8 февраля 2024 БКС Экспресс | Новатэк
НОВАТЭК запустит вторую технологическую линию «Арктик СПГ – 2», но строительство третьей линии завода на паузе, сообщил глава TotalEnergies Патрик Пуянне.
В то же время поставки СПГ-танкеров ледового класса Arc-7 LNG могут начаться в ближайшее время. НОВАТЭК сможет начать отгрузку СПГ с первой линии «Арктик СПГ – 2» не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится первым из шести СПГ-танкеров ледового класса Arc7 с южнокорейской верфи Daewoo, сообщает Коммерсантъ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Вопрос не в технологиях, а в танкерах. Вторая линия, как мы понимаем, уже получила почти все импортные компоненты для завершения строительства к следующему лету. Однако третья линия еще на стадии возведения основания гравитационного типа, на которое потом установят блоки сжижения и хранения.
Сейчас самая большая проблема для «Арктик СПГ – 2» — это не мощности, а возможность доставки продукции покупателям. Пока проект не получил ни одного из 21 танкеров Arc-7, которые компания планировала включить в состав флота Арктик СПГ-2. Сообщения о перспективах поставок танкеров на «Арктик СПГ – 2» — первые позитивные новости по этому вопросу за последнее время.
Ожидания компании получить 6 танкеров из Южной Кореи в 2024 г. кажутся нам оптимистичными. Однако поставка даже нескольких танкеров могла бы позволить проекту начать коммерческую эксплуатацию первой линии, что поддержало бы котировки бумаг НОВАТЭКа.
У нас нейтральный взгляд на бумаги НОВАТЭКа, которые торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5,3x — на 50% ниже долгосрочных средних.
В то же время поставки СПГ-танкеров ледового класса Arc-7 LNG могут начаться в ближайшее время. НОВАТЭК сможет начать отгрузку СПГ с первой линии «Арктик СПГ – 2» не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится первым из шести СПГ-танкеров ледового класса Arc7 с южнокорейской верфи Daewoo, сообщает Коммерсантъ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Вопрос не в технологиях, а в танкерах. Вторая линия, как мы понимаем, уже получила почти все импортные компоненты для завершения строительства к следующему лету. Однако третья линия еще на стадии возведения основания гравитационного типа, на которое потом установят блоки сжижения и хранения.
Сейчас самая большая проблема для «Арктик СПГ – 2» — это не мощности, а возможность доставки продукции покупателям. Пока проект не получил ни одного из 21 танкеров Arc-7, которые компания планировала включить в состав флота Арктик СПГ-2. Сообщения о перспективах поставок танкеров на «Арктик СПГ – 2» — первые позитивные новости по этому вопросу за последнее время.
Ожидания компании получить 6 танкеров из Южной Кореи в 2024 г. кажутся нам оптимистичными. Однако поставка даже нескольких танкеров могла бы позволить проекту начать коммерческую эксплуатацию первой линии, что поддержало бы котировки бумаг НОВАТЭКа.
У нас нейтральный взгляд на бумаги НОВАТЭКа, которые торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5,3x — на 50% ниже долгосрочных средних.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба