9 марта 2024 Invest Era
Индекс див. аристократов является бенчмарком для большинства дивидендных стратегий, но имеет как свои преимущества, так и явные недостатки.
Преимущества:
➕Стабильность – весь сложный период 2022-2023 индекс простоял в боковике, державшись даже лучше S&P 500. Там действительно собраны весьма крепкие и надежные компании. И такая же динамика повторялась во все кризисы.
➕Уверенность в выплатах – собственно, главное преимущество индекса. Шанс, что компания из него снизит выплаты или даже их не повысит – невысок. Да такое периодически происходит, но дивидендные аристократы дорожат своим званием.
Недостатки:
➖Низкая див. доходность. Это всего 2.05%. Да, это выше чем у S&P 500, но совсем другого ждешь от дивидендного ETF.
➖Медленные темпы роста. В индексе устоявшиеся бизнесы, которые никак не могут шустро расти. Да, есть стабильный и постепенный рост, да, некоторые компании иногда стреляют, но в целом рост не такой быстрый как хотелось бы.
➖Отсутствие гибкости – пропускаются многие компании, которые являются надежными див. плательщиками или быстро наращивают выплаты, потому что просто не проходят по стандартам аристократов. Хотя они намного в более хорошей форме, нежели условный Walgreen Boots из индекса, который держали до последнего, несмотря на все ухудшения в бизнесе, пока, наконец, не исключили его после снижения дивидендов в январе.
Наш дивидендный портфель
✅Обогнал индекс див аристократов с момента запуска в июне 2022 года: 20.2% против 6.32%. И это почти на уровне S&P 500, +23.2%.
✅Дает более высокую див. доходность: 5.2%, если собрать по текущим. 5.7% у тех, кто следует стратегии со старта.
✅В нашем портфеле дивиденды растут на 9.7% в год, в индексе див. аристократов – 6.5%.
И доходность выше, и дивиденды, и даже прирост дивидендов. Понятно, что наш портфель более рискованный, нежели индекс, и это плата за более высокие параметры. Но в этом и цель – взять больший риск ради лучших результатов.
За счет чего получен результат:
1️⃣Агрессивные покупки во время коррекций рынка.
2️⃣Агрессивные покупки во время снижения отдельных компаний. Многие акции удалось выловить почти на самом дне, когда народ оттуда «разбегался».
3️⃣Качественный выбор компаний. Нам важны не только дивиденды, но и рост бизнеса. Задача – чтобы портфель рос примерно на уровне S&P 500, но имел в разы более высокую див. доходность.
4️⃣Учитываем не только дивиденды, их увеличение, но и все остальные параметры: байбек, покупки инсайдеров, отрасль, среднеисторическую оценку компании и т.д. Многие фокусируются только на выплатах и практически игнорируют остальные индикаторы, что убивает доходность портфеля.
5️⃣Подстраиваемся под цикл на рынке. В 2022-2023 году в портфеле почти не было сырья, начали покупки относительно недавно, на мартовском банковском кризисе – покупали банки и т.д.
6️⃣Периодические ребалансировки. Реагируем на изменение ситуации на в компаниях: если бизнесу становится плохо или наоборот оценка становится слишком высокой – исключаем ее из портфеля.
Итоги
Скоро портфелю будет 2 года, и мы довольны результатом. Получено желаемое сочетание из 3 факторов: высокая доходность, дивиденды выше 5%, рост дивидендов в год 9-10%. При этом див. доходность портфеля перевалит за 6% уже в течение этого года просто за счет того, что компании повышают выплаты. Диверсификация тоже солидная. Компаний меньше чем в индексе див. аристократов – 36, но этого более чем достаточно. Представлены все 11 отраслей S&P 500, сильный перевес только у здравоохранения (15%) и REIT (13%). Но по мере роста компаний из этих секторов – мы будем сокращать их доли.
Если вы планируете собрать дивидендный или просто консервативный value-портфель без перегретых биг-7 с результатом на уровне индекса и дивидендами в 5%, то welcome. Что еще важнее, мы постоянно управляем портфелем, т.к. мало его просто собрать. За последний месяц в портфель было добавлено 6 компаний и исключено 4.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter