28 марта 2024 BITKOGAN Коган Евгений
При текущих тенденциях американский долг может составить 130-140% от ВВП через 5 лет.
Сократить расходы Штатам будет непросто. Обслуживание долга обходится США уже в ~18% доходов. Да и в мире сейчас неспокойно…
Что долг США будет расти — сомнений нет. А кто его покупать будет?
➡️ Китай потихоньку сокращает вложения в UST.
➡️ Япония может еще поднять ставку и немного переключить финансовые потоки в свою сторону.
➡️ Остальные страны уже не торопятся покупать UST в свои закрома.
Остаются американцы и ФРС собственной персоной. Но ФРС нельзя сейчас переходить к покупкам госдолга США. Она его продает, чтобы бороться с инфляцией.
В этом тупике Америку ждут два замечательных и веселых дракона:
1️⃣Трехглавый такой — рейтинговые агентства. Они, как бы ни старались оттянуть этот момент, могут начать понижать кредитный рейтинг США. А это спровоцирует продажи UST.
2️⃣Внутренняя и внешняя политика требуют увеличения расходов. Если вы думаете, что, к примеру, Трамп после победы выйдет к народу и скажет: «Друзья мои, нам всем нужно поджаться и затянуть пояса»... Ага, держи карман шире. Он первым делом бюджет Пентагона еще увеличит.
Ну и какой вывод из всего вышесказанного?
Достаточно скоро (2-4 года максимум) проблема долга США станет носить весьма практический характер. Что они с этим делать будут — пока неясно.
Все чаще в голову приходит старая грустная шутка про медведя:
— Как быстро надо убегать от него?
— Не важно, как быстро, главное, чтобы ты был впереди остальных.
— А что нужно, чтобы остальные бегали с трудом?
— Все индивидуально, но, к примеру, у всех остальных могут быть какие-то проблемы со здоровьем.
— А если таких проблем нет сейчас?
— Значит, они должны появиться.
Если у тебя покалывает сердечко — это нехорошо. Но если у всех остальных в этот момент инсульты и аритмия, то ты вообще мальчик-колокольчик 😉
Есть у меня подозрение, что в мире спокойнее не станет. Скорее, станет еще «бодрее»…
🥇И пару мыслей в продолжение первой заметки.
Меня часто спрашивают: а что я думаю, долго еще золоту или битку расти?
На мой взгляд, рост цен на золото по-настоящему еще и не начинался.
🟡В случае, если долг США приблизится к 140-150% от ВВП, я так полагаю, что бегство в защитные активы может усилиться.
Доверие в такой ситуации к доллару будет таять, однако он вряд ли будет существенно падать относительно других валют.
Почему?
Написал об этом в предыдущей заметке. И тут и золото, и крипта могут оказаться мощнейшими альтернативами.
В данной ситуации не так важны ценовые уровни, как сам тренд.
🚩Может ли в этих условиях цена на золото достигнуть $5000 за тройскую унцию?
Да элементарно. А $10 тысяч? Все зависит от Центробанков и крупных инcтитуционалов. Но в случае дальнейшего тренда на резкий рост долга и этого исключить нельзя.
Кстати, помните: две недели назад я говорил про машину времени.
🚩Идея была проста. Золото выросло неплохо. Акции золотопроизводителей — отстали. Полагал, что стоит купить их и получить неплохой рост.
Что имеем сегодня?
Акции производителей золота потихоньку стали сокращать отставание. Тренд этот, вполне возможно, продолжится.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter