2 апреля 2024 BITKOGAN Коган Евгений
Рынки обычно падают не тогда, когда все этого ждут, а, наоборот, когда возникает уверенность в стабильном росте.
То, что сегодня происходит на американском рынке — беспрецедентно. Он практически без остановки растет уже полгода.
Значительное число инвестбанков дают позитивный прогноз по рынку на этот год:
✔️Сильная экономика.
✔️Неплохие прогнозы по росту ВВП.
✔️Сильный рынок труда.
Вроде бы всё говорит, что страхи напрасны. Инвесторы раз за разом выкупают практически любые просадки.
Но… что тревожит меня.
1️⃣ Все оптимистичные прогнозы по снижению ставки в этом году явно будут пересматриваться. Доходности UST потихоньку растут. Десятилетки сегодня дают 4,31%.
2️⃣ Рынок коммерческой недвижимости никуда не делся, и его проблемы только усугубляются.
3️⃣ Напрягает меня и некоторое замедление расходов американцев. Народ начал поджиматься. А мощные расходы конца 2023 года шли, в основном, за счет влезания в долги по кредиткам.
4️⃣ Одним из факторов роста рынка являются байбеки (выкупы своих акций с рынка корпорациями). Этот фактор работает уже много лет. Но… Опасный он. В какой-то момент может и ударить по экономике.
5️⃣ Доллар США растет относительно других валют. Я редко видел, чтобы в условиях растущего DXY рынки бы хорошо себя чувствовали. Т.е. у кого-то (в первую очередь, у частных инвесторов) наблюдается оптимизм и RISK ON. А вот крупняк-то, похоже, мыслит иначе.
Понимаю. Очень много будет голосов тех, кто скажет: уже не раз вы предупреждали о том, что «вот-вот, и рынок посыпется. А рынок вновь и вновь шел наверх». И это будет правда.
Могу лишь сказать одно — когда-то явные диспропорции, которые видны и нам, и ученым, и управляющим крупными фондами и финансовыми институтами, неизбежно ударят по рынку. И дело тут исключительно в тайминге. То есть вопрос будет стоять не в том — будет это или нет, а в том — когда это произойдёт и какой силы будут падения.
Ну а нашим читателям я бы порекомендовал одно: очень жестко следить за персональным риск-менеджментом.
➡️ Ни в коем случае не влезать в кредиты для покупки ценных бумаг.
➡️ Постоянно думать о том, что будет, если «все пойдет не так».
Что же касается шортов…
На падениях можно попробовать заработать. А можно просто потихоньку увеличивать долю кэша и надежных бондов. Здесь как говорится — полная свобода творчества.
Но даже если и держать шорт-позиции, главное, чтобы это не были значительные объемы средств. И желательно в таких инструментах, в которых заранее понятен максимальный размер потерь.
P.S. Дальнейший рост курса доллара может спровоцировать коррекцию и в золоте. Технически вполне реально прогуляться до $2100-2150. Однако по-прежнему настаиваю, что еще до середины — конца лета мы сможем увидеть и по $2300, и даже $2450-2500.
Так что на возможной коррекции, весьма вероятно, снова докуплю такие плечевые инструменты, как NUGT и JNUG.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
То, что сегодня происходит на американском рынке — беспрецедентно. Он практически без остановки растет уже полгода.
Значительное число инвестбанков дают позитивный прогноз по рынку на этот год:
✔️Сильная экономика.
✔️Неплохие прогнозы по росту ВВП.
✔️Сильный рынок труда.
Вроде бы всё говорит, что страхи напрасны. Инвесторы раз за разом выкупают практически любые просадки.
Но… что тревожит меня.
1️⃣ Все оптимистичные прогнозы по снижению ставки в этом году явно будут пересматриваться. Доходности UST потихоньку растут. Десятилетки сегодня дают 4,31%.
2️⃣ Рынок коммерческой недвижимости никуда не делся, и его проблемы только усугубляются.
3️⃣ Напрягает меня и некоторое замедление расходов американцев. Народ начал поджиматься. А мощные расходы конца 2023 года шли, в основном, за счет влезания в долги по кредиткам.
4️⃣ Одним из факторов роста рынка являются байбеки (выкупы своих акций с рынка корпорациями). Этот фактор работает уже много лет. Но… Опасный он. В какой-то момент может и ударить по экономике.
5️⃣ Доллар США растет относительно других валют. Я редко видел, чтобы в условиях растущего DXY рынки бы хорошо себя чувствовали. Т.е. у кого-то (в первую очередь, у частных инвесторов) наблюдается оптимизм и RISK ON. А вот крупняк-то, похоже, мыслит иначе.
Понимаю. Очень много будет голосов тех, кто скажет: уже не раз вы предупреждали о том, что «вот-вот, и рынок посыпется. А рынок вновь и вновь шел наверх». И это будет правда.
Могу лишь сказать одно — когда-то явные диспропорции, которые видны и нам, и ученым, и управляющим крупными фондами и финансовыми институтами, неизбежно ударят по рынку. И дело тут исключительно в тайминге. То есть вопрос будет стоять не в том — будет это или нет, а в том — когда это произойдёт и какой силы будут падения.
Ну а нашим читателям я бы порекомендовал одно: очень жестко следить за персональным риск-менеджментом.
➡️ Ни в коем случае не влезать в кредиты для покупки ценных бумаг.
➡️ Постоянно думать о том, что будет, если «все пойдет не так».
Что же касается шортов…
На падениях можно попробовать заработать. А можно просто потихоньку увеличивать долю кэша и надежных бондов. Здесь как говорится — полная свобода творчества.
Но даже если и держать шорт-позиции, главное, чтобы это не были значительные объемы средств. И желательно в таких инструментах, в которых заранее понятен максимальный размер потерь.
P.S. Дальнейший рост курса доллара может спровоцировать коррекцию и в золоте. Технически вполне реально прогуляться до $2100-2150. Однако по-прежнему настаиваю, что еще до середины — конца лета мы сможем увидеть и по $2300, и даже $2450-2500.
Так что на возможной коррекции, весьма вероятно, снова докуплю такие плечевые инструменты, как NUGT и JNUG.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу