужно учитывать и то, что компании могут изменить свою стратегию кредитования и снизить кредитную активность по мере того, как в декабре - начале 2024 года будут реализованы бюджетные расходы; кроме того, в ноябре правительство еще не ужесточило условий по ипотеке.

"В свете банковской статистики за ноябрь мы считаем, что ЦБ РФ решил дождаться того момента, когда проявятся эффекты от ужесточения ипотечных условий и возможного изменения стратегии кредитования в корпоративном сегменте. Если рост розничного и корпоративного кредитования все же замедлится в начале 2024 года, мы ожидаем, что ЦБ РФ возьмет паузу и сохранит ставку на уровне 16%, однако в данный момент, мы считаем, что вероятность дополнительного монетарного ужесточения остается высокой", - пишут Орлова и Кобяк.