12 марта 2024 Sid_the_sloth
Нет, это не матерные высказывания и не скабрезный жаргон, а вполне себе полезные финансовые термины, которые пригодятся инвестору для оценки компаний.
EBITDA, EBIT и OIBDA – это виды прибыли. Их нет в отечественной финансовой отчетности (РСБУ). Но они приводятся в отчетах по МСФО, используются в мультипликаторах, применяются для определения перспективности того или иного бизнеса. Короче, перефразируя классика:
"Тиньковым можешь ты не быть, но про EБИTду знать обязан".
EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль ДО вычета процентов по заемным средствам, налога на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов.
Исключение этих компонентов обеспечивает лучшую сравнимость для финансовых результатов разных компаний.
🏭Представьте: одна организация набрала столько кредитов, что они составляют половину ее пассива. А еще балансовая стоимость ее основных средств исчисляется миллиардами и нет никаких льгот по налогу на прибыль.
👨💻А у другого предприятия заемный капитал – это лишь кредиторка в размере 15% от валюты баланса. К тому же это IT-компания, значит, ей не нужны склады, промышленное оборудование и прочее амортизируемое имущество. А еще у нее есть весомая льгота: ставка налога на прибыль всего 3%.
Согласитесь: трудно сопоставлять их финансовые результаты. Ведь есть минимум три фактора, которые «съедят» серьезный кусок чистой прибыли у первой компании и не сделают этого у второй.
Кстати, например у Сбера рассчитывать EBITDA нет смысла, т.к. у банков очень высока доля заемного капитала относительно собственного — это естественная особенность всей банковской сферы. В случае банков для оценки надежности пользуются другими параметрами, такими как коэффициент достаточности капитала.
ТОП-10 российских компаний по показателю EBITDA:
EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – это почти как EBITDA, только ещё смешнее при её подсчёте УЧИТЫВАЕТСЯ амортизация. Переводится как прибыль до вычета процентов и налогов.
💡Ее цель, по сути, та же: обеспечить бóльшую сравнимость финансовых результатов компаний с разным уровнем закредитованности и с отличающимися налоговыми ставками и льготами. Но при этом не исключается влияние структуры активов, в частности стоимости амортизируемых объектов.
OIBDA
OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) — операционная прибыль до вычета износа и амортизации. Может показаться, что это как EBITDA, только с корректировкой на величину налогов и уплаченных процентов. Но нет.
👉В основе OIBDA лежит не чистая прибыль, а ОПЕРАЦИОННАЯ, т.е. исключаются все «прочие доходы и расходы». OIBDA не учитывает некие разовые операции, которые сегодня есть, а завтра могут не повториться. К примеру, доход от сдачи помещений в аренду на пару месяцев; штрафы по хозяйственным договорам; продажа залежалых материалов или ненужных основных средств.
💰Выходит, OIBDA – это разница между выручкой и расходами по прямой, «обычной» деятельности. Причем из последних исключается амортизация. Смысл исключения все тот же – повысить сопоставимость значений прибыли у разных типов компаний.
Т.к. OIBDA базируется на операционном результате, в ней изначально нет всяких там процентов к уплате и налогов с прибыли.
💡На основе EBITDA и OIBDA рассчитываются множество полезных коэффициентов, которые позволяют нам с вами (частным инвесторам) прикинуть, насколько «дешёвая» или «дорогая» сейчас данная компания, сравнить разные компании из одного сектора и понять, позитивно или негативно у бизнеса идут дела. Но о коэффициентах расскажу попозже.
😎Надеюсь, теперь вы будете чувствовать себя уверенней, заглядывая в отчетности компаний и читая обзоры финансовых результатов.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EBITDA, EBIT и OIBDA – это виды прибыли. Их нет в отечественной финансовой отчетности (РСБУ). Но они приводятся в отчетах по МСФО, используются в мультипликаторах, применяются для определения перспективности того или иного бизнеса. Короче, перефразируя классика:
"Тиньковым можешь ты не быть, но про EБИTду знать обязан".
EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль ДО вычета процентов по заемным средствам, налога на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов.
Исключение этих компонентов обеспечивает лучшую сравнимость для финансовых результатов разных компаний.
🏭Представьте: одна организация набрала столько кредитов, что они составляют половину ее пассива. А еще балансовая стоимость ее основных средств исчисляется миллиардами и нет никаких льгот по налогу на прибыль.
👨💻А у другого предприятия заемный капитал – это лишь кредиторка в размере 15% от валюты баланса. К тому же это IT-компания, значит, ей не нужны склады, промышленное оборудование и прочее амортизируемое имущество. А еще у нее есть весомая льгота: ставка налога на прибыль всего 3%.
Согласитесь: трудно сопоставлять их финансовые результаты. Ведь есть минимум три фактора, которые «съедят» серьезный кусок чистой прибыли у первой компании и не сделают этого у второй.
Кстати, например у Сбера рассчитывать EBITDA нет смысла, т.к. у банков очень высока доля заемного капитала относительно собственного — это естественная особенность всей банковской сферы. В случае банков для оценки надежности пользуются другими параметрами, такими как коэффициент достаточности капитала.
ТОП-10 российских компаний по показателю EBITDA:
EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – это почти как EBITDA, только ещё смешнее при её подсчёте УЧИТЫВАЕТСЯ амортизация. Переводится как прибыль до вычета процентов и налогов.
💡Ее цель, по сути, та же: обеспечить бóльшую сравнимость финансовых результатов компаний с разным уровнем закредитованности и с отличающимися налоговыми ставками и льготами. Но при этом не исключается влияние структуры активов, в частности стоимости амортизируемых объектов.
OIBDA
OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) — операционная прибыль до вычета износа и амортизации. Может показаться, что это как EBITDA, только с корректировкой на величину налогов и уплаченных процентов. Но нет.
👉В основе OIBDA лежит не чистая прибыль, а ОПЕРАЦИОННАЯ, т.е. исключаются все «прочие доходы и расходы». OIBDA не учитывает некие разовые операции, которые сегодня есть, а завтра могут не повториться. К примеру, доход от сдачи помещений в аренду на пару месяцев; штрафы по хозяйственным договорам; продажа залежалых материалов или ненужных основных средств.
💰Выходит, OIBDA – это разница между выручкой и расходами по прямой, «обычной» деятельности. Причем из последних исключается амортизация. Смысл исключения все тот же – повысить сопоставимость значений прибыли у разных типов компаний.
Т.к. OIBDA базируется на операционном результате, в ней изначально нет всяких там процентов к уплате и налогов с прибыли.
💡На основе EBITDA и OIBDA рассчитываются множество полезных коэффициентов, которые позволяют нам с вами (частным инвесторам) прикинуть, насколько «дешёвая» или «дорогая» сейчас данная компания, сравнить разные компании из одного сектора и понять, позитивно или негативно у бизнеса идут дела. Но о коэффициентах расскажу попозже.
😎Надеюсь, теперь вы будете чувствовать себя уверенней, заглядывая в отчетности компаний и читая обзоры финансовых результатов.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter